行情回顾：截至2023年4月14日，申万电力设备行业上周上涨0.10%，跑赢沪深300指数0.86个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万电力设备行业本月下跌1.64%，跑输沪深300指数2.65个百分点，在申万31个行业中排名第24名；申万电力设备板块年初至今下跌1.99%，跑输沪深300指数7.68个百分点，在申万31个行业中排名第27名。
　　截至2023年4月14日，当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，其他电源设备Ⅱ板块涨幅最大，为2.75%。其他板块表现如下，风电设备板块下跌2.17%，电网设备板块下跌0.50%，电机II板块上涨0.80%，电池板块上涨1.93%，光伏设备板块下跌1.99%。
　　在上周涨幅前十的个股里，英杰电气、德方纳米和湖南裕能三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达36.43%、22.87%和12.43%。在上周跌幅前十的个股里，洛凯股份、湘电股份和宇邦新材表现较弱，分别跌12.98%、8.62%和8.35%。
　　估值方面：截至2023年4月14日，电力设备板块PE(TTM)为25.04倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为30.94倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为35.17倍，光伏设备板块PE(TTM)为22.38倍，风电设备板块PE(TTM)为25.95倍，电池板块PE(TTM)为27.49倍，电网设备板块PE(TTM)为22.25倍。
　　电力设备行业周观点：根据海关总署，2023年一季度，我国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口2646.9亿元，同比增长66.9%，占我国出口比重同比提升1.7个百分点，达到4.7%。其中，太阳能电池出口突破900亿元，增长23.6%，海外需求呈旺盛态势。根据国家能源局印发的《2023年能源工作指导意见》，2023年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%，较2022年提高1.5个百分点，且2023年全年风电、光伏发电装机新增1.6亿千瓦左右。今年1-2月的光伏新增装机容量（20.37GW）已经超过2022年1-4月的新增装机量之和（16.88GW），风电产业链今年以来上游的排产情况显著改善，预计今年将迎来交付大年，我们认为今年随着国内光伏和风电大基地的加快建设，光伏和风电的并网装机容量将呈现快速增长态势，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重也有望超预期提升。今年以来国内外光伏行业需求均呈同比向好趋势，建议关注业绩向好，估值水平处于低位的企业。建议关注隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、TCL中环（002129）、固德威（688390）。
　　风险提示：下游需求放缓风险；新型电力系统建设不及预期风险；市场竞争加剧风险。