本周银行板块整体上涨1.55%，跑赢沪深300指数2.31个百分点，表现居前的为：中信银行(+7.72%)、邮储银行(+5.54%)、宁波银行(+4.56%)。
　　3月信贷、社融强劲，超市场预期，社融增速提升至10.0%。人民币贷款新增3.95万亿元，同比多增7211亿元，基建仍是主要发力点，同时居民端消费和按揭需求回暖，共同推动信贷超预期度。
　　4月14日，央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会，主要内容包括：1)宏观经济方面，删除了“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”和“逆周期调节”的表述。2）货币政策方面，将“加大稳健的货币政策实施力度”改为“精准有力实施稳健的货币政策”；将“保持信贷总量有效增长”改为“保持信贷合理增长、节奏平稳”，结构性货币政策工具方面，强调“聚焦重点、合理适度、有进有退”。3）房地产方面，继续强调防范化解优质头部房企风险，做好保交楼工作，加快完善住房租赁金融政策体系。4）提及“存款利率市场化调整机制作用有效发挥”，去年大行、股份行和部分城农商行下调了存款挂牌利率，近期部分中小银行也下调了存款挂牌利率，有利于改善银行负债成本。
　　本周常熟银行和瑞丰银行率先披露了2023年一季度业绩快报，业绩均表现强劲。常熟银行一季度营收同比+13.2%，归母净利润同比+20.6%，信贷高增和息差企稳共同推动公司一季度业绩超预期，资产质量进一步向好，不良率环比下行6bp至0.75%，拨备覆盖率环比提升11pct至547%。瑞丰银行一季度营收同比+8.0%，归母净利润同比+16.1%，资产质量边际改善，不良率环比下行7bp至1.01%，拨备覆盖率环比提升5pct至286%。
　　投资建议：继续看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，关注具备业绩确定性、业绩有望领先同业的标的。（1）重点推荐受益于消费复苏以及地产信用风险边际改善的股份行，看好估值修复行情，推荐招商银行、平安银行、兴业银行。（2）继续看好区域经济较好的绩优城商行、农商行的业绩驱动行情，重点推荐常熟银行、宁波银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、南京银行、苏州银行、瑞丰银行。（3）“中特估”逻辑下大行的估值修复行情，国有大行具备低估值+高股息的优势，安全边际高，具备向上的弹性空间。
　　要闻回顾：央行：发布《2023年一季度金融统计数据报告》；国家统计局：3月份CPI同比上涨，PPI同比下降；海关总署：一季度我国外贸进出口同比增长4.8%；常熟银行、瑞丰银行发布2023年一季度业绩快报。
　　资金价格：本周人民币兑美元汇率升至6.85，本周央行公开市场操作实现净投放250亿元。10年期国债收益率降至2.83%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.51%。地方政府债利差走阔，城投债信用利差走阔。
　　理财产品净值波动情况：本周净值回落产品数537只，占比1.5%。净值增长率处于0-1%区间的有35,267只，占比97.9%。截至2023年3月末，银行理财产品累计净值破净数量3,017只，占比7.0%，破净数量占比较前一个月下降。
　　同业存单：本周（2023年4月8日-2023年4月14日）1/3/6月同业存单利率分别为2.35%/2.51%/2.64%。四月第二周，发行同业存单712款，融资7759亿元，发行规模较上周上升。截至2023年4月14日，存量同业存单15,375款，共计138,676亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。