安信视点：节前缩量休整，中线依然乐观
　　昨日，港股小幅低开随后盘整震荡，午前快速走弱，午后跌势进一步扩大恒指一度跌1.7%，尾盘跌幅显著收窄。截至收盘，恒生指数收跌0.58%，报19959.94点，恒生科技指数跌0.22%，恒生国企指数跌0.46%。全日市场成交额为964.4亿港元，南向资金净买入1.95亿港元
　　从交易额来看，港股盘面仍然较弱，美联储5月初的议息结果、以及内地经济的复苏进展，相信仍将是市场的观察关注重点。由于五一假期将至，后续要提防港股反弹后就有回吐的风险。
　　个股来看，华润电力836.HK逆势涨1.2%。公司是华润集团旗下发电运营旗舰平台，2022年底公司权益装机52.6GW，其中火电权益装机35.6GW，占比68%；新能源权益装机17GW，占比32%。2023年火电板块有望扭亏为盈。火电上网电价上浮。煤炭成本有效控制。新能源板块装机提升，补贴加速回收，市场交易电价折扣持续缩窄。2023年，预期新能源新增装机目标7GW。资本开支计划450亿港元。资本层面，公司公告将推进分拆华润新能源A股上市。十四五期间，华润新能源新增装机目标40GW，A股上市拓宽融资渠道。2022年公司收入1033亿港元,同比提升14%,净利润70.4亿RMB,同比增加229%，火电大幅减亏是公司利润增长主因。根据彭博一致预期，2023年净利润123亿港元。前估值仍有提升空间。
　　近期权益市场中枢震荡，顺周期板块表现偏强，从资金构成来看，场外资金的流入量仍然偏低，市场更多表现出存量博弈的特征。当前市场自上而下的关切在于经济恢复的进展以及政策的取向。当前市场自上而下的关切在于经济恢复的进展以及政策的取向。
　　从一季度的经济数据来看，服务业的恢复大幅提速，推升了经济增长的水平，这背后显示了疫情政策调整后积压需求释放的影响。从政策的取向来看，考虑到一季度的GDP增速较高，这为实现全年5%左右的增长目标奠定了坚实基础，也使得需求端刺激政策短期出台的可能性在下降。我们倾向于认为兼顾长期和短期目标的产业政策出台的概率高于总需求政策，政府部门仍然致力于改善企业家的信心和预期。因此中期来看，权益市场总体仍处于偏积极的环境中。
　　分析师：韩致立