综述
　　上周A股继续走强，金融期权相关指数全部上涨，中证1000指数领涨（2.43%），沪深300、中证500、创业板指涨幅也接近2%，上证50涨幅略低于1%。近期多国领导人密集访华，宣布与中国达成重要的经贸合作，形成较强的示范效应，提升国内金融市场对外资的吸引力。同时国内疫后经济复苏的确定性在增加，在科技股率先发力之后市场整体交易量放大，上涨行情有向金融、地产扩散的趋势，市场企稳回升的情形在二季度可能进一步延续。各指数在连续上涨后接近2月份的前高，也应当注意短期可能的回踩。
　　期权市场
　　从期权市场来看，各期权隐波走势出现分化，上周上涨较多的中证1000、中证500指数的期权隐波结束连续数周的下降，出现了约1%的上升，其余指数变化不大。期权隐波的上升走势是否延续还有待观察，需要市场进一步转强。总体来看，目前各指数期权隐波仍处于较低的位置，普遍在14%-17%的区间。波动率空头策略获利难度增加，买期权性价比升高。各指数期权持仓量PCR指标小幅上升，沪深300、中证500、中证1000期权该指标高于1，其余在1以下。
　　策略展望
　　整体来看，对市场的表现相对乐观，宽基指数期权隐波整体处于低位，利于偏期权买方的策略。之前建议的在创业板ETF、上证50、沪深300等指数期权上使用买虚值看涨卖虚值看跌的领口看涨或牛市价差策略仍可以继续持有，领口策略中卖出的虚值看跌期权权利金应所剩无几，也可平仓看跌期权转为卖出部分虚值看涨，将领口看涨转为牛市价差，应对短期可能回踩的风险。
　　当然近期欧美银行连续暴雷也反映出，当前高利率环境下可能出现的流动性风险事件，系统性风险应当得到重视。中证500、中证1000指数在连续上涨后，回踩风险增加，如股票持仓和这些指数关联性较大，也可以考虑配置一些远月虚值看跌期权，可能是较稳妥的资产配置方式。
　　

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