安信视点：企业部门投资信心继续缓慢修复
　　昨日，港股全天窄幅震荡，大市成交延续低迷。截至收盘，恒生指数收涨0.14%，报20396.97点，恒生科技指数跌0.09%，恒生国企指数涨0.09%。全日市场成交额为1015.61亿港元，南向资金净卖出51.49亿港元。
　　个股来看，比亚迪电子285.HK涨4.11%。2023年安卓手机收入贡献占比不到20%，智能手机销量影响不大；经济复苏智能手机销售有所缓和；北美A客户收入贡献占比40%以上，主要包括平板的组装和手机的部分零部件，平板经营第三年已顺利爬坡；汽车电子：2022年约90亿收入，2023年预计超200亿；底盘悬架、热管理和其他产品；智能产品：储能产品收入已经是大头，2023年仍有50%+增长；海外工厂布局服务器业务代工；储能业务和服务器业务两大智能产品板块表现值得期待。投资者可继续关注。
　　宏观来看，2023年一季度固定资产投资当季同比为5.1%，较去年四季度抬升2.2个百分点，房地产投资是推升固定资产投资的主要力量。3月固定资产投资当月同比增速为4.7%，较1-2月回落0.8个百分点，剔除基数后下滑幅度为3.1个百分点，基建、制造业和地产投资均出现回落。
　　根据已经公布的数据，3月电气机械及器材制造业、汽车制造业投资偏强，金属制品业，通用设备制造业，医药制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资出现回落。
　　与此同时，民间投资当月同比增速为0.4%，较上月小幅下滑0.4个百分点。民间投资和制造业投资之间仍然存在较大裂口，不过这一裂口已经开始收窄，反映出私营企业的投资意愿在缓慢修复。
　　往后看，伴随企业家信心和预期的修复，民营企业投资将经历漫长的恢复进程，同时稳增长诉求的下降、以及地方政府财政收支的压力，可能会导致国有企业部门投资活动相对去年减速，这两个部门的合力或许会导致制造业投资从高位逐步回落。
　　分析师：韩致立