行情概览：本周（4.3-4.7）中信一级传媒板块上涨3.50%。本周AI继续表现，在此带动下传媒板块继续上涨。我们认为以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，另一方面板块各公司现有业务今年都将迎来恢复，业绩有望实现低基数下的高增。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。
　　板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，版号恢复发放各公司业绩有望重回高增轨道，微软GDC开幕在即板块有望迎来主题催化，建议重点关注休闲游戏主线的【汤姆猫、昆仑万维、姚记科技、紫天科技等】及重度游戏的【三七互娱、恺英网络、神州泰岳、盛天网络、世纪华通、吉比特、完美世界等】，同时关注底困境反转的【巨人网络，游族网络】；2）ChatGPT及AIGC方向的【三六零、蓝色光标、易点天下、三人行、值得买、吉宏股份、中国科传、浙数文化、每日互动】等；3）消费复苏主线的【华立科技、芒果超媒、猫眼娱乐】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　科技部：积极推动算力网建设，启动实施新一代人工智能重大科技项目。4月3日，科学技术部高新技术司司长陈家昌在国新办发布会上表示，科技部一直非常重视数字技术的发展，从各方面依据国家科技计划作了系统的部署，特别是对数字技术的基础技术、新技术应用、数字安全等方面作了系统部署。最近，科技部还在积极推动算力网的建设，希望通过新技术的研发和应用来打造超算、智算的算力底座，为数字中国建设提供强有力的支撑。
　　Open AI发布ChatGPT安全方法。4月6日凌晨，Open AI发布《我们的安全措施》（Our Approach to AISafety）安全方法，旨在防范人工智能风险，以保证ChatGPT服务的全球用户的安全和可靠性。Open AI表示，ChatGPT在帮助人们提高生产力、增强创造力和提供个性化学习体验的同时也存在真正的风险，因此其在系统层面采取措施以保障AI的安全性：构建安全、可靠的AI产品；从实践中学习、优化、改善保障措施；保护儿童、尊重隐私、提高事实准确性和持续的研究与参与。我们认为，合理监管不会影响AI产业革命的方向和发展，在合理监管下AI将更好地帮助人类实现生产效率提升。GPT-4发布时，OpenAI强调在安全性方面，GPT-4相比GPT-3.5在对于禁止性请求时的错误响应降低82%，对于政策敏感内容响应提高29%。而海外频发的针对OpenAI的数据安全审查也进一步表明，未来大模型的自主可控对于国家数据安全意义的重要性，我们认为具备“大模型+超级入口”的公司在未来的发展中具有极强优势。
　　谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能。4月6日，谷歌CEOPichai表示，公司计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能，以应对来ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力。他表示人工智能的进步将增强谷歌回答一系列搜索查询的能力，并驳斥了聊天机器人对谷歌搜索业务构成威胁的说法。谷歌长期以来一直是开发大型语言模型计算机程序的领导者，但谷歌还没有利用这项技术来影响人们使用搜索引擎的方式，而Pichai表示该情况将会改变，谷歌计划允许用户通过其搜索引擎直接与该公司的大型语言模型互动。这一举措可能会颠覆传统的基于链接的体验。谷歌正在测试几款新的搜索产品，比如允许用户对原始查询提出后续问题的版本。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年04月09日传媒科技部启动新一代人工智能科技项目OpenAI发布ChatGPT安全方法行情概览本周43-47中信一级传媒板块上涨350本周AI继续表增持维持现在此带动下传媒板块继续上涨我们认为以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升另一方面板块各公司现有业务今年都将迎来恢复业绩有望实现低基数下的高增我们继续维持年度策略观点处于估值底部基金低配行业走势新技术驱动的传媒板块配置正当时建议重视今年传媒板块机会板块观点与推荐标的1游戏板块估值处于历史底部版号恢复发放各公司传媒沪深300业绩有望重回高增轨道微软GDC开幕在即板块有望迎来主题催化建议重点48关注休闲游戏主线的汤姆猫昆仑万维姚记科技紫天科技等及重度游戏32的三七互娱恺英网络神州泰岳盛天网络世纪华通吉比特完美世界16等同时关注底困境反转的巨人网络游族网络2ChatGPT及AIGC方0向的三六零蓝色光标易点天下三人行值得买吉宏股份中国科传-16浙数文化每日互动等3消费复苏主线的华立科技芒果超媒猫眼娱-32乐等4港股关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业快手与消费2022-042022-082022-122023-04复苏进展相关的潮玩盲盒龙头泡泡玛特产业爆发在即的阜博集团科技部积极推动算力网建设启动实施新一代人工智能重大科技项目4月3日科学技术部高新技术司司长陈家昌在国新办发布会上表示科技部一直非常作者重视数字技术的发展从各方面依据国家科技计划作了系统的部署特别是对数分析师顾晟字技术的基础技术新技术应用数字安全等方面作了系统部署最近科技部执业证书编号S0680519100003还在积极推动算力网的建设希望通过新技术的研发和应用来打造超算智算的邮箱gushenggszqcom算力底座为数字中国建设提供强有力的支撑分析师吴珺OpenAI发布ChatGPT安全方法4月6日凌晨OpenAI发布我们的安全执业证书编号S0680521010001措施OurApproachtoAISafety安全方法旨在防范人工智能风险以保邮箱wujungszqcom证ChatGPT服务的全球用户的安全和可靠性OpenAI表示ChatGPT在帮助人研究助理刘书含们提高生产力增强创造力和提供个性化学习体验的同时也存在真正的风险因执业证书编号S0680122080034此其在系统层面采取措施以保障AI的安全性构建安全可靠的AI产品从实邮箱liushuhangszqcom践中学习优化改善保障措施保护儿童尊重隐私提高事实准确性和持续相关研究的研究与参与我们认为合理监管不会影响AI产业革命的方向和发展在合理监管下AI将更好地帮助人类实现生产效率提升GPT-4发布时OpenAI强调1传媒百度推出文心千帆大模型科技部启动人工智能专项部署2023-04-02在安全性方面GPT-4相比GPT-35在对于禁止性请求时的错误响应降低822传媒3月国产与进口游戏版号发放微软GDC对于政策敏感内容响应提高29而海外频发的针对OpenAI的数据安全审查也大会加速游戏AI赋能2023-03-26进一步表明未来大模型的自主可控对于国家数据安全意义的重要性我们认为3传媒GPT-4及百度文心一言相继发布微具备大模型超级入口的公司在未来的发展中具有极强优势软GDC开幕在即2023-03-19谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能4月6日谷歌CEOPichai表示公司计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能以应对来ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力他表示人工智能的进步将增强谷歌回答一系列搜索查询的能力并驳斥了聊天机器人对谷歌搜索业务构成威胁的说法谷歌长期以来一直是开发大型语言模型计算机程序的领导者但谷歌还没有利用这项技术来影响人们使用搜索引擎的方式而Pichai表示该情况将会改变谷歌计划允许用户通过其搜索引擎直接与该公司的大型语言模型互动这一举措可能会颠覆传统的基于链接的体验谷歌正在测试几款新的搜索产品比如允许用户对原始查询提出后续问题的版本风险提示政策监管风险竞争加剧风险请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日内容目录1投资聚焦311行情概览312本周子板块观点42重点事件回顾53子板块数据跟踪64风险提示8图表目录图表1中信一级行业一周涨跌幅情况202343-2023473图表2中信传媒板块TOP5涨跌幅股票202343-2023473图表3重点港股中概股上市公司一周走势202343-2023473图表4传媒互联网公司最新估值表2023474图表5重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况6图表6本周票房统计202341-2023477图表7剧集周排名8图表8综艺周排名8P2请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日1投资聚焦11行情概览根据中信一级行业指数本周43-47传媒板块上涨350涨跌幅前三的板块分别是电子835通信798计算机523涨跌幅后三的板块分别是汽车-238煤炭-189食品饮料-188图表1中信一级行业一周涨跌幅情况202343-2023471086350420-2-4电通计房传非建医国综建交农石轻机钢银有消家综电纺基商电食煤汽子信算地媒银筑药防合材通林油工械铁行色费电合力织础贸力品炭车机产行军金运牧石制金者公服化零设饮金工融输渔化造属服用装工售备料融务事新业能源资料来源Wind国盛证券研究所本周板块涨幅前五富春股份316上海电影266每日互动232吉比特222巨人网络203上周板块跌幅前五ST中昌-179三人行-115ST天润-99当代文体-99因塞集团-74重点港股中概股涨势分别为泡泡玛特-73快手-71猫眼娱乐-06爱奇艺-78腾讯控股-01心动公司35网易-S16哔哩哔哩-85阅文集团-36腾讯音乐-81图表2中信传媒板块TOP5涨跌幅股票202343-202347图表3重点港股中概股上市公司一周走势202343-20234740316302662322226203352041610200-2-06-01-10-4-74-36-99-99-115-6-20-179-8-73-71-30-10-78-81STST-85富上每吉巨因当三泡快猫爱腾心网哔阅腾春海日比人赛代人中泡手眼奇讯动易-哩文讯股电互特网集文天行昌玛娱艺控公S哔集音份影动络团体润特乐股司哩团乐资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所P3请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日12本周子板块观点板块观点与推荐标的1游戏板块估值处于历史底部版号恢复发放各公司业绩有望重回高增轨道微软GDC开幕在即板块有望迎来主题催化建议重点关注休闲游戏主线的汤姆猫昆仑万维姚记科技紫天科技等及重度游戏的三七互娱恺英网络神州泰岳盛天网络世纪华通吉比特完美世界等同时关注底困境反转的巨人网络游族网络2ChatGPT及AIGC方向的三六零蓝色光标易点天下三人行值得买吉宏股份中国科传浙数文化每日互动等3消费复苏主线的华立科技芒果超媒猫眼娱乐等4港股关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业快手与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头泡泡玛特产业爆发在即的阜博集团图表4传媒互联网公司最新估值表202347总市值净利润亿元PE行业公司名称周涨跌幅亿元2022E2023E2022E2023E完美世界149379194211196180三七互娱90688334381206181恺英网络159302107141282215吉比特22241900165253游戏宝通科技-4881-1143-713188腾讯控股-01323400016105201网易164038002112191心动公司351180005猫眼娱乐-06840045186万达电影11315-45137229影视院线光线传媒72280-0486-6761326华策影视-241474550327292博纳影业-1914308551766259华扬联众-1441324312694星期六1001526598233156营销紫天科技36380000蓝色光标-40229-6756-339410分众传媒-63930301491309190芒果超媒34720222251325286爱奇艺-78441-14431017互联网快手-712133-1110-186掌阅科技-4310510131049794泡泡玛特-7323894130252184华立科技-3535-0215235视觉中国061181526773456其它中信出版15522731190171风语筑-42975570175138阜博集团91700813915534资料来源Wind国盛证券研究所标注为Wind一致预期其余为国盛证券研究所预期P4请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日2重点事件回顾AIGCOpenAI发布ChatGPT安全方法4月6日凌晨美国OpenAI公司发布我们的安全措施OurApproachtoAISafety安全方法旨在防范人工智能AI风险以保证ChatGPT服务的全球用户的安全和可靠性OpenAI表示ChatGPT在帮助人们提高生产力增强创造力和提供个性化学习体验的同时也存在真正的风险因此其在系统层面采取措施以保障AI的安全性构建安全可靠的AI产品从实践中学习优化改善保障措施保护儿童尊重隐私提高事实准确性和持续的研究与参与OpenAI官网谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能4月6日谷歌CEOPichai表示该公司计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能以应对来ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力他在接受采访时称人工智能的进步将增强谷歌回答一系列搜索查询的能力他还驳斥了聊天机器人对谷歌搜索业务构成威胁的说法谷歌长期以来一直是开发大型语言模型计算机程序的领导者但谷歌还没有利用这项技术来影响人们使用搜索引擎的方式而Pichai称这种情况会改变Pichai的最新言论表明谷歌计划允许用户通过其搜索引擎直接与该公司的大型语言模型互动这一举措可能会颠覆传统的基于链接的体验谷歌现正在测试几款新的搜索产品比如允许用户对原始查询提出后续问题的版本中国机器人网ChatGPT停止Plus付费4月5日ChatGPT停止Plus付费OpenAI给出的理由是需求量太大ChatGPTPlus每月付费20美元服务特权包括高峰时期正常访问更快的响应速度以及优先获取新功能ChatGPT的开发公司OpenAI陆续推出新的应用包括多模态模型GPT-4以及能够联网的测试版插件前者暂时仅向ChatGPTPlus的付费用户开放后者优先考虑少数开发者以及ChatGPTPlus的付费用户目前OpenAI并未公开说明Plus付费服务何时会恢复网易新闻游戏完美世界去年净利润同比翻倍公司内部已成立AI中心4月6日完美世界发布2022年全年业绩报告报告显示完美世界去年营收767亿元同比下降995净利润1377亿元同比增长273扣非净利润为691亿元同比增长5802公司内部已成立AI中心由公司游戏业务CEO负责公司正在积极推动AIVRARMR等前沿技术在游戏研发中的应用目前公司已将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC场景建模绘画剧情配音等方面游戏陀螺其他科技部积极推动算力网建设启动实施新一代人工智能重大科技项目4月3日科学技术部高新技术司司长陈家昌在国新办发布会上表示科技部一直非常重视数字技术的发展从各方面依靠国家的科技计划作了系统的部署特别是对数字技术的基础技术新技术应用数字安全等方面作了系统部署最近科技部还在积极推动算力网的建设希望通过新技术的研发和应用来打造超算智算的算力底座为数字中国建设提供强有力的支撑中国工业报苹果将如期在WWDC2023大会亮相VRMR头显4月3日彭博社的马克古尔曼在新一期的PowerOn中强调苹果将如期在WWDC2023大会亮相首款VRMR头显并表示苹果认为这是后iPhone时代的开始本次活动的主题演讲依然是预先P5请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日录制的视频而不是实际舞台演示古尔曼表示这存在明确的原因苹果最不需要的就是首款VRMR头显的演示在众目睽睽之下失败苹果宣布WWDC举办日期的新闻稿突显了今年大会的重大意义苹果十分清楚每个人都在期待这款VRMR头显所以如果不能满足人们的期望它肯定不会继续吊着人们的胃口开发者关系主管苏珊普雷斯科特称本次活动是苹果迄今为止规模最大最激动人心的大会并表示公司迫不及待地想要要举办这场非常特别的活动映维网国内消费市场整体稳步复苏电影市场呈现良好回暖态势4月7日艺恩数据发布2023第一季度中国电影市场报告报告显示2023年Q1国内电影市场票房达1586亿元同比增长133其中春节档拉动1月票房创近十年来新高在一季度总的放映场次基本持平情况下影院观影人次自2019年以来首次出现回升总观影人次337亿同比上涨94优质内容供给成为促进市场回暖的核心要素电影市场整体供需状态正趋向良性即便目前处于相对淡季但周末档内容供给基本稳定多部热门影片定档市场表现值得期待艺恩娱数3子板块数据跟踪1游戏根据AppStore现可预约游戏近期上线的重点游戏包括音乐主题模拟经营游戏缪斯音街427纯正的刷宝ARPG火炬之光无限510等图表5重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况公司上线时间游戏最新榜单变化317324331472021英雄联盟手游106644102021金铲铲之战132131511132020天涯明月刀6823576645682020使命召唤213764475821腾讯2018和平精英2123322017QQ飞车272302829272016火影忍者178111625172015穿越火线85391382015王者荣耀1-12112021幻塔---99--完美世界2021梦幻新诛仙4616777830462019完美世界手游1133856142751132016诛仙手游615695366612021斗罗大陆魂师对决544335150542021斗罗大陆武魂觉醒--169121--三七互娱2021叫我大掌柜140331271611731402020云上城之歌174231381641511742019精灵盛典---158--2021地下城堡3-133140-198吉比特2020一念逍遥19872527192020最强蜗牛109569095531092015问道34135323534资料来源七麦数据国盛证券研究所P6请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日2院线据猫眼专业版显示内地电影市场周总票房41-47约669亿元不含服务费票房排名前三的电影铃芽之旅201亿元忠犬八公118亿元保你平安069亿元图表6本周票房统计2023325-2023331综合票房排名影片名上映时间导演主演地区主出品方主发行方万元原菜乃华松村1铃芽之旅20233242010976新海诚北斗深津绘里日本日本东宝中国电影染谷将太厦门恒业映画影业有限公司爱奇艺影视北之江影业传媒大黄冯小刚陈京有限公司北2忠犬八公20233311182918徐昂中国浙江有限冲白举纲京拉近影业有限公司爱奇艺影公司视北京有限公司上海儒意影视上海他城影业天津上海儒意影视大鹏李雪琴尹影业天津猫眼微3保你平安2023310693929大鹏中国上海淘票票中正王迅影上海淘票票国电影厦门人马文化浙江横店中国电影约翰弗中国电影股份朗西克里斯派恩龙与地下美国派拉蒙影片有限公司北京斯戴米歇尔罗德4城侠盗荣2023331415633美国公司美国孩之宝电影发行公司利乔里格兹雷吉-耀娱乐壹有限公司华夏电影发行纳让佩吉有限责任公司森戈尔茨坦亚伦霍克里斯帕萨超级马力欧瓦斯美国环球影片公中国电影股份5202345374611特安雅泰勒-美国兄弟大电影迈克司有限公司乔伊查理戴尔杰勒尼克资料来源猫眼专业版国盛证券研究所3影视视频根据艺恩数据统计的2023年4月1日至4月7日全平台剧集收视播放量他是谁排名第一全网热度835爱情而已排名第二全网热度82人生之路排名第三全网热度684前五热度剧集优酷独播2部腾讯视频独播1部爱奇艺独播1部芒果TV爱奇艺联合播出1部2023年4月1日至4月7日全平台综艺收视播放量哈哈哈哈哈第三季排名第一全网热度717大侦探第八季排名第二全网热度693声生不息宝岛季排名第三全网热度708前五热度综艺芒果TV独播3部腾讯视频爱奇艺联合播出1部腾讯视频独播1部P7请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日图表7剧集周排名排名片名上线时间播映指数播放平台1他是谁2023314835优酷视频2爱情而已202332782腾讯视频3人生之路2023320684爱奇艺4归路2023314785爱奇艺芒果TV5长月烬明202345819优酷视频资料来源艺恩数据国盛证券研究所图表8综艺周排名排名片名上线时间播映指数播放平台1哈哈哈哈哈第三季202333717腾讯视频爱奇艺2大侦探第八季2023119693芒果TV3声生不息宝岛季2023316708芒果TV4你好星期六2023202324589芒果TV5半熟恋人第二季202327409腾讯视频资料来源艺恩数据国盛证券研究所4风险提示政策监管风险竞争加剧风险P8请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行买入相对同期基准指数涨幅在15以上业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成持有相对同期基准指数涨幅在-55之间指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市减持相对同期基准指数跌幅在5以上转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数增持相对同期基准指数涨幅在10以上为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指中性相对同期基准指数涨幅在-1010数为基准行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼厦邮编518033邮编330038邮箱gsresearchgszqcom传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcomP9请仔细阅读本报告末页声明