要点概览一螺纹表需回落，旺季不及预期，去库逐渐放缓。经济复苏波折，基建增逸维持高位，制造业相对承压，疫情积压需求释放后，本周房屋销售大幅回落，复苏持续性面临考验。吨钢利润回到低位，钢厂减产降库意愿增强，关注粗钢压减政策进展。弱现实格局下，产业链负反馈压力.有所增大，盘面短期弱势难改，波动或加剧，关注需求演变及商品风向变化。焦炭方面，供需趋于宽松，现货第二轮提降已基本落地。受成本端焦煤下移带动，盘面短期弱势难改，大幅调整后波动或加剧。焦煤方面，供需依然宽松，盘面短期弱势难改，波动或有所加剧。
　　终端需求一复苏依然不畅。本周，钢材现货整体走弱，.上海螺纹4130元/吨(-130)，上海热卷4250元/吨(-90)。螺纹表观消费量310.9万吨(-22.3)，全国建材贸易商日均成交16.4万吨(-1.2)。螺蚊社库下降0.4%，厂库下降2.3%，热卷社库下降1.4%，厂库下降0.8%。需求仍处传统旺季，本周螺纹表需再次回落,已经和去年同期基本持平。复苏不畅导致去库放缓，产业链负反馈压力有所增大，持续性有待观察。
　　钢铁供给一产量趋于平稳。本周，全国247家钢厂高炉开工率84.3 (+0.43高炉产能利用率91.2 (+0.64)。螺蚊周产量301.23万吨(-0.96)，长流程260.23 (+2.87)，短流程41 (-3.83) :热卷周产量325.11万吨(+8.1)。估算的螺纹长流程毛利47元/吨，短流程毛利-158元/吨，热卷毛利117元/吨。铁水产量继续上升，电炉开工逐渐回落,总产量趋于平稳。由于需求复苏不畅，利润边际回落,钢厂心态趋于谨慎,减产降库存意愿有所增强，继续关注粗钢平控方面政策进展。
　　焦炭一现货开启连续提降。铁水产量继续上升，炉料刚需仍有支撑，不过钢厂心态较为谨慎，部分开始控制到贯。原料煤价格大幅下跌，焦企略有盈利，开工率小幅上升，厂内累库压力有所增大。供需整体趋于宽松,钢厂挤压上游力度增大，现货开启连续提降,第二轮已基本落地。受成本端焦煤下移带动，盘面短期弱势难改，大幅调整后波动或加剧。
　　焦煤一供需依然宽松。煤矿维持正常生产，供应整体稳中有增。终端需求疲弱，下游心态谨慎，按需采购为主，煤矿出货受阻，产地累库压力明显增大。蒙煤通关维持高位，口岸成交清淡，澳煤仍不具备价格优势，增量缓慢释放。供需依然宽松,盘面短期弱势难改，波动或有所加剧。
　　风险提示:国内经济大幅下滑，去产能、环保限产加码。.

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