事件：
　　（1）公司发布2022年年报，2022年实现营收139.32亿元，同比增长38.82%，归母净利润23.18亿元，同比增长46.25%，扣非归母净利润22.56亿元，同比增长47.21%。单Q4，实现营收39.32亿元，同比下滑3.83%，归母净利润6.52亿元，同比增长12.30%，扣非归母净利润6.36亿元，同比增长13.98%。
　　（2）公司发布2023年一季报，2023Q1营收32.74亿元，同比增长11.88%，归母净利润5.63亿元，同比增长62.64%，扣非归母净利润5.51亿元，同比增长61.63%。
　　核心观点：
　　各业务多点开花，全球化战略持续推进。公司作为平台型龙头，布局锂电、光伏、3C、物流、汽车、激光、燃料电池、电容器等八大领域，不同生命周期业务接力成长。2022年公司新签订单260亿元（不含税），同比+39%，创历史新高，为公司后续业绩快速增长提供保障。
　　平台化布局持续兑现，各业务稳中向好。分板块看，2022年锂电设备方兴未艾，海外+储能接力行业持续成长：板块收入99.44亿元，同比+42.96%。2022年公司累计为宁德时代、中创新航等提供300GWh锂电产品，获得大众、ACC量产战略合作，海外订单已拓展至美国、德国、瑞典、斯洛伐克、希腊、土耳其等国家，看好公司未来锂电海外订单持续放量；
　　智能物流快速增长：板块收入16.95亿元，同比+60.53%。智能物流AGV与堆垛立体库系统出货量超过1000台套，并进入正负极材料领域；
　　光伏业务短期承压：板块收入4.64亿元，同比-22.76%。公司在光伏TOPCon、XBC等新技术领域与通威、爱旭、尚德等头部客户展开合作，同时积极布局HJT、钙钛矿等光伏电池端整线设备；根据公司官微，2月28日子公司光导科技获得TOPCon SE设备10GW订单，可提高电池光电转换效率，具备能耗低、经济效益等优势；3C业务基本持平：板块收入6.06亿元，同比+2.51%；3C业务在3D玻璃移印、VR专用设备、新型表面制程、摄像头制程领域成绩斐然；
　　汽车、激光、氢能等其他业务多点开花：板块收入12.24亿元，同比+52.24%；氢能业务与海内外客户签约战略合作，在膜电极、双极板、电堆组装、活化测试、电解槽制氢等领域全面开花结果；汽车产线业务和技术获得宝马、大众、戴姆勒等一线主机厂的深度认可；激光FPC加工设备、Micro LED激光巨量转移设备等获得头部客户重复订单。
　　全球化战略持续推进，看好海外订单放量。公司收购德国自动化装备制造商Ontec，建立海外技术能力中心，成为第一家在欧洲本土建设技术中心的中国锂电装备企业；同时计划发
　　行GDR融资供海外发展，增强海外市场影响力；根据公司3月官微公告，与西门子签署战略合作协议，西门子作为工业4.0的重要参与者，为先导在欧美市场的开拓提供全球性的竞争力。
　　投资建议：
　　预计公司2023年-2025年收入分别为207.03、278.67、331.88亿元，同比增速分别为48.60%、34.60%、15.11%，净利润分别为38.78、53.97、68.34亿元，同比增速分别为67.32%、39.16%、26.63%，对应估值15X/11X/8X，给予23年PE 20X，6个月目标价49.52元，维持“买入-A”的投资评级。
　　 风险提示：电池厂扩产不及预期，公司新市场、新客户开拓不
　　及预期，市场竞争加剧。