本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第255期。上期我们认为风格仍在拉锯过程中，建议对于新增资金做均衡配置，事后来看TMT相关的风格仍然较为占优，但其他板块也有小幅启动迹象。
　　本期市场判断：与其此消彼长，不如各自安好
　　上周市场整体上涨较为明显，但后期的量能略显不足，整体来看应该与上证来到今年的高点附近，存在一定的压力有关。从周期分析这个偏趋势的模型来看，当前市场虽有些许缩量，但整体调整风险应该不大，在未来一段时间里，去年7月份的高点或许才是更为重要的阻力位，在那个点位附近再去重新评估是否有明显的风险或许更为合适。
　　从时间周期看，市场近期的上涨已经验证了3月中旬我们提出的拐点窗口临近的判断。从这个角度看，即使未来来到去年7月高点附近，出现一定的调整，也应该属于一个更大震荡上行周期过程中的相对较小的调整。所以未来一两个月内，关键的问题不在于市场指数层次的整体风险，而在于板块结构以及操作节奏。
　　行业板块上，虽然我们当前仍然维持均衡配置的观点，但与上周相比，本周更倾向于对新增资金向TMT之外的板块倾斜。主要原因有两个，一个是我们的模型近期发出了关注医药、地产、军工等非TMT板块的信号，另外一个是我们监控到近期主动权益基金有加仓医药、地产等板块的迹象，相对而言则有小幅减仓计算机的迹象。
　　同样的，近期ETF基金的净申购行为与主动权益基金的行业加减仓行为也比较一致。有关基金行业仓位测算和行业模型信号，敬请关注我们的定量复盘系统。
　　风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。