我们认为，金融数据的持续亮眼。一方面，或主要和信贷投放节奏前置有关系。而随着供给强度的下滑，需求的压力也将有所显现。另一方面，银行向国企、大型企业提供更多资金；但企业生产和投资的需求或仍需进一步提振。当前社融对经济数据的领先、指示意义有所下降。而且从近期高频数据看，地产成交再度走弱，消费类店铺数量仍在减少，3月出口跌幅或继续扩大，经济恢复仍然偏弱，后续融资增速或有所回落。