一周市场表现。上周（2023.04.24-2023.04.28）上证综指涨0.67%，深证A指跌0.49%，沪深300指数跌0.09%，电气设备指数跌0.01%，电气设备指数表现强于深证A指、沪深300指数，弱于上证综指。
　　1-3月电网投资同比增长7.5%，新能源装机快速提升。根据国家能源局公众号消息，截至3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，同比增长9.1%。其中，风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长11.7%；太阳能发电装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7%。电网工程完成投资668亿元，同比增长7.5%。
　　国网发布2023年第一次电能表和用电信息采集项目招标。近期，国家电网电子商务平台发布营销项目第一次电能表（含用电信息采集）招标采购公告。
　　经统计，第一批智能电表招标总量2397.6万只，同比降34.28%。其中：（1）单相表招标1851.0万只，同比降39.11%；（2）三相表招标546.7万只，同比降10.18%。（3）采集器等设备招标252.7万只，同比降24.15%。我们预计，全年智能电表招标量将呈现“前低后高”的趋势，物联网表比例有望提升。
　　加强新型电力系统建设。根据中国电力报公众号消息，近期，国家能源局起草了《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》。为保障电力安全可靠供应，推动实现碳达峰碳中和目标，电网侧主要提出以下意见：（1）大力提升新能源主动支撑能力。推动系统友好型电站建设，逐步实现新能源在电力供应和稳定支撑方面的可靠替代；协同推进大型新能源基地、调节支撑电源和外送通道开发建设，保障外送电力的连续性和稳定性。
　　（2）构建坚强柔性电网平台。提高直流送受端稳定水平，积极推动柔性直流技术应用；促进各级电网协调发展，推动建设分布式智能电网。
　　南方电网强调数字电网建设。根据南方电网公众号消息，近期南网总经理在第六届数字中国建设峰会上表示全力打造数字电网，赋能数字中国建设：南方电网公司以数字电网为关键载体，加快数字化绿色化协同转型，促进新型电力系统和新型能源体系建设，推动能源绿色低碳发展，助力实现“双碳”目标。
　　我们认为，在碳达峰、碳中和目标的指引下，我国能源行业正加快推进绿色低碳转型进程，数字电网建设提升了新能源消纳水平和能源综合利用效率，特高压、电网自动化、数字化、智能化是重点投资领域。建议关注：（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。（2）关注调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、宏力达、东方电子、积成电子、四方股份等。智能电表标的炬华科技等。（3）关注分接开关内资龙头：华明装备。（4）瓷绝缘子龙头企业：大连电瓷。（5）关注电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通等。
　　关注工控行业投资机会。展望2023年二季度，我们认为，随着疫情防控优化措施落实落细，稳经济各项措施显效，工业经济有望继续恢复，工控需求有望进一步复苏。建议关注工控标的：汇川技术、信捷电气、麦格米特、伟创电气、雷赛智能等。
　　风险提示。电网建设进度不达预期，经济大幅下行影响工控产业需求，大宗原材料价格波动影响盈利水平。