注意chatgpt概念过热风险
　　4/10，经济日报表示当前ChatGPT在应用场景和商业化探索上处于初始阶段，热捧人工智能需防泡沫。次日，网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，规定包括AI生成内容需符合社会主义价值观，同时要求提供服务前进行安全审核，履行算法备案等手续。市场方面，我们看到TMT板块交易量占比近1月处于40%以上区间，电子板块寒武纪、海光、工业富联等核心AI产业链标的年内涨幅已至90%-250%+。我们认为近期SAM、DeepSpeed ChatAI等创新有望推动大模型在各场景加速落地。但短期商业模式和产品尚未落实情况下，建议投资者关注回调风险。
　　关注经济复苏及半导体周期拐点
　　3月进出口数据环比快速改善，宏观经济逐步修复，建议投资者人积极关注消费复苏情况及半导体周期拐点，推荐关注有关受益标的：北方华创、中芯国际、晶晨股份。行业方面，台积电3月合并营收1454亿元新台币同比下降15.4%，环比下降10.9%，为4年来首次出现同比下降，并为过去13个月的最低点，建议投资者关注本周台积电业绩会对半导体底部信号和全年业绩指引。消费电子方面，Innovative Eyewear宣布推出新的应用程序Lucyd，可以为其智能眼镜产品提供ChatGPT语音接口，AI+VR/AR应用端快速突破。
　　A股：SW电子下跌1.9%，跑输上证指数（+0.3%）
　　上周全部A股日均成交额合计11,391亿元，环比下跌5.8%。电子板块涨幅居前企业包括：拓荆科技-U（+13.5%）、纳芯微（+11.6%）、芯朋微（+6.4%）；跌幅居前企业包括：传音控股（-16.7%）、中科创达（-15.5%）、寒武纪-U（-13.5%）。北向资金上周合计净流入48亿元，主要增持兆易创新、澜起科技、沪电股份，减持大华股份、斯达半导、大族激光。TMT其它板块，SW通信跌2.4%，SW计算机跌4.2%，SW传媒涨3.1%。
　　港股：恒生科技指数下跌1.7%，跑输恒生指数（+0.5%）
　　上周全部港股日均成交额合计916亿港元，环比上涨1.8%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：中芯国际（+6.5%）、阅文集团（+5.9%）、舜宇光学科技（+5.1%）；其他跌幅居前企业包括：瑞声科技（-14.7%）、商汤-W（-12.0%）、百度集团-SW（-9.0%）。传媒互联网板块，美团跌3.2%，阿里巴巴跌3.3%，快手跌3.7%，腾讯跌5.2%，百度跌9.0%。南向资金上周合计净流入64亿港元，主要增持中芯国际、中国移动、京东方精电，减持腾讯控股、美团-W、金山软件。
　　海外：纳斯达克中概股下跌4.0%，纳指上涨0.3%，标普500上涨0.8%
　　上周纳斯达克中概股跌4.0%，纳指涨0.3%，标普500涨0.8%，费城半导体指数跌0.04%。十年期美债利率上升4bp至3.52%。半导体板块涨幅居前为镁光（+7.0%）、英飞凌（+1.5%）、拉姆研究（+1.4%），跌幅较大的为台积电（-2.8%）、英特尔（-2.8%）、高通公司（-2.3%）。互联网板块：Meta涨2.5%，亚马逊涨0.4%，谷歌涨0.4%，SEA跌0.7%。美股汽车板块：理想涨3.8%，蔚来涨2.9%，特斯拉跌0.0%，小鹏跌3.3%。上周比特币涨9.2%。
　　风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。