【策略】2023Q1基金季报分析：集中增配TMT，必选消费仓位回升
　　2023年1季度基金进一步加仓权益资产，集中增配TMT。计算机、通信、电子、传媒、家电、医药等加仓幅度排在前列，食品饮料仓位重新回升。10-15年的高年限基金经理是加仓食品饮料主力，全年龄段加仓计算机、传媒和通信，低年限基金经理是加仓计算机的主力。规模维度看，百亿基金加仓食品饮料，百亿以下同步加仓计算机。
　　【策略】逢低布局，回归贝塔
　　短期市场仍有压力，逢低布局权重股。随着4月下旬对于经济与业绩的预期逐步夯实，5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场有望迎来向上突破。同时随着季报披露的结束，市场的核心关注点将再次由阿尔法回归到贝塔。
　　【医药生物】康缘药业（600557.SH）首次覆盖报告：创新中药龙头，深化营销改革
　　创新中药龙头。中药智造领军。深化营销改革，优化产品结构。预计2023-2025年归母净利润5.57/7.05/8.81亿元，同比增长28.3%/26.6%/24.9%，对应EPS0.95/1.21/1.51元。考虑到公司具有较强的研发实力和营销改革赋予的渠道活力，给予2023年35xPE，对应目标价格33.36元，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　【策略】调整中布局5月“中特估”行情
　　调整中布局5月“中特估”行情。随着4月下旬对于经济与业绩的预期逐步夯实，5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场中枢有望迎来进一步的上移。