本期投资提示：
　　本周申万农林牧渔指数下降1.11%，同期沪深300指数下降1.45%。部分重点个股涨幅前三名：天马科技（8.03%）、瑞普生物（5.49%）、*ST南糖（4.61%）。跌幅前三名：益生股份（-15.07%）、正邦科技（-11.69%）、圣农发展（-8.43%）。投资分析意见：轮动周期，扬帆科技。把握生猪、肉鸡、鳗鱼等养殖子行业景气轮动机会，重点关注转基因玉米种植推广、新型非洲猪瘟疫苗商业化等重大科技应用。重点关注：①行业景气受益：益生股份、圣农发展、牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、海大集团；②科技助力兑现：非洲猪瘟疫苗商业化：生物股份、普莱柯、中牧股份、科前生物；转基因玉米种植推广：登海种业、隆平高科、大北农。
　　生猪养殖：猪价小幅反弹，供给充裕去趋势不改；把握产能去化大方向，继续推荐生猪养殖板块。本周猪价小幅反弹，据涌益咨询，4月23日全国外三元生猪均价14.54元/kg，周环比+5.3%。国家统计局公布2023Q1生猪生产数据，能繁母猪维持去化。截至3月末，全国能繁母猪4305万头，月环比-0.9%，前值为-0.6%，环比22年12月末-1.9%。投资分析意见：产能去化趋势确立，Q2或进一步加速，继续重点推荐左侧布局生猪养殖板块的机会。从不同监测机构的数据来看，截至2023年3月，能繁母猪去化已持续3至4个月。向后展望，需求端相对弱势（Q2为生猪消费的传统淡季），供给端压力或只增不减（①参考畜牧业协会监测仔猪出生数，22Q3、Q4季度仔猪出生量754.5、791.3万头，对应23Q1-Q2生猪出栏的逐季提升；②春节后压栏大猪仍有待释放），23Q2生猪养殖仍面临深度亏损的压力。此外，南方雨季的到来，也让疫病防控再次面临考验。综上，我们认为二季度生猪养殖板块仍将朝着产能持续去化驱动板块投资机会的方向进行演绎。左侧投资趋势确立，未来周期高度的预期逐步发酵，继续重点推荐。在标的选择上，我们在年初提出出栏增速、成本水平与估值位置的选股三要素，布局左侧预期发酵的初期。行至当下，量增快、成本优的猪股定价模式已形成一定的市场共识。向后展望，在产能去化从方向确定朝着“深度可期”演绎的过程之中，周期高度（单位盈利）将成为下一个关注重点，资金储备（羽翼丰满穿越周期、兑现成长的确定性）与成本水平有望得到进一步的定价。基于此，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧。
　　肉鸡养殖：白羽肉鸡：商品鸡苗价格断崖式下跌，阶段性供给缺位告一段落，供给充裕、需求疲软或成为二季度白鸡商品代雏鸡主旋律。据上海钢联，4月21日全国商品代白羽鸡苗均价3.57元/羽，较4月初下滑约41%。周内跌幅超过1元/羽。前期换羽父母代种鸡逐步进入产蛋高峰期，同时引种缺口并未传导至商品代鸡苗供应环节，在产父母代种鸡水平仍在环比上行，预计二季度鸡苗价格以震荡走弱为主。引种节奏趋于稳定，供应持续偏紧为大概率事件。截至4月19日，全国引种量仅有3批AA+祖代种鸡顺利到户，共计3.1万套，依旧维持了单周1万套的节奏，预计4月引种总量与2、3月份相仿，依然在4-5万套左右，祖代种鸡供给持续偏紧。投资分析意见：周期趋势明确，引种缺失/趋紧带来的供给收缩正逐步传导，看好下半年供给端反转。2022年引种缺口实质性形成，2023年至今引种逐步恢复，但供应量依然趋紧。从合理供需维度而言，二季度商品代鸡苗价格仍有高位回落的压力。建议后续继续关注父母代鸡苗销售情况及后备父母代存栏的边际变动。看好下半年行业供给周期反转，建议二季度逢低布局。关注益生股份、圣农发展。黄羽肉鸡：鸡价季节性走弱，产能、供给仍处底部，看好年内旺季高景气兑现。据新牧网，4月23日黄羽肉鸡快大鸡/中速鸡/土鸡销售均价为5.85/6.93/7.04元/斤，周环比-6%/+1%/-1%。据畜牧业协会监测，截至4月9日，全国黄羽肉鸡父母代种鸡存栏1379.7万套，周环比+0.4%，为2018年后最低水平；商品代雏鸡销售量3397万只，周环比-6.4%，在过去五年中仅小幅高于2022年同期水平（3278万只）。投资分析意见：看好年内旺季盈利。在2020-2022H1持续两年半以上的低迷后，行业产能、供给均处在历史底部。2022Q3短暂的高景气并不足以支撑行业大规模快速复产，2023年全年盈利仍有保障，旺季景气高度依旧值得期待和布局。
　　宠物食品：出口触底回暖，内销维持快速增长，板块内上市企业年内盈利有望实现逐季改善。根据海关总署数据，2023年3月，中国宠物食品出口金额为7.26亿元，同比-2.8%（同比降幅收窄），环比+64.6%，当前品谱、沃尔玛等宠物食品品牌商库存均已去化1-2个季度，库存已降至历史中位水平，预计23Q2宠物食品企业海外订单量有望实现环比改善。国内销售方面，2023Q1天猫淘宝宠物食品及用品销售额为126.6亿元，同比+4.7%。中宠主要品牌累计销售额达1.42亿元，同比+18%，佩蒂累计销售额达3570万元，同比+201%，乖宝累计销售额达3.87亿元，同比+16%。从3月单月数据来看，中宠主要品牌累计销售额达5057万元，同比+23%。佩蒂主要品牌累计销售额达1416万元，同比+230%。乖宝主要品牌累计销售额达1.39亿元