上周螺纹期货指数反弹后继续回落，下跌143收3998。随着旺季需求的阶段性释放结束，叠加近期南方普遍雨水，钢材下游需求端高位有所回落，市场情绪谨慎，市场观望情绪继续蔓延。目前市场风险偏好下降，市场资金离场观望，市场交易热情不高。随着降雨减少，钢材消费再次恢复，终端需求维持高位并重回市场，目前调整阶段结束后，依然较为看好后期市场。
　　供应方面，上周五大钢材品种供应981.4万吨，增幅0.8%，供应水平延续回升，但品种分化，增幅继续收窄。
　　需求方面，上周五大品种周消费量降幅2.2%；其中建材降6.7%，板材增1.6%，整体消费表现略降，板材好于建材。
　　库存方面，五大钢材品种厂库和社会库存合计2046.45万吨，周环比降20.66万吨，降幅1%。
　　总体上，由于国外金融市场较为动荡，国内季节性需求的阶段性释放后，近期南方普遍的雨水天气，钢材下游需求端高位有所回落。目前国内刺激政策依然陆续出台，相信后面会逐渐安抚市场情绪。随着降雨减少，钢材消费再次恢复。考虑到目前国内降雨还会持续，所以本轮调整何时结束还有待观察，但整体上不宜过分看空。
　　操作建议：充分回调后逢低做多
　　风险因素：钢厂高炉开工，下游需求产复苏情况