投资要点
　　板块周表现：大盘跑赢农业板块。1）本期沪深300指数上涨1.79%，农业板块上涨1.47%，在27个子行业中排名第13位；2）本周养猪板块仅大北农、傲农生物下跌，板块中除牧原股份、天邦食品、大北农、傲农生物外超额收益均为正；养鸡板块仅仙坛股份、立华股份上涨，板块中除立华股份外超额收益均为负；饲料板块禾丰股份、邦基科技上涨，板块中除禾丰股份外超额收益均为负；动保板块瑞普生物、普莱柯、回盛生物上涨，板块中除普莱柯外超额收益均为负；种子板块仅丰乐种业上涨且超额收益为正；农产品种植及加工板块北大荒、苏垦农发、亚盛集团、金龙鱼、道道全下跌，超额收益仅雪榕生物、众兴菌业、海南橡胶、中粮糖业、南宁糖业为正；水产养殖及捕捞板块仅开创国际上涨且超额收益为正。
　　畜禽价格：猪价下跌，毛鸡下跌、鸡苗持平。1）4月8日，全国生猪均价14.36元/kg，环比下跌0.62%。集团猪场上市量有所增加，养殖户加快肥猪出栏，生猪出栏体重及宰后均重略增，但终端需求承接一般，鲜销率略降，全国各地猪价均下跌。2）4月8日，毛鸡5.35元/斤，环比下跌1.29%；鸡苗6.80元/羽，环比持平。当前鸡源供给依旧偏紧，屠宰端收鸡仍有压力，但屠宰厂开工率偏低，养殖户补货积极性较弱，毛鸡价格震荡；当前鸡苗出栏量有所增加，养户观望情绪增强，局部有议价情况,短期鸡苗价格偏弱而行。
　　 CPI: 3月农产品价格对CPI为负贡献。3月猪肉价格环比下跌，但同比涨幅较上月增长。3月牛羊肉价格下跌，同比涨幅较上月减少。国内鸡源供应偏紧，白条鸡、鸡蛋价格上涨，同比涨幅较2月增加。受国内天气影响，蔬菜、水果价格略涨，其中蔬菜同比涨幅较上月减少，水果同比涨幅较上月增加。3月水产价格有所回落，同比涨幅较上月略减。
　　投资建议：板块估值仍处左侧+低猪价下的产能去化形成催化，持续推荐生猪养殖板块。供给端，当前猪价仍然受到肥猪体重影响，风险并未完全释放。并且在今年初进场的二次育肥预计会在四月份逐步出栏，对短期供给形成进一步的压制。从需求端来看，鲜销率未见提升趋势，同时在前期屠宰场普遍已经启动过一轮冻品分割入库的背景下，当期低猪价推动的新一轮冻品分割入库动能相较于前期走弱。我们认为四月份猪价不易抬头，可能促使行业进一步的对产能进行主动去化。从全年的波动节奏来看，我们仍然看好今年猪价走出前低后高的走势，价格会在需求转暖后逐渐拉回成本线以上。当前板块估值水平仍处在左侧，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如温氏股份、巨星农牧、新五丰、唐人神等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。