策略摘要
　　下游聚酯减产拖累需求。供应方面，原5月份投产的三江轻烃裂解对应的乙二醇新装置有所延后；本周EG开工有所回升，5月份关注浙石化、恒力、卫星等大装置的检修预期，预计4月供需平衡，5月进入小幅去库周期。暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　基差方面，EG张家港基差-150元/吨（-9）。
　　开工率方面，本周国内乙二醇整体开工负荷在58.39%（较上期上升2.19%），其中煤制乙二醇开工负荷在61.45%（较上期上升6.02%）。辽宁北方化学（20）降负2成至5成附近运行。中海壳牌（40）1#装置计划月底停车。富德能源（50）负荷增加2成至9成附近。煤头装置河南煤业濮阳（20）重启计划再次延期。内蒙古兖矿（40）、陕西延长（10）检修结束恢复运行。海外方面美国南亚（83）再次临停，预计5月上旬恢复。
　　下游需求方面，本周江浙织造负荷62%（-3%），江浙加弹负荷67%（+2%），聚酯负荷87.4%（-0.2%），直纺长丝负荷81.1%（-1.1%），POY库存天数19.6天（+1.2），FDY库存天数20.2天（+1.7），DTY库存天数29.3天（+1.9），涤短工厂开工率78.9%（-0.9%），涤短工厂权益库存天数12.3天（+0.6），瓶片工厂开工率89.9%（0）。
　　库存方面，隆众EG港口库存107.9万吨（+3.1），EG小幅累库。
　　策略
　　下游聚酯减产拖累需求。供应方面，原5月份投产的三江轻烃裂解对应的乙二醇新装置有所延后；本周EG开工有所回升，5月份关注浙石化、恒力、卫星等大装置的检修预期，预计4月供需平衡，5月进入小幅去库周期。暂观望。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求恢复情况。