内容提要
　　原材料价格及库存情况：本周铁矿石期货价907元/吨，本周上涨4.7%。普氏铁矿石指数128美元/吨，较上周上涨5.7%。铁矿石库存13461.24万吨，较上周去库1%。钢厂铁矿石平均可用17天，较上周小幅去库。本周钢铁成本端大幅反弹，下游钢材需求进入季节性旺季，上游铁矿石需求回暖，预计成本端铁矿价将维持高位。
　　钢材价格及库存情况：本周螺纹钢期货价4161元/吨，本周上涨1.3%，现货价4260元/吨，本周上涨1.2%，主要城市库存817.2万吨，周去库2.4%。热轧期货价4292元/吨，较上周上涨0.9%，现货价4410元/吨，较上周上涨0.9%，主要钢厂库存241.61万吨，周去库3.2%。本周钢材期现货价格小幅震荡，螺纹和热轧的库存持续下降，反映出下游需求进入季节性旺季，今年国家GDP目标增速为5%的基准下，我们预计钢材需求将持续回暖，预计钢价将延续区间震荡的行情。
　　钢企毛利润测算：本周经测算后，长流程螺纹钢和热轧毛利润分别为121元/吨和72元/吨。短流程本周毛利润螺纹钢和热轧为-163元/吨和-232元/吨。高炉开工率继续维持在82%以上，钢企毛利润在钢材价格回暖趋势下不断改善，电炉开工率也在钢材价格刺激下有所回暖，预计钢企利润仍将保持薄利回暖的趋势。
　　投资建议：建议逢低关注加工性高端特钢企业：中信特钢、久立特材、抚顺特钢。建议继续积极关注普钢龙头：宝钢股份、华菱钢铁。同时布局新能源领域的钒钛股份、永兴材料也可逢低关注。
　　风险提示：矿石价格大幅上涨、钢材下游需求大幅下滑、国内政策变动风险、疫情反复等

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