投资要点：
　　促销政策刺激下产销量有所恢复，延续性有待观察；汽车出口延续高增长，或为今年的亮点。中汽协4月11日发布数据，2023年3月全国汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，环比分别+27.2%和+24.0%，同比分别+15.3%和+9.7%，产销增长今年首次转正。其中，汽车出口36.4万辆，环比+10.6%，同比+110.0%，已连续8个月保持在30万辆以上的高水平，延续高增长态势。今年1-3月，汽车产销分别完成621.0万辆和607.6万辆，同比分别-4.3%和-6.7%，较去年同期小幅下滑，主要系因传统燃油车购置税减半优惠政策和新能源汽车补贴政策同时退出带来的负面影响所致。
　　3月初由东风汽车等众多传统燃油车企推出的大幅购车优惠及当地政府给予的补贴，给当月汽车销量增长带来一定的正面刺激，但可能会透支后面几个月终端消费者需求，并带来全行业价格体系的紊乱，让消费者产生观望情绪，不利于汽车产销量的恢复增长。原计划7月1日实施的乘用车国六b排放政策如不推迟，行业价格下行趋势或将持续至6月底，下半年才有企稳的可能性。由于疫情影响去年同期基数奇低，4月、5月汽车产销同比增速将呈现超高增长，但环比是否能延续正增长仍有待观察。
　　新能源汽车：不利情况下延续高增长实属不易。3月新能源汽车依然实现了同比高增长，产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别+44.8%和+34.8%。其中3月纯电动汽车产销分别完成51.1万辆和49.0万辆，同比分别+35.8%和+23.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成16.3万辆和16.3万辆，同比分别+83.4%和+84.3%；燃料电池汽车产销分别完成约0.04万辆和0.05万辆，同比分别-19.8%和+27.0%，3月新能源汽车市场渗透率继续维持26.6%，新能源乘用车市场渗透率达到30.6%，较去年同期的24.7%提升5.9pct。
　　今年1-3月，新能源汽车产销分别完成165.0万辆和158.6万辆，同比分别+27.7%和+26.2%，市场占有率达到26.1%。在补贴政策退出的不利情况下，今年一季度新能源汽车产销仍能实现接近三成的高增长，实属不易。中汽协预测2023年新能源汽车销量为900万辆，同比约+30.7%，从目前情况来看，能够达成的概率较大。
　　乘用车：增速低于汽车行业整体，库存继续增加。3月，乘用车产销分别完成214.9万辆和201.7万辆，环比分别+25.3%和+22%，同比分别+14.3%和+8.2%，增速低于汽车行业整体，库存也继续增加，主要是因为年初以来新能源车的降价和3月初以来的促销潮造成了市场价格大幅波动，消费者观望情绪加重。今年1-3月，乘用车产销分别完成526.2万辆和513.8万辆，同比分别-4.3%和-7.3%，补贴政策退出的负面影响叠加终端需求不旺导致今年开局车市表现较差。
　　3月，中国品牌乘用车销售105.2万辆，同比+16.4%，占乘用车销售总量的52.1%，比去年同期+3.6pct。今年1-3月，中国品牌乘用车销售268.3万辆，同比+5.3%，占乘用车销售总量的52.2%，比去年同期+6.3pct。中国自主品牌乘用车产销量远好于乘用车整体，主要是受益于在新能源市场和出口市场获得明显增量，随着电动化和智能化的快速发展，中国品牌在全球市场的竞争力有望进一步提升。
　　商用车：景气度回升，重卡表现亮眼。3月，商用车产销均完成43.4万辆，环比分别+37.1%和+34.2%，同比分别+20.4%和+17.4%，景气度明显好转，与去年同期基数低有关；考虑去年因疫情影响基数奇低，4月、5月商用车产销同比增速有望进一步上升。今年1-3月，商用车产销分别完成94.8万辆和93.8万辆，同比分别-3.9%和-2.9%，仍未扭转下滑态势。
　　据第一商用车网统计，3月重卡销售约11.5万辆，环比+50.0%，同比+50.0%，重卡销售数据持续维持环比和同比的两位数增长，时隔20个月重卡市场重返月销10万辆以上水准。其中东风公司、中国重汽、一汽解放、陕汽集团和福田汽车五家企业销量破万，较上月月销万辆企业数增加一家，重卡行业持续回暖。2023年前三个月，重卡行业前五合计份额分别达到89.73%、90.67%和90.85%，呈逐月提高态势，行业前五开局表现非常亮眼。
　　3月重卡市场销量和增速较好，主要有以下几个方面的原因：①去年3月份销量为7.7万辆，基数不高；②出口继续保持强劲，根据第一商用车网数据，今年3月份重卡出口预计同比增长70%以上；③部分重卡企业开始加库存；④去年被疫情压抑的换车需求仍处于释放过程中。
　　今年一季度重卡累计销售24.13万辆，同比+4.0%。不过年后复苏的终端需求自3月中旬以来已经明显减弱，经济弱复苏下，货运市场景气度没有明显改观，且基建工程投资不足，未形成对下游重卡市场的实质性利好刺激，2023年二季度重卡市场可能会承受一定压力。
　　主要车企中国重汽3月重卡销量约3.2万辆，同比大幅+109.0%，继续保持市场销量第一宝座。今年一季度中国重汽累计销量约6.8万辆，同比+23.6%，市场占有率提升至28.0%，较去年同期+4.3pct，是重卡企业里唯一一家累计销量超过5万辆的车企。
　　投资建议：3月行业产销量出现较好的正增长，或与月初开始的大幅度促销政策刺激及去年同期基数较低有关，

研究报告全文：汽车汽车行业3月产销量点评落后大市-A维持产销量有所恢复但延续性有待观察2023年4月12日行业研究行业月度报告汽车板块近一年市场表现投资要点促销政策刺激下产销量有所恢复延续性有待观察汽车出口延续高增长或为今年的亮点中汽协4月11日发布数据2023年3月全国汽车产销分别完成2584万辆和2451万辆环比分别272和240同比分别153和97产销增长今年首次转正其中汽车出口364万辆环比106同比1100已连续8个月保持在30万辆以上的高水平延续高增长态势今年1-3月汽车产销分别完成6210万辆和6076万辆同比分资料来源最闻别-43和-67较去年同期小幅下滑主要系因传统燃油车购置税减半优首选股票评级惠政策和新能源汽车补贴政策同时退出带来的负面影响所致002920SZ德赛西威买入-A3月初由东风汽车等众多传统燃油车企推出的大幅购车优惠及当地政府300863SZ卡倍亿买入-A给予的补贴给当月汽车销量增长带来一定的正面刺激但可能会透支后面几个月终端消费者需求并带来全行业价格体系的紊乱让消费者产生观望相关报告情绪不利于汽车产销量的恢复增长原计划7月1日实施的乘用车国六b山证汽车汽车行业2月产销量点评排放政策如不推迟行业价格下行趋势或将持续至6月底下半年才有企稳政策退出影响较大产销低于预期的可能性由于疫情影响去年同期基数奇低4月5月汽车产销同比增速2023312将呈现超高增长但环比是否能延续正增长仍有待观察山证汽车汽车行业1月产销量点评新能源汽车不利情况下延续高增长实属不易3月新能源汽车依然实春节影响消费前置产销基本符合预现了同比高增长产销分别完成674万辆和653万辆同比分别448和期2023211348其中3月纯电动汽车产销分别完成511万辆和490万辆同比分别358和238插电式混合动力汽车产销分别完成163万辆和163万分析师辆同比分别834和843燃料电池汽车产销分别完成约004万辆和林帆005万辆同比分别-198和2703月新能源汽车市场渗透率继续维持新能源乘用车市场渗透率达到较去年同期的提升执业登记编码S0760522030001266306247邮箱linfansxzqcom59pct今年月新能源汽车产销分别完成万辆和万辆同比分研究助理1-316501586别277和262市场占有率达到261在补贴政策退出的不利情况下张子峰今年一季度新能源汽车产销仍能实现接近三成的高增长实属不易中汽协邮箱zhangzifengsxzqcom预测2023年新能源汽车销量为900万辆同比约307从目前情况来看能够达成的概率较大乘用车增速低于汽车行业整体库存继续增加3月乘用车产销分别完成2149万辆和2017万辆环比分别253和22同比分别143和82增速低于汽车行业整体库存也继续增加主要是因为年初以来新能源车的降价和3月初以来的促销潮造成了市场价格大幅波动消费者观请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业月度报告望情绪加重今年1-3月乘用车产销分别完成5262万辆和5138万辆同比分别-43和-73补贴政策退出的负面影响叠加终端需求不旺导致今年开局车市表现较差3月中国品牌乘用车销售1052万辆同比164占乘用车销售总量的521比去年同期36pct今年1-3月中国品牌乘用车销售2683万辆同比53占乘用车销售总量的522比去年同期63pct中国自主品牌乘用车产销量远好于乘用车整体主要是受益于在新能源市场和出口市场获得明显增量随着电动化和智能化的快速发展中国品牌在全球市场的竞争力有望进一步提升商用车景气度回升重卡表现亮眼3月商用车产销均完成434万辆环比分别371和342同比分别204和174景气度明显好转与去年同期基数低有关考虑去年因疫情影响基数奇低4月5月商用车产销同比增速有望进一步上升今年1-3月商用车产销分别完成948万辆和938万辆同比分别-39和-29仍未扭转下滑态势据第一商用车网统计3月重卡销售约115万辆环比500同比500重卡销售数据持续维持环比和同比的两位数增长时隔20个月重卡市场重返月销10万辆以上水准其中东风公司中国重汽一汽解放陕汽集团和福田汽车五家企业销量破万较上月月销万辆企业数增加一家重卡行业持续回暖2023年前三个月重卡行业前五合计份额分别达到89739067和9085呈逐月提高态势行业前五开局表现非常亮眼3月重卡市场销量和增速较好主要有以下几个方面的原因去年3月份销量为77万辆基数不高出口继续保持强劲根据第一商用车网数据今年3月份重卡出口预计同比增长70以上部分重卡企业开始加库存去年被疫情压抑的换车需求仍处于释放过程中今年一季度重卡累计销售2413万辆同比40不过年后复苏的终端需求自3月中旬以来已经明显减弱经济弱复苏下货运市场景气度没有明显改观且基建工程投资不足未形成对下游重卡市场的实质性利好刺激2023年二季度重卡市场可能会承受一定压力主要车企中国重汽3月重卡销量约32万辆同比大幅1090继续保持市场销量第一宝座今年一季度中国重汽累计销量约68万辆同比236市场占有率提升至280较去年同期43pct是重卡企业里唯一一家累计销量超过5万辆的车企投资建议3月行业产销量出现较好的正增长或与月初开始的大幅度促销政策刺激及去年同期基数较低有关未来延续性有待观察商用车景气度有所恢复乘用车库存仍在增加乘用车价格下降态势或将于6月底前后才会好转因此我们维持行业落后大市-A的投资评级我们重点推荐受益于电动智能化汽车渗透率提升AI技术落地最先受益的智能座舱和域控请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业月度报告制器龙头德赛西威及受益于电动智能化汽车渗透率提升采用成本加成定价销售模式的车用线缆龙头卡倍亿风险提示上游原材料价格大幅上涨整车产销量增长低于预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业月度报告目录1汽车行业总体产销增长有所恢复延续性有待观察62新能源汽车不利情况下延续高增长实属不易83乘用车增速低于汽车行业整体库存继续增加94商用车景气度回升重卡表现亮眼105投资建议126风险提示12图表目录图1汽车产量及增速年度6图2汽车销量及增速年度6图3近一年汽车产量及增速月度7图4近一年汽车销量及增速月度7图5近一年经销商库存系数月度7图6全球汽车出口国TOP3出口销量万辆7图7近一年中国汽车出口销量及增速月度7图8新能源汽车产量及增速年度8图9新能源汽车销量及增速年度8图10近一年新能源汽车产量及增速月度8图11近一年新能源汽车销量及增速月度8图12新能源汽车渗透率年度9图13近一年新能源乘用车渗透率月度9请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业月度报告图14乘用车产量及增速年度9图15乘用车销量及增速年度9图16近一年乘用车产量及增速月度10图17近一年乘用车销量及增速月度10图18近一年自主品牌乘用车销量及增速月度10图19自主品牌在乘用车中销量占比年度10图20商用车产量及增速年度11图21商用车销量及增速年度11图22近一年商用车产量及增速月度11图23近一年商用车销量及增速月度11图24重卡销量及增速月度12表1重点覆盖公司盈利预测及估值12请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业月度报告1汽车行业总体产销增长有所恢复延续性有待观察中汽协4月11日发布数据2023年3月全国汽车产销分别完成2584万辆和2451万辆环比分别272和240同比分别153和97产销增长今年首次转正其中汽车出口364万辆环比106同比1100已连续8个月保持在30万辆以上的高水平延续高增长态势今年1-3月汽车产销分别完成6210万辆和6076万辆同比分别-43和-67较去年同期小幅下滑主要系因传统燃油车购置税减半优惠政策和新能源汽车补贴政策同时退出带来的负面影响所致3月初由东风汽车等众多传统燃油车企推出的大幅购车优惠及当地政府给予的补贴给当月汽车销量增长带来一定的正面刺激但可能会透支后面几个月终端消费者需求并带来全行业价格体系的紊乱让消费者产生观望情绪不利于汽车产销量的恢复增长原计划7月1日实施的乘用车国六b排放政策如不推迟行业价格下行趋势或将持续至6月底下半年才有企稳的可能性由于疫情影响去年同期基数奇低4月5月汽车产销同比增速将呈现超高增长但环比是否能延续正增长仍有待观察根据中国汽车流通协会4月10日发布的2023年3月汽车经销商库存调查结果汽车经销商综合库存系数为178环比-78同比17库存水平位于警戒线以上其中高端豪华进口品牌库存系数为127环比-253合资品牌库存系数为206环比-42自主品牌库存系数为163环比-63由于3月以来多家车企和地方政府陆续加入到补贴促销行列汽车价格波动较大加重了消费者的观望情绪3月前三周订单和成交量并未出现明显增加最后15周终端销量出现了较大的增幅尽管经销商总库存规模有所增加但库存系数开始回落若国六B全面实施延期执行车企和经销商在二季度的去库存压力将大幅缓和进入4月后促销活动有所缓和车企保价政策效果显现汽车价格或趋于稳定叠加4月18日上海车展即将开展以及多地春季车展在4月下旬陆续开幕汽车消费需求有进一步恢复的可能性图1汽车产量及增速年度图2汽车销量及增速年度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业月度报告图3近一年汽车产量及增速月度图4近一年汽车销量及增速月度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所图5近一年经销商库存系数月度资料来源中国汽车流通协会山西证券研究所图6全球汽车出口国TOP3出口销量万辆图7近一年中国汽车出口销量及增速月度资料来源中汽协WIND山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业月度报告2新能源汽车不利情况下延续高增长实属不易3月新能源汽车依然实现了同比高增长产销分别完成674万辆和653万辆同比分别448和348其中3月纯电动汽车产销分别完成511万辆和490万辆同比分别358和238插电式混合动力汽车产销分别完成163万辆和163万辆同比分别834和843燃料电池汽车产销分别完成约004万辆和005万辆同比分别-198和2703月新能源汽车市场渗透率继续维持266新能源乘用车市场渗透率达到306较去年同期的247提升59pct今年1-3月新能源汽车产销分别完成1650万辆和1586万辆同比分别277和262市场占有率达到261在补贴政策退出的不利情况下今年一季度新能源汽车产销仍能实现接近三成的高增长实属不易中汽协预测2023年新能源汽车销量为900万辆同比约307从目前情况来看能够达成的概率较大图8新能源汽车产量及增速年度图9新能源汽车销量及增速年度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所图10近一年新能源汽车产量及增速月度图11近一年新能源汽车销量及增速月度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业月度报告图12新能源汽车渗透率年度图13近一年新能源乘用车渗透率月度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所3乘用车增速低于汽车行业整体库存继续增加3月乘用车产销分别完成2149万辆和2017万辆环比分别253和22同比分别143和82增速低于汽车行业整体库存也继续增加主要是因为年初以来新能源车的降价和3月初以来的促销潮造成了市场价格大幅波动消费者观望情绪加重今年1-3月乘用车产销分别完成5262万辆和5138万辆同比分别-43和-73补贴政策退出的负面影响叠加终端需求不旺导致今年开局车市表现较差3月中国品牌乘用车销售1052万辆同比164占乘用车销售总量的521比去年同期36pct今年1-3月中国品牌乘用车销售2683万辆同比53占乘用车销售总量的522比去年同期63pct中国自主品牌乘用车产销量远好于乘用车整体主要是受益于在新能源市场和出口市场获得明显增量随着电动化和智能化的快速发展中国品牌在全球市场的竞争力有望进一步提升图14乘用车产量及增速年度图15乘用车销量及增速年度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业月度报告图16近一年乘用车产量及增速月度图17近一年乘用车销量及增速月度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所图18近一年自主品牌乘用车销量及增速月度图19自主品牌在乘用车中销量占比年度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所4商用车景气度回升重卡表现亮眼3月商用车产销均完成434万辆环比分别371和342同比分别204和174景气度明显好转与去年同期基数低有关考虑去年因疫情影响基数奇低4月5月商用车产销同比增速有望进一步上升今年1-3月商用车产销分别完成948万辆和938万辆同比分别-39和-29仍未扭转下滑态势据第一商用车网统计3月重卡销售约115万辆环比500同比500重卡销售数据持续维持环比和同比的两位数增长时隔20个月重卡市场重返月销10万辆以上水准其中东风公司中国重汽一汽解放陕汽集团和福田汽车五家企业销量破万较上月月销万辆企业数增加一家重卡行业持续回暖2023年前三个月重卡行业前五合计份额分别达到89739067和9085呈逐月提高态势行业前请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业月度报告五开局表现非常亮眼3月重卡市场销量和增速较好主要有以下几个方面的原因去年3月份销量为77万辆基数不高出口继续保持强劲根据第一商用车网数据今年3月份重卡出口预计同比增长70以上部分重卡企业开始加库存去年被疫情压抑的换车需求仍处于释放过程中今年一季度重卡累计销售2413万辆同比40不过年后复苏的终端需求自3月中旬以来已经明显减弱经济弱复苏下货运市场景气度没有明显改观且基建工程投资不足未形成对下游重卡市场的实质性利好刺激2023年二季度重卡市场可能会承受一定压力主要车企中国重汽3月重卡销量约32万辆同比大幅1090继续保持市场销量第一宝座今年一季度中国重汽累计销量约68万辆同比236市场占有率提升至280较去年同期43pct是重卡企业里唯一一家累计销量超过5万辆的车企图20商用车产量及增速年度图21商用车销量及增速年度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所图22近一年商用车产量及增速月度图23近一年商用车销量及增速月度资料来源中汽协山西证券研究所资料来源中汽协山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业月度报告图24重卡销量及增速月度资料来源中汽协第一商用车网山西证券研究所5投资建议3月行业产销量出现较好的正增长或与月初开始的大幅度促销政策刺激及去年同期基数较低有关未来延续性有待观察商用车景气度有所恢复乘用车库存仍在增加乘用车价格下降态势或将于6月底前后才会好转因此我们维持行业落后大市-A的投资评级我们重点推荐受益于电动智能化汽车渗透率提升AI技术落地最先受益的智能座舱和域控制器龙头德赛西威及受益于电动智能化汽车渗透率提升采用成本加成定价销售模式的车用线缆龙头卡倍亿表1重点覆盖公司盈利预测及估值收盘价EPSPE证券代码公司名称投资评级20234122021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E002920SZ德赛西威11305150213306410754531369276买入-A300863SZ卡倍亿8430155293398546544288212154买入-A资料来源Wind山西证券研究所6风险提示上游原材料价格大幅上涨整车产销量增长低于预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业月度报告分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业月度报告免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14