供应方面：美棉开始播种，进度较往年持平，干旱逐步缓解；巴西、澳大利亚新棉长势良好，产量有望增长；印度棉花上市持续缓慢，下一年度棉花播种还有一段时间。国内当前年度供应充足，南疆部分棉区开始播种。
　　需求方面：美棉周度出口销售连续两周回落，但整体进度高于往年同期水平，印度，越南服装订单开始增加，开机率缓慢上升，巴基斯坦持稳，美国进口需求继续下滑但仍具有韧性。
　　国内方面：下游市场延续弱势，坯布库存降势停止，纱线库存小幅累积，内销市场不仅品种分化，开始出现区域分化，市场整体活跃度较前期明显下滑，纺织企业信心进一步弱化。
　　展望后市：短期，棉花供应充足，下游需求分化格局加剧，内销服装市场提前进入淡季，外销订单延续弱势，棉价继续反弹驱动不足，但在下一年度播种面积减少与国内经济复苏预期给底部形成支撑，棉价将回归前期区间震荡走势。中长期，产业链运行较为健康，叠加下半年外销订单有望复苏，维持价格缓慢攀升观点。
　　后需关注点：金三银四持续力度、美棉区天气变化。