宏观：美数据爆冷叠加地缘风险，关注金价上涨。本周，国家主席习近平与法国总统马克龙、欧盟委员会主席冯德莱恩举行中法欧三方会晤，在此期间，中法双方达成多项重要合作；预计23Q1GDP增长4.1%左右；1-2月房地产销售收入由负转正，3月全国企业采购金额同比增长14.1%；美国3月ISM制造业PMI跌至近三年低点，仅石油、煤炭产品及机械实现增长。
　　金：美数据爆冷叠加地缘风险，金价环比明显上涨。本周COMEX金价环比明显上涨1.85%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升7.48%；本周美国10年期国债收益率为3.39%，环比小幅下降0.58PCT，3月非农新增就业低于预期，但失业率出现下滑。
　　钢：普钢综合价格指数环比明显下跌。本周螺纹钢产量环比微幅下降0.32%，消耗量环比明显下降6.70%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降1.00%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅上升，短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动明显下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比大幅下降。
　　新能源金属：碳酸锂价格环比大幅下跌11.76%。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为21万元/吨，环比大幅下跌11.76%；国产56.5%氢氧化锂价格为30.15万元/吨，环比明显下跌9.32%；本周MB标准级钴环比微幅上涨0.3%，四氧化三钴环比明显下跌2.99%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为22710美元/吨，环比明显下跌1.69%。
　　工业金属：铜价环比小幅下跌，铝价环比明显上涨。本周LME铜现货结算价为8836美元/吨，环比小幅上涨1.11%，LME铝现货结算价为2301美元/吨，环比明显下跌1.54%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆环比微幅上升，山东环比明显上升，内蒙环比明显下降，云南环比小幅上升。
　　投资建议与投资标的
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动