●行情回顾
　　上周PTA价格冲高回落，主力2305合约在周一最高.上探6600元/吨后回落至6300元/吨以内，主力移仓换月。乙二醇主力2305合约周一受油价.上涨带动反弹至4200后回落;短纤被动跟随PTA为主。
　　●上游原料及各环节利润
　　Brent原油价格跳空至85美元/桶后横盘，石脑油-Brent价差在60美元/吨一线震荡，PX-石脑油价差小幅回落至450美元/吨以内。PTA现货加工差自700元/吨以上回落至550元/吨，依旧偏高;乙二醇油价偏强，乙烯路线利润受到挤压，煤制路线向好;聚合品利润随着原料回落略有修复，其中长丝在盈亏平衡附近，短纤依旧亏损较大。
　　●产业链供需
　　PX和MEG开工继续下滑，PTA稳中有升;聚酯负荷回落至89%以下，涤丝库存继续上升，终端织造开工继续小幅下降。终端织机维持小幅降负势头，加弹从84%大幅下降至71%。
　　总结及策略推荐:
　　周初因产油国宣布减产，油价跳涨，PTA冲高后开始减仓回落，资金向远月移仓。PX检修及调油需求利多预期犹在，芳烃需求强弱将迎来现实检验。周内原料价格回落，聚酯产品坚挺，瓶片和长丝利润修复，短纤表现偏弱;下游织造开工率持续下降，涤丝挺价可能限制下游备货意愿，未来聚酯厂面临库存和利润管理的选择，目前聚酯开工已经自高位回落。整体看产业链消费进入旺季尾声，或难支撑原料高位.上涨。PTA高估值有继续压缩的空间。
　　近期乙二醇装置变动较多，有重启和新停车，港口库存从110万吨以上小幅下降;后期有消费下滑的压力，供需面驱动不强。石脑油裂解偏弱，一体化利润依旧较差，海南炼化停车，后期关注企业减产和转产的力度。中短期继续维持底部震荡格局。
　　短纤亏损较大，供需延续弱势，库存继续回升,价格被动跟随原料波动为主。
　　

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