市场风格不断切换，量化基金收益效应显著。近期市场风格轮动加快，给中观行业配置增加了难度。量化基金通过将投资策略程序化在全市场寻找投资机会，相较于非量化基金或许更加适应当前分散化的投资环境。量化基金（指数型/主动型）今年以来（2023/1/1-2023/3/17）平均收益率为3.15%/2.58%，高于普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金收益率均值。
　　在众多主动量化型基金中，通过量化比较和筛选，我们关注到一支小而美的基金-华安事件驱动量化策略（002179.OF）。对应的基金经理张序，曾在全国高中物理竞赛中获得一等奖，保送中科大少年班统计学专业。曾在UBS任量化分析师。2017年加入华安基金，2020年5月起担任基金经理。
　　基金投资框架：行业轮动+中证800选股+单行业选股
　　张序先生采用主动量化的选股策略，构建了行业轮动+中证800选股+单行业选股模型，并在投资实践中不断优化。
　　行业轮动模型：采用多因子模型进行行业排序。有效因子分为基本面因子、资金类因子、技术类因子及风险因子四类。
　　选股端：中证800选股与单行业选股模型相结合。基金最初采用基于中证800指数构建的中证800选股模型，后在市场关注度比较高的行业构建了单行业选股模型。
　　回撤控制：在行业轮动模型中添加风险类因子；引入赛道中性指标；对标偏股混合指数，动态调整行业配置。
　　代表产品分析：华安事件驱动量化策略
　　基本情况：华安事件驱动量化策略对标偏股混合基金指数，每周测算出公募基金的行业仓位及其变动情况，再结合行业轮动模型以及多因子选股模型，在全市场寻找符合投资策略的标的，期望能够战胜市场，获取超额收益。
　　业绩分析：自基金经理（2020/5/18）任职以来，基金每年均大幅跑赢偏股混合基金指数，超额收益突出。任职以来（2020/5/18-2023/3/17）基金收益率高达66.8%，相对于沪深300/偏股混合基金指数的超额收益分别为65.6%/45.9%。基金今年以来（2023/1/1-2023/3/17）收益表现同样亮眼，收益率为5.8%，相对于沪深300/偏股混合指数的超额收益分别为3.5%/5.7%。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。