【观点及建议】
　　PTA：估值偏高，但拐点仍需时间兑现。昨日市场关注亚洲调油料价格上涨以及韩国PX出口至美国窗口打开，PX再创新高。05合约走交割逻辑，夜间价格全面上涨，09合约暂时尚未到达观点的时间节点。主流供应商持续以6360元/吨的价格收现货，05合约持仓降至55万手，减仓速度放缓，要在今天看到05合约持仓量达到30万手附近才一定程度上缓解挤仓压力。然而现货流动性持续收紧，在4月底的时间点容易出现挤仓风险。09合约转折点也将同步在4月底附近到来。一方面交割逻辑走完，一方面聚酯端开工目前开工已经降至87%，并将在4月份底面临开工加速下滑的局面，终端织造环节已经开始出现大面积停车降负至65成附近。另外，当前成本支撑仍然存在，PX调油需求以及供应偏紧的格局不变，PX仍偏强。PTA成本支撑将对PTA估值带来提振。05合约震荡偏强对待，关注5-7正套头寸。
　　MEG：聚酯开工下滑，乙二醇供需格局变动不大，维持05维持震荡市判断，下方4000支撑，上方4200压力。中期关注未来09合约逢低做多机会，逢低关注9-1正套。09合约逢低多PTA空乙二醇。4月份海南炼化停车/恒力石化检修/浙石化转产/卫星石化检修对于国产供应量来说有一定的减量，然而整体供应量121万吨/月的水平，整体紧平衡，4月份有望小幅去库。进口方面美国南亚、韩国装置重启进度不及预期并有部分检修，因此整体进口量4月份小幅下调至55-56万吨。然而供应缩量之下，聚酯开工也已经见顶，今天市场情绪更加关注终端大面积亏损停车的利空预期，4月份乙二醇紧平衡，然而5月份再次累库。总体来看05合约难有趋势性行情出现，维持震荡市操作。09合约多PTA空乙二醇对冲为主。

研究报告全文：期货研究商品2023年04月14日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA估值偏高拐点尚需等待2MEG多PTA空乙二醇2橡胶震荡运行5沥青跟随成本偏强7国LLDPE区间震荡9泰PP短期震荡趋势偏弱11君纸浆低位震荡12安甲醇短期反弹趋势仍偏弱13期尿素市场成交放缓现货价格趋稳15货苯乙烯继续震荡17研纯碱近月补贴水趋势仍偏弱18究LPG仍是震荡市20短纤做缩利润止盈21所PVC下跌趋势初现关注需求与检修进度22燃料油夜盘再次走强需求高峰仍未到来24低硫燃料油天然气弱势延续短期弱于高硫24请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年4月14日品研究PTA估值偏高拐点尚需等待MEG多PTA空乙二醇产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅58685886-18-031PTA2309合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手2474-3681501-11期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅41204122-2-005MEG2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手214-05215-09变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2305-TA230994358264332EG2305-EG2309-4-108-104-101TA2305-EG230578210620282178价差TA2309-EG2309-20164016601745TA2305-PF230548-1216-1264-1162TA2309-PF23094-1512-1516-1470TA2305-8SC2305126174816221768TA2309-8SC2309-18134713651490项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6865868854-00196石脑油美元吨68988689880PX美元吨115211216730PTA元吨635863580现货价格MEG元吨40794085-6瓶片元吨7775776510短纤元吨7420740020POY元吨775077500FDY元吨827582750DTY元吨905090500PXN美元吨4621431830PTA元吨38645270-141现货加工费短纤元吨6174595422MEG油制利润美金-1983-1915-7MEG煤制利润元-17645-1798534资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览PX尾盘石脑油小幅下跌5月MOPJ估价在6875美元吨CFR今日PX大幅上涨两单亚洲6月亚洲现货分别在1143和1142成交市场一单5月亚洲现货在1153美元吨成交尾盘实货5月在1156买盘报价今天PX估价在1152美元吨较昨日上涨30美元PTA华东一套35万吨PTA装置目前逐步降负停车中重启时间待跟踪中国大陆装置变动仪征64万吨装置恢复蓬威90万吨PTA装置重启东营威联250万吨PTA装置停车仪征35万吨PTA装置停车个别装置负荷略有调整至周四PTA负荷调整至803另根据PTA装置日产国内PTA产能365计算至周四PTA开工率在866附近备注2023年4月新加入恒力惠州250万吨PTA产能CCF产能基数调整至7394万吨产能基数增加后PTA负荷同步调整MEG广西一套20万吨年的合成气制MEG装置短停初步计划下周附近重启后续本网继续跟进截至4月13日中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5620较上期上升102其中煤制乙二醇开工负荷在5542较上期上升3612023年2月份起中国大陆地区乙二醇总产能为26475万吨煤制乙二醇总产能为913万吨新增盛虹炼化90万吨以及海南炼化80万吨新装置聚酯江阴某直纺涤短工厂计划本月底附近减产20万吨短纤具体执行将进一步跟进浙江某直纺涤短工厂今日起减产50该工厂总产能27万吨恢复时间待定浙江某原生中空工厂减产70吨天目前在开200吨天直纺涤短今日成交好转个别放量平均产销72部分工厂产销30100301080152020070江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱至下午3点半附近平均估算在4成偏上江浙几家工厂产销在601102505070357030303030551050102003002006030本周涤纶工业丝大厂开工负荷都基本维持截至本周四国内涤纶工业丝总体理论开工负荷维持在74左右本周聚酯装置减产检修为主也有局部工厂负荷微调综合来看聚酯负荷有所下滑截至本周四初步核算国内大陆地区聚酯负荷在8762023年4月1日起国内大陆地区聚酯产能基数调整至7270万吨详情见公告新装置方面南通恒科轩达25万吨装置逐步开启后续配套生产阳离子长丝趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA估值偏高但拐点仍需时间兑现昨日市场关注亚洲调油料价格上涨以及韩国PX出口至美国窗口打开PX再创新高05合约走交割逻辑夜间价格全面上涨09合约暂时尚未到达观点的时间节点主流供应商持续以6360元吨的价格收现货05合约持仓降至55万手减仓速度放缓要在今天看到05请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究合约持仓量达到30万手附近才一定程度上缓解挤仓压力然而现货流动性持续收紧在4月底的时间点容易出现挤仓风险09合约转折点也将同步在4月底附近到来一方面交割逻辑走完一方面聚酯端开工目前开工已经降至87并将在4月份底面临开工加速下滑的局面终端织造环节已经开始出现大面积停车降负至65成附近另外当前成本支撑仍然存在PX调油需求以及供应偏紧的格局不变PX仍偏强PTA成本支撑将对PTA估值带来提振05合约震荡偏强对待关注5-7正套头寸MEG聚酯开工下滑乙二醇供需格局变动不大维持05维持震荡市判断下方4000支撑上方4200压力中期关注未来09合约逢低做多机会逢低关注9-1正套09合约逢低多PTA空乙二醇4月份海南炼化停车恒力石化检修浙石化转产卫星石化检修对于国产供应量来说有一定的减量然而整体供应量121万吨月的水平整体紧平衡4月份有望小幅去库进口方面美国南亚韩国装置重启进度不及预期并有部分检修因此整体进口量4月份小幅下调至55-56万吨然而供应缩量之下聚酯开工也已经见顶今天市场情绪更加关注终端大面积亏损停车的利空预期4月份乙二醇紧平衡然而5月份再次累库总体来看05合约难有趋势性行情出现维持震荡市操作09合约多PTA空乙二醇对冲为主请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年04月14日品研究橡胶震荡运行高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国基本面跟踪泰君表1基本面数据安项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度期日盘收盘价元吨1168011735-55货夜盘收盘价元吨1169011735-45研橡胶主力成交量手21584519332822517究期货市场09合约持仓量手2551992527442455仓单数量吨186990187250-260所前20名会员净空持仓手545025442973日胶主力收盘价日元千克20652068-015现货-期货主力-455-4605基差混合-期货主力-1180-1105-75价差数据RU05-RU09-140-125-15月差RU09-NR0919902045-55RSS3美元吨160016000STR20美元吨14201440-20外盘报价SMR20美元吨13901400-10SIR20美元吨134013400齐鲁丁苯元吨11400114000替代品齐鲁顺丁元吨109501090050现货市场品种近港现货涨跌泰标美元吨1350-13551360-13650青岛市场进口泰混美元吨1340-13551355-13600胶行情马标美元吨-----马混美元吨1340-1345---非洲10美元吨1290---资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来季节性供应增加上游压力渐增叠加国内库存攀高基本面制约胶价难有较大上涨空间预计短期天然橡胶市场随着上游供给不断增加天胶向上反弹请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究空间有限日内盘面或继续震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2023年4月14日品研究沥青跟随成本偏强黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2306元吨39231013944054期BU2309元吨38760763892041昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2306手158479297072153047276研BU2309手202482483702121032昨日仓单仓单变化究沥青全市场手463400昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-06元吨-223-202-2109-06跨期元吨47443昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨37001539103978长三角批发价元吨3870039814050现货市场本周4月5日更新上周3月29日更新变动炼厂开工率44554274181炼厂库存率33353321014资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻成本方面流动性危机一度带动市场情绪大幅转弱原油与大类资产共振下跌来自宏观层面及原油需求端的不确定性加剧了原油下行风险但OPEC核心成员合力减产推动油价大幅反弹短期原油或延续震荡态势从沥青自身供需情况来看节后刚需修复偏缓不过低库存暂时限制了价格下行空间现货价格或随需求稳定增长逐步回调策略方面单边上BU短期或随成本端震荡为主月间套利和盘面利润上建议暂时观望近来油价宽幅震荡为价格结构及盘面利润带来更多变数但基本面平淡的情况下恐怕不论是价格结构还是盘面利润的改善空间均较为有限观点及建议昨夜BU日延续日内走势维持高位成本方面昨夜内外盘原油小幅回调短期预计将维持震荡偏强态势成本支撑较为强劲现货市场方面昨日山东地区主流价格重心再度上移15元吨至3700元吨分地区来看尽管北方刚需依然疲弱但上周末齐鲁石化东明石化已转产渣油区内供应收窄为价格提供一定支撑南方地区虽因天气转晴释放了一定施工需求但由于区域资源较为充足价格进一步上方空间有限截至目前中低库存对价格形成了一定支撑不过考虑到下游刚需及备货需求整体较为疲弱4请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究月的高排产又为供应端带来了额外预期压力基本面缺乏上行驱动短期沥青走势或将继续弱于原油请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年4月14日品研究LLDPE区间震荡张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L23058128-033222008-21043所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差102205-09合约价差83112昨日价格元吨前日价格元吨华北8230-83808200-8350重要现货价格华东8200-84508180-8450华南8100-83508100-8350资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息本周国内聚乙烯各品种价格表现不一整体涨跌互现HDPE拉丝膜料等品种市场现货货源相对紧张持货商无意低出挺价销售为主市场状况分析第一聚乙烯供需端没有明显矛盾市场预计是区间震荡行情从需求端看地膜进入需求尾声棚膜需求尚未开启订单跟进不足终端企业对货源消化能力有限备货意向欠佳包装膜方面二季度有提升预期主要因为今年出行需求旺盛日用包装膜需求有增长预期第二从供应方面看二季度新增产能95万吨年但其中EVALDPE联产装置产能55万吨这些装置多选择投产利润更好的EVA产品同时考虑投产时间较晚实际影响有限进口端来看进口套利部分打开进口存增量预期但同时国内价格处于洼地且国内需求情况不及预期将抑制增加的幅度整体看供应端压力不大第三2023年上半年聚乙烯需求的复苏和市场结构的调整仍需要时间整体看二季度聚乙烯市场或将呈现震荡市趋势强度LLDPE趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议区间震荡05合约上方压力8380下方支撑81508050请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年4月14日品研究PP短期震荡趋势偏弱张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057572-012253974-27598所昨日价差前日价差价差05合约基差-52-7905-09合约价差7073昨日价格元吨前日价格元吨华北7530-76007520-7600重要现货价格华东7520-77007520-7700华南7600-77807650-7800资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息本周国内聚丙烯行情震荡走低价格重心环比下移截止到本周四华东拉丝周均价7609元吨较上一周均价下跌785元吨跌幅为102与上一周相比由涨转跌市场状况分析首先短期市场反复难有趋势行情一方面供应端4月检修相对多成本端又较为坚挺贸易商去库较好偶有短暂反套但在当下需求仍偏弱的背景下反弹仅仅是市场阶段性补库尤其是近年上半年产能大扩张背景下基差压力较大反弹总是短暂的趋势仍偏弱第二此前支撑市场的乐观预期基本被国内低增长目标和国际市场银行业危机所证伪2023年出口市场下滑将会是大概率事件结合上半年供应端大扩张市场在二季度或仍面临较大压力趋势强度PP趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议中期震荡市05合约上方压力7800-7900短期下方支撑7400-7500请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年04月14日品研究纸浆低位震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度货日盘收盘价元吨53685470-102研夜盘收盘价元吨5424538836纸浆主力成交量手239867241207-1340期货市场究05合约持仓量手1315621276933869所仓单数量吨2625022594883014前20名会员净持仓手-10321-10649328银星-期货主力250368-118基差价差数据金鱼-期货主力非标-925-832-93SP05-SP096284-22品种品牌国内价格元吨国际价格美元吨北木6850-6850970-970凯利普6200-6350940-940金狮6350-6350960-960针叶浆月亮5600-5600930-930银星5500-5600815-815现货市场俄针5350-5350-金鱼4350-4400-明星4350-4400690-690阔叶浆小鸟4300-4400750-760布阔4200-4200860-860化机浆昆河4500-4500650-650本色浆金星5500-5500-资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议近期进口木浆市场稳中局部价格下调针阔叶价格调整幅度在50元吨盘面下跌减弱现货市场业者多持价观望下游纸厂走势偏弱存在下跌及补跌情况进一步反向制约浆价走势整体市场交投以来单商谈为主价格持续混乱预计日内盘面低位震荡走势请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年4月14日品研究甲醇短期反弹趋势仍偏弱袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息太仓甲醇市场僵持上行价格在2455-2465元吨较昨日价格上涨15元吨高价排货受阻日内低端中小单成交潜在节前备货需求及国外装置停车检修贸易商惯性拉高排货现货和美金成本偏高下游继续消耗低价库存货源内蒙古甲醇主流意向价格在2160-2205元吨较前一交易日均价上涨925元吨陕西甲醇主流意向和成交价格在2205-2300元吨较前一交易日均价上涨525元吨少数补空需求跟进西北地区推涨后签单依然顺利中间商挺价但下游抵触明显鲁北市场暂无实质成交少数意向维持在2440元吨河南甲醇市场主流现汇价格在2380-2400元吨较昨日涨30元吨市场挺价气氛较浓低价难寻下游高价接货心态谨慎维持刚需为主成交重心上移但放量有限工厂拍卖2425-2430元吨承兑全部成交折合现汇参考2395-2400元吨市场状况分析西北区域降价后签单顺利中间商手中货源有限部分补空需求带动鲁北成交价格小幅上推4月下旬部分前期停车的MTO装置存在重启预期近期部分进口船货卸货受阻可流通货源偏紧短期盘面或有反弹但甲醇偏弱趋势仍未逆转第一成本端煤炭下行压力仍在保供大基调叠加进口零关税煤炭供应量预计维持高位电厂库存较高且面临季节性淡季非电及贸易商采购一般坑口价格承压下行将导请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究致甲醇中枢进一步下移第二供应端回归及新增投产的压力内蒙古检修项目回归宁夏新建项目逐步提负国产供应端仍存增加预期欧美需求偏弱亚洲库存高位伊朗装港正常进口船货到港或显著增加港口基差月差走弱明显第三需求端仅有补空的阶段支撑鲁北甲醇招标价格仍受下游负反馈传导下游对高价较为抵触传统下游盈利性一般MTO开工处于同期偏低水平港口重要下游工厂原料库存中高位置负反馈倒逼供应明显收缩之前甲醇趋势或仍偏弱建议反套参与为主趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹趋势仍偏弱05上方压力2600-2700短期下方支撑24002300请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究商品2023年04月14日研究尿素市场成交放缓现货价格趋稳高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度究收盘价元吨20712123-52所结算价元吨20792132-53尿素主力成交量手1716967870992987期货市场09合约持仓量手15313413331719817仓单数量吨84379350成交额万元713765335682378083山东地区基差459148311基差丰喜-盘面运费约100元吨33928311东光-盘面最便宜可交割品419108311月差UR05-UR0930125942河南心连心2525251510兖矿新疆226022600山东瑞星2500249010尿素工厂价山西丰喜241024100河北东光249024900现货市场江苏灵谷257025700山东地区253025300贸易商价格山西地区241024100开工率82498249000供应端重要指标日产量吨1724501724500资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期而言尿素现货市场阶段性成交回暖过去一周工厂收单效果尚可现货价格整体呈现小幅止跌请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究回弹中期而言当前市场的主要矛盾在于尿素终端农业需求的刚需前置所导致的需求不及预期在2023年整体供销社体系下的可流通社会库存和国储体系下的非流通社会库存均呈现同比上升而导致的高库存以及尿素自身高产量高利润的格局之下尿素当下已是三高格局供应端三高需求端农需旺季不及预期现货市场在基本面压力下下游复合肥厂开工持续维持低位民营贸易商囤货减少现货价格或呈现震荡式中枢下移策略方面推荐中期视角下逢高空0708以及09合约请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年4月14日品研究苯乙烯继续震荡黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研单位昨日收盘价日涨跌究EB2304元吨8613-098EB2305元吨8601-106所单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货EB2304手648590030EB2305手17582090391728346846单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手49810单位昨日价差价差近月基差元吨-13月差元吨12重要现昨日价格价格变动货价格华东元吨86000资料来源同花顺卓创国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期不追多上游估值开始回调下游负反馈开始最好的做多窗口已经关闭短期虽然偏强震荡但是不建议追多4月交割结束后在月底仍然可能面临转弱的压力短期没有进一步利好之前仍以震荡思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究商2023年4月14日品研究纯碱近月补贴水趋势仍偏弱袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场重心下移本周本周国内纯碱市场延续下跌趋势市场交投平平国内轻碱主流出厂价格在2500-2750元吨轻碱主流送到终端价格在2600-2800元吨重碱主流送到终端价格在2950-3150元吨前期部分检修装置恢复周内纯碱厂家整体开工负荷提升市场货源供应量增加光伏玻璃对重碱刚需不断向好浮法玻璃产线近期变动不大对纯碱压价情绪明显轻碱下游需求未有明显好转成本压力犹存对纯碱坚持随用随采市场价格跌势下市场观望情绪浓厚纯碱厂家灵活接单出货为主市场中低价货源增加4月13日国内纯碱企业库存总量在315万吨含部分厂家外库库存环比4月6日库存减少004同比下降748其中重碱库存115万吨下游刚需平稳目前按需采购居多纯碱厂家积极接单出货为主本周纯碱企业库存变动不大市场状况分析纯碱趋势偏弱的核心在于下半年产能扩张压力较大中下游缺乏囤货需求导致负反馈盘面跌价导致社会库存陆续流出玻璃厂家原料库存有所增加6月之前进口货源预计到港12万吨左右玻璃企业原料库存得到补充纯碱备货意愿进一步收缩同时远兴能源一期一线150万吨预计6月出产品9月之前或完成一期500万吨产能落地金山200万吨联碱装置预计也将在9月投产或导致玻璃企业采购节奏进一步放缓纯碱虽仍是低库存格局但下游原料备货动力不足企业库存明显增加重碱价格持续下调需要注意随着社会库存逐步释放可交割货源相对偏少近月合约向上修复基差建议谨慎追空中期或仍是震荡市请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议近月补贴水趋势仍偏弱09上方压力2500-2600短期下方支撑24002300请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2023年4月14日品研究LPG仍是震荡市王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅夜盘收盘价夜盘涨幅PG230547531954731-046所PG230646852004674-023期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG230558030378659260-1881PG2306301146479433603087昨日价差前日价差价差广州国产气对05合约价差758843广州进口气对05合约价差888973本周上周产业链重PDH开工率593596要价格数MTBE开工率575520据烷基化开工率504508资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻14月13日珠三角地区国产气成交价为4700-4780元吨珠三角地区进口气成交价为4820-4880元吨2隆众资讯报道4月12日5月份沙特CP预期丙烷571美元吨较上一交易日涨16美元吨丁烷561美元吨较上一交易日涨16美元吨6月份沙特CP预测丙烷561美元吨较上一交易日涨13美元吨丁烷551美元吨较上一交易日涨13美元吨观点及建议昨日PG2305主力合约收涨328本轮OPEC超预期减产后海外原油价格维持高位对PG多头信心有所提振但缺乏后期持续向上驱动从基本面来看本次原油减产对于PG供应端的实际影响可能相对有限可能仅1-2船货的影响整体国际市场供需仍偏宽松当前内盘升水外盘内外套利空间打开且近期国内现货持续跌价基差已大幅收窄后期随着美国货大量到港供应端压力增强预计现货仍有下跌空间将会限制盘面涨幅因此短期内油价的上涨提振多头信心盘面偏强但中期仍可能出现回落请务必阅读正文之后的免责条款部分20