板块市场回顾
　　本周（4/17-4/21）交运指数下跌1.2%，沪深300指数下跌1.5%，跑赢大盘0.3%，排名10/29。交运子板块中港口板块涨幅最大(+1.9%)，公交板块跌幅最大(-4.4%)。
　　行业观点
　　快递：3月快递业务量高增长，头部企业增速分化。3月份，考虑去年同期低基数影响，全国快递业务量完成104.8亿件，同比增长22.7%；快递业务收入完成972.4亿元，同比增长18.8%；快递单票收入9.28元，同比下降3.2%。2023年3月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为10.3亿票、14.5亿票、17.8亿票、13.2亿票，同比分别+28.6%、-8.5%、+25.4%、+33.8%，市场份额分别为9.9%、13.8%、16.9%、12.6%,环比分别+0.3%、-1.2%、0.0%、-0.8%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，关注圆通速递。
　　物流：化学品船龙头公司市占率有望提升，海晨股份新业务成效显著。盛航股份拟发行7.4亿元可转债，拟用于船舶新置项目（1.2亿）、船舶置换购置项目（1.1亿）、船舶购置项目（3亿）及补充流动资金（2.1亿元）；兴通股份拟定向增发募集11.2亿元，主要用于化学品船购建（6.49亿）、LPG船购建（1.75亿）、补充流动资金（3亿）。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续。海晨股份发布年报及一季报，2022年公司营业收入为18亿元，同比增长22.7%，其中来自新能源业务的营收同比大幅增长217%；归母净利润为3.6亿元，同比增长15.8%。2023Q1公司归母净利润为0.6亿元，同比下降34.8%，主要系深圳新项目仍在爬坡。推荐宏川智慧、密尔克卫。
　　航空机场：本周国际地区航班量继续提升，“五一”预计民航单日客流超2019年。本周（4月15日-4月21日）全国日均执飞航班量13592班，恢复至2019年96%（+1pct）；其中国内线日均12693班，为2019年109%（+1pct）；国际线日均659班，为2019年32%（+1pct）；地区线日均241班，为2019年47%（+1pct）。根据民航局，预计五一假期民航将运输旅客900万人次左右，日均180万人次，高于2019年同期（日均173万），其中国际客运方面，五一假期中外航空公司预计执行3500班国际客运航班；国内方面，预计国内航班达到6.5万班，运力供给超过2019年同期水平。至暗时刻已过，预期2023年起航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空。
　　航运：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI环比-0.8%，同比-70.0%；SCFI环比+0.3%，同比-75.7%。油运：本周BDTI环比-7.7%，同比-31.8%；BCTI环比+1.0%，同比-8.0%。干散货运输：本周BDI环比+4.8%，同比+46.2%。多家航运公司披露年报，2022年中远海能归母净利润为15亿元，同比+129%；招商轮船归母净利润为51亿元，同比+41%；招商南油归母净利润为14亿元，同比+384%；中远海控归母净利润为1096亿元，同比+23%；海丰国际归母净利润为135亿元，同比+67%；中谷物流归母净利润为27亿元，同比+14%；太平洋航运归母净利润为49亿元，同比-17%；中远海特归母净利润为8亿元，同比+170%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。