行业报告:有色金属行业:双周报：国内市场基本面将在旺季改善
　　评级：跑赢大市   6-18m目标价: n.a.
　　分析员：郭勇   报告日期: 2023-04-11
　　报告摘要
　　美国坚韧的就业数据预示着加息周期将接近终点。由于市场对美联储加息的预期稳定，基本金属价格预计将不会受到金融因素的抑制。我们预计国内基本金属的消费需求在即将到来的旺季有望受到刺激政策的提振。
　　铝库存的减少预计将持续至下个月，铝加工企业的产能利用率将是主要关注点。铝消费需求略低于市场预期，且铝加工企业的产能利用率回升缓慢。
　　铜价的波动将再度由基本面因素驱动且国内消费需求将支撑铜价。国内铜消费旺季即将到来，且来自地产、电网的消费需求稳定增长。
　　我们维持有色金属行业“跑赢大市”的投资评级。我们推荐中国宏桥（01378 HK）、兴发铝业（00098 HK）和紫金矿业（02899 HK）。