事件：4月7日，阿里云大模型“通义千问”官宣内测；4月8日，华为云人工智能领域首席科学家田奇院士，在人工智能大模型技术高峰论坛中分享了华为云盘古大模型的进展和应用；此外京东集团副总裁何晓东在人工智能大模型技术高峰论坛表示“京东计划在今年发布新一代产业大模型，将是千亿级言犀大规模预训练语言模型”。
　　ChatGPT火热推动国内AI产业加速追赶，AI芯片产业链优先受益。近期，百度、360大模型先后发布，华为、阿里、腾讯等互联网头部厂商也纷纷表示将发布最新自研大模型，国产AI进入加速时期。以ChatGPT为代表的大模型是生成式人工智能技术（AIGC）的一种，AIGC产业链主要分为上游算力硬件层、中游数据/算法软件层和下游行业应用层。硬件层依靠高性能AI芯片、服务器和数据中心为AIGC模型的训练提供算力支持，是承载行业发展的基础设施，目前海外厂商在国内AI芯片领域占据绝对领先份额，我们认为伴随国产AI产业加速发展，叠加高端AI芯片的采购受阻，国产AI芯片产业链将加快国产替代进程，优先受益。
　　数字中国政策面大力支持，半导体国产化是产业基石。中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，从整体看，“明确”数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”；并“提出”具体时间节点目标：到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展，到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。我们认为此次《规划》已做出明确要求，“数字基础设施”将拉动大数据中心、超算中心等基建建设，推动服务器规模不断增长，而“构筑自立自强的数字技术创新体系”及“筑牢可信可控的数字安全屏障”也明确了国产自主可控作为核心目标。半导体作为科技基石，叠加近期日本对中国的设备出口管制，半导体国产化进程有望加速。
　　AI产业加速发展，看好“算力”+“应用”两大方向投资机遇。（1）算力是AI芯片底层土壤，未来算力需求将爆发式增长。据贵州省发布《关于印发面向全国的算力保障基地建设规划的通知》，其中提出23-25年的算力指标翻倍式增长：1）机架规模从现状的10.8万架，到25年提高至80万架，三年增长达7倍；2）算力总规模从现状的0.81 Eflops(百亿亿次/秒)，到25年提高至10 Eflops，超11倍。根据IDC数据，未来5年我国智能算力规模CAGR将达52.3%，产业链发展空间广阔；（2）多模态大模型发展有利于下游应用层落地。多模态是一种全新的交互、生成模式，背后是大模型深度学习能力提升。多模态发展有望带来垂直领域大模型能力提升，我们认为大模型的应用长期来看不仅从成本端降本增效，需求端带来的快速渗透推广更将为产业链公司带来持续业绩增长。
　　建议关注：（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；（2）AI应用：大华股份、海康威视；（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、奥士康；（4）C端AI应用：国光电器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯；（5）Chiplet：华海清科、通富微电、华峰测控、长电科技、长川科技、兴森科技；（6）国产化：中芯国际、中微公司、拓荆科技、北方华创、芯源微、沪硅产业、立昂微、安集科技、鼎龙股份、彤程新材。
　　风险提示事件：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。

研究报告全文：通义知千问盘古开天地-国内AI产业进入快速发展期行业名称半导体证券研究报告行业点评报告2023年04月09日TableMain评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师王芳股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740521120002元202020212022E2023E202020212022E2023E大华股份27121006101521402404买入Emailwangfang02ztscomcn寒武纪-U226-11-21-29-19-135-46-19-12135NA分析师杨旭景嘉微1270710070910115719713748NA执业证书编号S0740521120001工业富联18091010121612911508NA海康威视46141814183429262508NAEmailyangxu01ztscomcn沪电股份25080607092430172809NA分析师李雪峰奥士康3811518223223211708买入执业证书编号S0740522080004备注股价为2023年4月7日收盘价Emaillixf05ztscomcn投资要点TableSummary基本状况TableProfit上市公司数309事件4月7日阿里云大模型通义千问官宣内测4月8日华为云人工智能领域行业总市值百万元47213首席科学家田奇院士在人工智能大模型技术高峰论坛中分享了华为云盘古大模型的进展和应用此外京东集团副总裁何晓东在人工智能大模型技术高峰论坛表示京东计划行业流通市值百万元2442833在今年发布新一代产业大模型将是千亿级言犀大规模预训练语言模型行业TableQuotePic-市场走势对比85ChatGPT火热推动国内AI产业加速追赶AI芯片产业链优先受益近期百度360大模型先后发布华为阿里腾讯等互联网头部厂商也纷纷表示将发布最新自研大模型国产AI进入加速时期以ChatGPT为代表的大模型是生成式人工智能技术AIGC的一种AIGC产业链主要分为上游算力硬件层中游数据算法软件层和下游行业应用层硬件层依靠高性能AI芯片服务器和数据中心为AIGC模型的训练提供算力支持是承载行业发展的基础设施目前海外厂商在国内AI芯片领域占据绝对领先份额我们认为伴随国产AI产业加速发展叠加高端AI芯片的采购受阻国产AI芯片产业链将加快国产替代进程优先受益数字中国政策面大力支持半导体国产化是产业基石中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划从整体看明确数字中国建设按照2522的整体框架进行布局夯实数字基础设施和数据资源体系两大基础并提出具体时间节点目标到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就公司持有该股票比例相关报告TableReport我们认为此次规划已做出明确要求数字基础设施将拉动大数据中心超算中心等基建建设推动服务器规模不断增长而构筑自立自强的数字技术创新体系及中泰电子大华股份多模态推筑牢可信可控的数字安全屏障也明确了国产自主可控作为核心目标半导体作为科技基石叠加近期日本对中国的设备出口管制半导体国产化进程有望加速动视觉龙头厂商迎智慧化升级中泰电子ChatGPT引发算力AI产业加速发展看好算力应用两大方向投资机遇1算力是AI芯片底层土壤未来算力需求将爆发式增长据贵州省发布关于印发面向全国的算力保障基革命AI芯片产业链有望率先受益地建设规划的通知其中提出23-25年的算力指标翻倍式增长1机架规模从现状的108万架到25年提高至80万架三年增长达7倍2算力总规模从现状的081Eflops百亿亿次秒到25年提高至10Eflops超11倍根据IDC数据未来5年我国智能算力规模CAGR将达523产业链发展空间广阔2多模态大模型发展有利于下游应用层落地多模态是一种全新的交互生成模式背后是大模型深度学习能力提升多模态发展有望带来垂直领域大模型能力提升我们认为大模型的应用长期来看不仅从成本端降本增效需求端带来的快速渗透推广更将为产业链公司带来持续业绩增长建议关注1AI算力芯片寒武纪景嘉微2AI应用大华股份海康威视3服务器产业链工业富联沪电股份深南电路奥士康4C端AI应用国光电器漫步者瑞芯微晶晨股份乐鑫科技恒玄科技中科蓝讯5Chiplet华海清科通富微电华峰测控长电科技长川科技兴森科技6国产化中芯国际中微公司拓荆科技北方华创芯源微沪硅产业立昂微安集科技鼎龙股份彤程新材风险提示事件需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时请务必阅读正文之后的重要声明部分行业点评报告投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业点评报告重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分