行业基础数据跟踪：4月3日~4月7日，SW基础化工板块下跌1.09%，跑输万得全A指数2.91pct；化工子行业下跌较多，表现较好的有油服工程、油气开采等板块，表现较差的有炭黑、粘胶、氯化工等板块。
　　化工品价格下跌较多。在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为80种、133种、123种,占比分别为24%、40%和37%。化工品价格下跌较多。价格涨幅前五：促进剂NS、波罗的海干散货指数BDI、Brent现货、异丁烯、维生素B3(烟酸)。价格跌幅前五：苯胺、三氯乙烯、硫酸亚铁、美国N.Y. Hub现货、乙烷。
　　中沙合作持续推进，炼化价值迎来重估。沙特阿美是全球一体化能源和化工龙头公司，2022年沙特阿美的平均油气产量为1360万桶油当量/日，其中原油产量为1150万桶/日，资本支出为376亿美元。据发改委，2022年12月，中国与沙特签署共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案；据中国经济新闻网，2023年3月26日，沙特阿美宣布联手北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团计划在辽宁盘锦建设1500万吨/年大型炼油化工一体化联合装置，总投资额将达837亿元；据荣盛石化公告，3月27日，荣盛石化引入沙特阿美作为战略投资者，引入战投股权转让价格相较3月27日收盘价溢价88%。据中证网，4月6日，东华能源回应记者表示正在与沙特阿美洽谈原油一步法裂解制烯烃等项目投资。中沙合作持续推进，有望推动国内炼化产业提升供应链稳定性、加快“减油增化”高端化转型、全球化发展，沙特阿美对国内炼化产业的高度认可也有望推动国内炼化行业价值迎来重估。
　　建议关注：新赛道方向：（1）生物基材料：合成生物学（华恒生物等）；（2）新能源材料：储能（川恒股份、振华股份等）、光伏（海利得等）、锂电（泰和新材等）、风电（中复神鹰、濮阳惠成等）；（3）进口替代：半导体材料（格林达、华特气体等），添加剂（瑞丰新材等）。新周期方向：（1）资本开支周期：龙头（万华化学、华鲁恒升、合盛硅业（有色组联合覆盖）、宝丰能源（煤炭组联合覆盖）、远兴能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹等）、农药（扬农化工、润丰股份、广信股份、海利尔、百傲化学、贝斯美等）；（2）供给改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）、磷化工（云天化、兴发集团等）；（3）需求复苏：轮胎（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎等）；化纤（聚合顺、华峰化学、桐昆股份、新凤鸣等）；地产（聚氨酯、钛白粉、纯碱、PVC等）；电子材料（万润股份、瑞联新材等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：公司盈利不及预期等。