运价表现：本周SCFI环比+3.6%；本周BDI指数环比+5.7%；4/6日BDTI环比-0.98%,BCTI环比-4.34%。
　　运力供需：集装箱航运，船公司调涨GRI，货量预计逐渐改善；干散货航运，印尼煤炭发运依旧偏少，铁矿粮食运价反弹；油轮运输，VLCC经历上周强劲后有所回落，中小型船运价维持强势走高态势。
　　行情展望：集装箱航运：美西罢工引发市场担忧,短期集装箱航线运价有望反弹。干散货航运：干散货运价受南美粮食发运旺季带动预计短期偏强。油轮运输：在俄油制裁的大背景下，欧盟被迫重新选择贸易流向，叠加近期欧洲原油及成品油的补库需求，预计对石油运输需求有一定的带动作用，原油及成品油运输市场预计仍将处于供不应求状态，预计运价高位运行。

研究报告全文：航运周报集装箱多条航线运价反弹干散铁矿粮食运价走强油运OPEC减产拖累VLCC运价下行研究员贾瑞林研究员黄莹期货从业证号F3084078期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018656投资咨询证号Z0018607目录第一部分周度核心要点分析及策略推荐2第二部分周度数据追踪16GALAXYFUTURES1第一部分周度核心要点分析及策略推荐内容摘要运价表现本周SCFI环比36本周BDI指数环比5746日BDTI环比-098BCTI环比-434运力供需集装箱航运船公司调涨GRI货量预计逐渐改善干散货航运印尼煤炭发运依旧偏少铁矿粮食运价反弹油轮运输VLCC经历上周强劲后有所回落中小型船运价维持强势走高态势行情展望集装箱航运美西罢工引发市场担忧短期集装箱航线运价有望反弹干散货航运干散货运价受南美粮食发运旺季带动预计短期偏强油轮运输在俄油制裁的大背景下欧盟被迫重新选择贸易流向叠加近期欧洲原油及成品油的补库需求预计对石油运输需求有一定的带动作用原油及成品油运输市场预计仍将处于供不应求状态预计运价高位运行GALAXYFUTURES2一集装箱航运市场GALAXYFUTURES31本周SCFI环比36多数航线运价反弹47日当周SCFI集装箱运价指数95693环比36同比-776其中上海-美西集装箱运价1292美元FEU环比125同比-836上海-欧洲集装箱运价877美元TEU环比16同比-858SCFI综合指数SCFI上海-美西美元FEUSCFI上海-欧洲美元TEU9000900060002016201680008000201650002017201770007000201760002018400020186000201820195000201950003000201940002020202040002000202030002021300010002021200020002021202220220100010002022147101316192225283134374043464952202320230020231471013161922252831343740434649521357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES42船公司如期调涨GRI运价有望继续反弹近期赫伯罗特马士基达飞MSC已相继调升GRI多为4-5月开始执行3月20日船公司赫伯罗特官网发布公告称将对亚洲至拉美航线上调综合费率上涨附加费GRI生效日期为2023年4月1日有效期另行通知马士基自2023年4月1日起计划大幅上调燃油附加费其中东亚-美西的燃油附加费上调至534USDTEU593USDFEU预计随着货量的逐渐增加短期运价有望继续反弹近期随着短期货量的改善和船公司的停航跨太平洋和亚欧航线的供需情况有所改善船舶装载率有所提升4-5月为船公司长协签约季船公司有望进一步调控运力挺价SCFI上海-东南亚美元TEUSCFI上海-美东美元FEU180020161400020161600201712000201714001000020181200201880001000201920196000800202020206004000202120214002000202220222000202320230147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES53多家船公司披露年报盈利逐渐回归正常水平近期船公司披露2022年年报从已发布的船公司2022年盈利能力看HMM报告了最大的单箱EBIT并且是迄今为止唯一一家在2022财年录得超过2000EBITTEU的航运公司其次是ZIM为1815EBITTEU其余航运公司在1200-1600EBITTEU范围内而目前船公司的高运价高盈利模式褪去盈利逐渐回归至正常水平数据来源Sea-Intelligence银河期货GALAXYFUTURES64本周集装箱船塞港情况加剧美西突发罢工加大市场担忧截至48日Clarksons全球集装箱船拥堵指数为324相较一周前08pct其中地中海美东美西港口靠泊运力均有增加美西工人突发罢工导致码头从当地时间2023月4月6日17点起临时关闭无法提柜涉及码头有APMTTILBCTITSSSA等美西港口PMA和ILWU的劳动谈判自2022年7月1日到期后一直处于悬而未决状态市场的风吹草动都会加大市场对美西罢工的担忧导致货物从美西转移到美东全球集装箱塞港指数集装箱船港口靠泊运力-美东港口百万TEU集装箱船港口靠泊运力-美西港口百万TEU12390161437010123500810330080631006042900402270022500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日197428538531974285319742312219171529122612262321181630132710241530291226122623211816132710242219173116152912261226232118301327102422191731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月11223345677889910111217122334567889910111271122334567889910111212101112101112121112122018年2019年2020年2018年2019年102020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES75随着货量的增加闲置运力有所减少随着货量的增加闲置运力有所减少但仍处于历年同期的高位截至48日全球集装箱船闲置运力1088万TEU相较一周前-69同比426占比42全球集装箱船闲置运力-热停万TEU全球集装箱船闲置运力情况18001600指标2023-4-8相较一周前相较一月前相较一年前相较年初14001200闲置运力合计万TEU1088-69-155426491000闲置运力占比TEU42-03-071150800600闲置运力-Idle万TEU927-80-174458110400200闲置运力-Laidup万TEU1000007460000闲置运力-安装脱硫塔万日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日00-25242-21417942538TEU15222191731101529122612262321181630132724月月月月月月月月15467月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源Clarksons银河期货911223345677889101112101112122018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES8二干散货航运市场GALAXYFUTURES91BDI环比57大船表现优于小船本周BDI指数环比57大船表现优于小船本周BDI均值报14925点环比57同比-411本周BPI均值报1763点环比104同比-456本周BCI均值为1897环比123同比97本周BSI均值11735环比-78同比-592BDI指数BPI指数BCI指数60005000120004500500040002018年100002018年40002018年35002019年80002019年2019年300030002020年250060002020年20002020年20002021年2021年400010002021年15002022年2022年2022年1000200005002023年2023年日日日日日日日日日日日日日日日日日日2023年02321980221123122211211030192918月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日1357月月月月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日26824123456788910122321982313271729191031112113-2000231011月月月月月221123122211211030192918135月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456779101281357月月月月月月月月月月月月1110123456788910121011数据来源Wind银河期货数据来源Wind银河期货数据来源Wind银河期货GALAXYFUTURES102粮食铁矿发运增加印尼煤炭货盘依旧偏少铁矿石方面澳洲和远程矿线发运增加铁矿运价反弹47日巴西图巴朗到中国青岛的铁矿石运价为2257美元吨相较一周前8547日澳大利亚丹皮尔-中国青岛的铁矿石运价为86美元吨相较一周前96煤炭方面近期南方雨水天气较多火电需求减少印尼煤炭货盘需求依旧较少47日从澳大利亚海波因特-中国舟山的煤炭运价129美元吨相较一周前1247日印尼萨马林达-中国广州的煤炭运价为828美元吨相较一周前21粮食方面随着南美进入粮食发运旺季运价出现上涨47日美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运价5446美元吨相较一周前5347日巴西桑托斯-中国北方港口的粮食运价4466美元吨相较一周前81铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨粮食巴西桑托斯-中国北方美元吨188060167050142019年6040122020年2019年502019年30102021年82020年402020年20302022年62021年2021年104202023年2022年年02102022日日日日日日日日日日日日日日日日日日02023年02023年2376421103020221123132716261524日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日329884月月月月月月月月月月月月月135793298842128192720271623113026142212345678921222819272027162311302614月月月月月月月月月月月月10111112月月月12468月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12468121234567899123456789912101112121011数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货GALAXYFUTURES113本周干散货港口拥堵加剧本周干散货港口拥堵有所加剧截至48日Clarksons全球干散货船拥堵指数CapePmax为3297相较一周前09pct全球干散货船CapePmax港口拥堵指数干散货船港口拥堵情况25000370020000350015000330010000310029005000270000025002016612018712016112017412017912018212019512020312020812021112021612022412022912023212021111201611120181212019101201751202151201651201691201711201791201811201851201891201911201951201991202011202051202091202111202191202211202251202291202311201611全球干散货船CapePmax港口停泊运力百万DWT全球干散货船CapePmax港口拥堵指数全球干散货船港口停泊运力CapePmax除中国外百万DWT中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES12三油轮运输市场GALAXYFUTURES131本周三大原油油轮运价均有所下调46日BDTI原油运输指数报1319环比-098同比-2021本周克拉克森VLCC苏伊士和阿芙拉船型加权收益均较上周有所下跌分别为66493美元天74650美元天和69340美元天其中VLCC船型运费跌幅最大价格最低运价跌破7万美元天较上周环比下跌高达2054主要是由于OPEC减产影响海运发货量46日克拉克森VLCC-TCE报38211美元天环比上周-2989同比-56021克拉克森苏伊士-TCE报68053美元天环比上周-948同比-2910克拉克森阿芙拉-TCE报60205美元天环比上周-1143同比-1298BDTI原油运输指数原油轮三大船型加权收益美元天原油轮三大船型TCE美元天数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES142本周VLCC运费及收益受OPEC减产拖累普遍走软本周VLCC运费及收益普遍大幅下挫主要是受OPEC原油减产影响考虑到VLCC船型发运主要以中东西非地区发运为主因此OPEC减产对VLCC的运力需求影响最为显著对VLCC的即期运价造成压力导致价格大幅下行中国进口航线来看4月6日当周美湾-中国TD22-TCE报50265美元天环比上周-1788中东-中国TD3C-TCE报50500美元天环比上周-2541西非-中国TD15-WS报6936点环比上周-1389欧洲进口航线来看本周沙特拉斯坦努拉港-欧洲鹿特丹港WS报47点较上周环比-1897西非邦尼湾-欧洲鹿特丹港WS报775点较上周环比-1842中国进口VLCC运费美元天欧洲进口VLCC运费美元天数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES153VLCC苏伊士运河西向市场维持高位VLCC苏伊士运河东西向运力部署数据显示47日当周苏伊士以西VLCC部署201艘环比152占比23对应苏伊士以东VLCC部署668艘环比-074占比77西向市场延续吸引船只驶向格局VLCC苏伊士运河西向运力部署及占比VLCC苏伊士运河东向运力部署及占比数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES164苏伊士阿芙拉船型运费均小幅下挫本周苏伊士船型油轮运费继续下调主要是受到地中海黑海和西非线路运价下行拖累与此同时随着询价逐渐减少西非出口原油路线运费面临一定程度的压力租船人以较低的运费出售较晚的船期来运送货物本周阿芙拉船型油轮运费有所下调虽然地中海市场运价较为稳定但是大西洋市场美欧短线北海波罗的海市场运费有所下挫其中大西洋市场运费下降最为明显导致阿芙拉船型即期运力需求下降苏伊士主要航线运费美元天阿芙拉主要航线运费美元天数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES175阿芙拉船型即期运力需求有所回暖地中海航线较为强劲阿芙拉主要航线运费美元天地中海市场TD19航线运费收益报124528美元天环比上周7636美欧中短途运输需求较为平稳截至323日当周阿芙拉船型美国-英国航线运费收益报78554美元天环比上周-006大西洋市场出货节奏有所放缓截至323日当周阿芙拉船型加勒比海-美湾航线运费收益报124579美元天环比上周-062北海波罗的海市场出货需求有所回升截至323日当周阿芙拉船型英国航线运费收益报76014美元天环比上周8整体而言阿芙拉船型即期运力需求有所回暖其中地中海航线较为强劲数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES18四行情展望GALAXYFUTURES19