作为我国制造业转型升级的关键技术之一，激光产业在政策的支持下蓬勃发展。激光技术是我国制造业转型升级的关键支撑技术之一，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》等国家政策、发展规划和项目指南均强调重点支持激光产业的发展。同时，得益于激光技术比许多传统制造技术更具成本优势，激光设备在我国迅速普及，我国激光设备、激光器市场增速远高于全球平均水平。
　　上游逐渐打破依赖进口，高端光芯片、光器件国产替代空间广阔。在我国政策指引与基础共性研究取得长足进步的背景下，我国激光产业的质量、技术与服务在竞争中慢慢提高，逐步实现由依赖进口向自主研发、替代进口到出口的转变。目前，我国光器件市场各类器件种类繁多，生产厂商百舸争流，整体呈现充分竞争格局。而在技术壁垒更高的光芯片领域，中低端产品国产化率已大幅提升，但高端光芯片仍依赖进口，例如25G以上光芯片国产化率仅5%，国产替代空间广阔。
　　科研与军事在激光下游应用中增长潜力最高，“快准狠”使“激光武器化”成为必然。在激光产业众多下游应用中，2020年预计2021年科研与军事市场同比增长32%，具有最高的增长潜力。其中高能激光武器利用高功率激光的热效应、光电效应和热力耦合等效应直接使目标失效甚至毁伤，具有快速响应、打击精准、效费比高、作战隐蔽不易追溯等优点，逐渐成为可适应未来信息化高技术战争的主战武器之一。预计到2024年，全球定向能激光源和军事激光市场将从2019年的89亿美元增长到146亿美元，2019-2024的年复合增长率为10.41%。
　　在“双千兆”国家政策和人工智能浪潮催生对网络传输升级迭代迫切需求下，光通信驶入发展快车道。我国“双千兆”网络基础设施建设在政策的指引下一直走在全球前列。而近期在ChatGPT引领的AI时代下，指数级增长的复杂应用场景驱动网络传输迭代升级，数据中心光模块的速率向400G、800G演进。同时，解决高速高密度互连传输场景下功耗制约痛点的新型光电子集成技术CPO也将成为业界重点研发路径。
　　建议关注：（1）质地稀缺的光芯片相关标的：长光华芯、源杰科技、仕佳光子；（2）光器件相关标的：CPO和光引擎前瞻性布局天孚通信、铌酸锂调制器国内龙头光库科技；（3）在CPO技术、800G光模块进展领先相关标的：中际旭创、光迅科技、华工科技、德科立等。
　　风险提示：“双千兆”建设不及预期风险；下游需求不及预期风险；产品研发不及预期风险；国际贸易摩擦风险等。