报告要点：
　　从产业供需来看，沥青整体开工率继续回升，分区域来看，山东区域整体维持高位，东北地区低位回升，短期开工率预计继续上行为主。原油加工量预计提升情况下，沥青产量预计环比仍有提升。不过当前已经处于明显亏损格局，未来独立炼厂加工经济性下降后关注开工变化。
　　相关产品成品油方面，原油加工量仍然向好，带动成品油产量提升，尤其是柴油产量增加明显。不过从炼厂成品油销量来看已经有一定下滑，产销率持续下降情况下炼厂成品油库存开始低位累积，目前独立炼厂柴油库存已经回升明显，后面随着产量提升，需求跟进缓慢情况下，警惕成品油累库走弱的风险。
　　从原料来看，目前原油整体保持高位判断，主产国减产背景下目前下方有托底支撑，短期继续驱动向上从需求角度仍然有一定难度。稀释沥青看目前仍然维持较低的港口库存和比较强劲的贴水走势，短期炼厂加工仍然处于增加的状态，预计稀释沥青继续保持偏紧的格局，不过加工明显亏损后关注后续的开工情况和终端需求。
　　后期走势我们认为原料端相对偏强态势不变，对估值低位的沥青整体有一定的支撑，同时炼厂库存维持不高的水平下，整体现货预计还是支撑明显，不过成品油供需有所走弱加上沥青实际终端需求仍然一般，预计盘面仍然是维持升水格局震荡运行。