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>> 国信证券-金融工程快评:公募FOF偏好哪些“固收+”基金-230416
上传日期:   2023/4/17 大小:   717KB
格式:   pdf  共6页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   张欣慰
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事项:
  随着经济复苏和权益市场预期转暖,“固收+”基金迎来业绩和发行的双重修复。那么“固收+”基金应该如何选择?我们统计了2022年报中FOF产品对“固收+”基金的配置情况,观察专业机构投资者对“固收+”基金经理的偏好,供投资者参考。
  评论:
  “固收+”基金业绩回暖
  受债市利率波动等影响,2022Q4“固收+”基金表现不佳,仅24.13%的基金收益为正,季度收益中位数为-0.77%。2023年一季度,随着经济复苏和权益市场预期转暖,93.72%的“固收+”基金获正收益,季度收益中位数为1.44%,“固收+”基金业绩明显回暖。
  “固收+”基金发行规模回升
  图2统计了2022年初以来“固收+”基金的发行情况。可以看到,2023年2月、3月连续两个月“固收+”基金的募集规模超100亿元,且平均募集规模相比2023年1月和2022年12月有了明显增加,目前“固收+”基金发行规模呈现回升趋势。
  2022年报FOF配置最多的“固收+”基金经理
  业绩和发行双重修复行情下,投资者应当如何选择“固收+”基金?分析FOF产品定期报告披露的持仓信息可以对专业机构投资者在“固收+”基金中的投资偏好进行刻画;通过统计2022年报全市场FOF产品对“固收+”基金的配置,我们找出了截至2022年末FOF管理人配置最多的“固收+”基金经理。具体计算过程处理如下:
  1)对于同一基金的不同份额(如A/C类等),仅将初始份额计入产品数量,并在统计规模时将同一基金不同份额的规模进行了合并。
  2)在计算排名时,如果不同基金经理管理的“固收+”基金一模一样,则视为一个基金经理进行排序。例如2022年报基金经理A、B、C三人管理的“固收+”基金都仅为X、Y,则将基金经理A、B、C视为一个基金经理排序。
  表1列出了FOF配置最多的“固收+”基金经理,按FOF持有基金经理在管“固收+”基金的规模来看,排在前三的基金经理是易方达基金杨康先生、安信基金张翼飞先生、易方达基金胡剑先生;从持有基金经理在管“固收+”基金的FOF数量来看,排在前三的基金经理是安信基金李君先生、华泰柏瑞基金董辰先生、易方达基金杨康先生。
  表2展示了FOF持有基金经理在管“固收+”基金的规模和FOF数量均排在前10的“固收+”基金经理,分别是易方达基金杨康先生、安信基金张翼飞先生、易方达基金胡剑先生、安信基金李君先生、富国基金俞晓斌先生、易方达基金王晓晨女士、华夏基金宋洋女士。
 
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