核心观点
　　本周重点关注三方面政策：（1）习近平会见巴西总统卢拉，中巴发表联合声明，并签署15项具体合作文件。（2）国务院办公厅发布《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，改善权责利分配，增强独董独立性。（3）美国3月CPI好于预期，PPI及初请失业金人数初现颓势，两方面因素叠加下美联储加息已经临近尾声，5月是否加息25bp取决于一季度GDP数据。
　　摘要
　　1、习近平同巴西总统卢拉举行会谈
　　简评：双方联合声明共达成49项共识，并在科技创新、信息通信、投资、金融、数字经济等领域签署15项具体合作文件。从双边贸易关系来说，中国是巴西最大的贸易合作伙伴，2022年双边贸易总额达到历史最高的1715亿美元。在上个月，双方统一在贸易中使用本币结算，表明经贸合作达到新高度，进一步提高贸易便利程度，降低对美元的依赖。从贸易结构来看，巴西是世界上最重要的农业出口国之一，中国是世界上工业产值最高的国家，双方加强合作有利于我国粮食安全和巴西发展工业化。
　　2、国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》
　　简评：我国独董制度长期存在权责利不对等、名不副实的问题。本次改革做出重大改进，一方面，清晰界定独立董事的角色定位、职责范围和法律责任，既要独董为上市公司决策负责，也避免独董责任过重。另一方面，从任职资格、提名选举、人才来源等环节，优化独董选任，提升独董独立履职的能力。本次改革是全面提升上市公司质量的又一重要举措，对于提升我国资本市场竞争力，具有重要意义。在国务院办公厅发文后，沪深北交易所和国资委均发文表示落实好独董制度改革，相关政策正在持续推进中。
　　3、美国3月未季调CPI同比升5%，升幅创近两年低位
　　简评：3月美联储未季调CPI同比升5%，不仅小于市场预期，也是近两年低位。美国总统拜登也对好于预期的CPI指数表示美国在抗击通货膨胀方面持续取得进展。相较于喜人的通胀形势，美国就业及宏观经济形势已经初现颓势，3月PPI刷新三年新低，上周初请失业金人数也超预期，加息及银行业危机的负面影响带动宏观经济走势下行。两方面因素都说明美联储本轮加息进程已经临近尾声。根据美联储纪要及部分委员的发声，尽管主流认为5月需要继续上调25bp，但是也存在停止加息的声音。目前五月加息走势仍有较大不确定性，一季度GDP数据可能会对美联储决策造成较大影响，若经济数据亮眼，美联储可能选择再加息一次，若经济下滑，美联储可能选择暂时按兵不动。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。