策略摘要
　　2023年煤焦行业相较过去两年出现明显的供需形势逆转，其原因除了受粗钢产能平控政策导致需求减少外，焦煤供应大幅增加也是关键因素。回顾过去两年，不难发现在海外能源危机和国内供给不足的大背景下，焦煤供给形成硬性缺口，焦煤价格和煤矿利润随之大幅增长，而下游利润却被明显挤压，产业链利润分配极不平衡。但是在今年供给增长，需求下滑的大背景下，焦煤供给过剩格局基本定型，焦煤价值和利润也将随之回归至合理区间，产业链利润将重新分配。