报告摘要：
　　市场表现：上周申万房地产板块收于2942.67点，累计上涨4.65%，同期上证综指累计上涨1.67%，深证成指累计上涨2.06%，沪深300累计上涨1.79%；横向对比，板块表现位于下游。
　　公司动态：中国海外发展披露前三个月的销售情况。公告显示，3月份中国海外发展的合约物业销售金额约429.9亿元，同比增长89.7%；相应的已售楼面面积约为205.9万平，同比上升88.4%。综合今年前3个月数据看，2023年1~3月，中国海外发展累计合约物业销售金额约为836.0亿元，同比上升73.2%。
　　成交市场：3月30日-4月5日，Wind统计的30大中城市新房成交面积340万方，环比-17.3%，同比+74.6%；我们重点跟踪的32城新房成交面积为488万方，环比-22.0%，同比+56.7%；16城二手房成交面积为198万方，环比上周-22.3%，同比+85.8%。
　　库存情况：截止4月5日，10大城市待售面积8468万方，同比-0.9%，去化周期为13.6月，相比去年同一日减少0.3月。
　　土地市场：3月27日-4月2日，100大中城市合计供应土地建面714万方，环比+67.5%，同比50.3%；合计成交土地面积824万方，环比上周＋128.4%，同比-27.2%。
　　投资建议：税务总局披露3月房地产销售收入同比增长17.9%，增速环比提升15.6pct，回暖迹象不断增强。因城施策方面，郑州取消二环外限购，限售时间调整为取得不动产日期起满1年，合肥主城区部分区域不再限购，60岁以上成员或多孩家庭可买第三套住房。高频销售数据方面，4月第一周我们跟踪的32城新房成交面积342.3万方，比3月同期下降12.4%，比去年同期上升27.9%，16城成交面积179.9万方，比3月同期下降20.8%，比去年同期上升74.9%。随着行业供给端和需求端政策将不断落实，房价逐步企稳，销售逐步呈现实质性改善，板块估值中枢有望进一步修复。结构上看，优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升，有望走出戴维斯双击行情，同时关注优质混企、民企信用修复困境反转带来的估值修复机会。需要指出的是，港股市场在经历了一年多的深度调整后，内房股潜在收益空间可能更大。A股建议关注保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、金地集团、万科A、滨江集团；H股建议关注华润置地、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、美的置业。
　　风险提示：国内新冠疫情反复；市场回暖过快导致政策转向。