事件：4月20日，公司公告2023年一季度报，报告期内公司营业收入2.89亿元，同比-37.73%；归属于上市公司股东的净利润3418万元，同比-73.37%，毛利率同比-8.05%。公司拟向全体股东按每10股派发现金股利4.00元（含税）。
　　本期盈收承压明显，业绩呈边际改善趋势。受去年同期高基数效应影响，报告期内公司营业收入2.89亿元，同比下滑37.73%。受行业高库存水平对产品售价压力，与公司存货成本较高因素影响，报告期内公司利润承压，其中毛利率38.85%，同比下滑8.05个百分点，归母净利润3418万元，同比下滑73.37%。由于公司与主要客户采用年度议价的交易模式，后续产品交易价格趋向稳定；且较宽松的上游代工供应链的产能利用率有望降低委外代工成本。报告期内，公司月销售收入及新增订单量逐月呈现边际性改善，并且伴随着国内宏观经济调控向上的效果陆续显现，国内终端消费力可望逐步恢复，今年的销售趋势大概率有望出现逐季的改善。
　　MCU+锂电IC+驱动IC，市场长期向好。MCU方面，智能家电领域，公司产品被国内一线品牌大厂广泛采用；变频大家电产品领域，市场具有较大国产替代空间，公司具备大批量产出货能力。在动力锂电池应用端，23年锂电电芯价格出现快速反转向下，将有利于锂电动力电池领域市场向好发展。同时随着AMOLED屏体在手机、中尺寸笔电/平板、车载等应用领域的渗透率提升，国内面板厂的显示技术及良率提升以及新增产能落地，AMOLED驱动IC需求仍处于持续成长期。
　　坚持高研发投入，专注MCU、IIOT和AMOLEDIC产品开发。23年一季度公司研发投入达7038万元，占营业收入24.36%。报告期内，公司及子公司取得发明专利授权2项，截止报告期末，公司及子公司累计持有国内外有效发明专利122项。在研发方向上，公司主要专注在现有工控、汽车电子MCU芯片、IIOT芯片和AMOLED显示驱动芯片新产品的开发。
　　盈利预测：我们预计公司2023-2025年营业收入分别为18.4/22.9/28.2亿元，归母净利润分别为3.3/4.4/5.2亿元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：（1）下游需求不及预期风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）客户拓展不及预期风险；（4）新品研发不及预期风险