总结及投资建议：
　　本周铁矿石合约切换主力，2309合约价格出现较大回调，需求端预期再度走弱。供应方面，临近一季度末，澳巴主流矿山发运有冲量趋势，周度发货量出现较大幅度的上扬，同时国内矿山产能利用率环比提升明显，供应端整体仍呈宽松态势；需求方面，本周高炉产能利用率虽然仍在攀升，但市场对于后期成材需求的驱动预期偏弱，铁矿需求处于现实高度不低、但未来信心不足的状态。综合各方面来看，市场的主要关注点仍在后期成材的需求演变和政策端可能出现的行政性干预，一方面矿价持续上升的驱动有限且压制风险较为突出，但另一方面铁矿自身供需目前尚可，在目前价格下方仍存在一定支撑，因此我们预计价格短期呈震荡反复态势。

研究报告全文：期货研究商品2023年04月09日研究国泰君安期货研究周报-黑色系列观点与策略铁矿石需求预期偏弱矿价回调2螺纹钢需求疲软弱势震荡12热轧卷板供应快速回升弱势震荡12硅铁静态需求向好宽幅震荡22国锰硅成本支撑显著宽幅震荡22泰焦煤焦炭供应增长预期强烈承压震荡30君动力煤大秦线检修陆续开启承压运行36安玻璃高位需谨慎上方空间有限40期纯碱上方承压中期震荡市40货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究二2023年4月9日二三年度铁矿石需求预期偏弱矿价回调马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰君报告导读安期走势回顾货铁矿石合约本周切换主力合约合约价格本周有所回调收于元吨成交万手研2309795522162究持仓5793万手持仓增加1266万手所供应临近一季度末澳巴主流矿山发运有冲量趋势周度发货量出现较大幅度的上扬同时国内矿山产能利用率环比提升明显供应端整体仍呈宽松态势需求本周高炉产能利用率虽然仍在攀升但市场对于后期成材需求的驱动预期偏弱铁矿需求处于现实高度不低但未来信心不足的状态库存全国45个港口进口铁矿库存为1315298环比减少30826日均疏港量32328增743分量方面澳矿622756减1491巴西矿441398减6165贸易矿763397减16386球团74023减797精粉10385减5201块矿189722减7993粗粉947703减16835单位万吨总结及投资建议本周铁矿石合约切换主力2309合约价格出现较大回调需求端预期再度走弱供应方面临近一季度末澳巴主流矿山发运有冲量趋势周度发货量出现较大幅度的上扬同时国内矿山产能利用率环比提升明显供应端整体仍呈宽松态势需求方面本周高炉产能利用率虽然仍在攀升但市场对于后期成材需求的驱动预期偏弱铁矿需求处于现实高度不低但未来信心不足的状态综合各方面来看市场的主要关注点仍在后期成材的需求演变和政策端可能出现的行政性干预一方面矿价持续上升的驱动有限且压制风险较为突出但另一方面铁矿自身供需目前尚可在目前价格下方仍存在一定支撑因此我们预计价格短期呈震荡反复态势目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究1市场回顾及价格表现311期现走势回顾312价差变动42供需情况分析621供应622需求723库存824钢厂利润925技术分析103总结及投资建议10正文1市场回顾及价格表现11期现走势回顾期货市场铁矿石合约本周切换主力合约2309合约价格本周有所回调收于7955元吨成交22162万手持仓5793万手持仓增加1266万手图1铁矿石主力合约走势图2螺矿比主力合约元吨铁矿石主力合约收价主力合约螺矿比资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究现货市场本周港口进口矿现货价格大幅回调青岛港645卡粉下跌30元吨至990元吨625BRBF下跌28元吨至917元吨615PB粉下跌28元吨至890元吨61金布巴粉下跌28元吨至852元吨565超特粉下跌27元吨至762元吨国产矿方面唐山66铁精粉下跌16元吨至840元吨邯郸66铁精粉上涨18元吨至1055元吨莱芜65铁精粉上涨18元吨至968元吨本周普氏62指数收于11960美金干吨较前一周下跌840美金干吨请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究表1铁矿主要现货价格周变动资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图3港口进口铁矿石现货价格图4国产铁矿石现货价格元吨青岛港卡粉元吨国产铁精粉唐山化金布巴超特资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所12价差变动现货品种价差本周进口矿跌幅较为一致品种间价差变化幅度较小国产与进口矿价差小幅走阔表2现货品种间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究图5卡粉-PB与PB-超特价差图6BRBF-PB价差元吨卡粉超特元吨资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图7PB粉块价差图8国产精粉-PB价差元吨块粉元吨铁精粉唐山资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所期现及期货月间价差本周铁矿石主力2309合约较青岛港615PB粉现货贴水1798元吨较前一周缩窄38元吨铁矿石2305-2309价差本周为920元吨较前一周变动150元吨2309-2401价差为470元吨较前一周变动50元吨表3期现价差及面月间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究图9主力合约-PB价差图10主力合约-普氏指数价差元吨价差主力合约港口现货元吨元吨价差主力合约普氏指数元吨期货收价铁矿石期货收价铁矿石资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所2供需情况分析21供应外矿发货及国内到港截至3月31日澳大利亚周发货量17295万吨巴西周发货量6283万吨合计23578万吨环比增加2188万吨中国北方到港量10962万吨环比增加1008万吨国产矿产能利用率截至4月7日全国266座矿山产能利用率为5964环比上升170铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C3运费为2257美金环比上涨188美金西澳-青岛BCI-C5运费为861美金环比上涨074美金临近一季度末澳巴主流矿山发运有冲量趋势周度发货量出现较大幅度的上扬同时国内矿山产能利用率环比提升明显供应端整体仍呈宽松态势请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究图11澳巴周度发货量图12中国铁矿石到港量万吨澳巴西铁矿石发货量个港口合计周万吨中国铁矿石到港量中国北方港周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图13国产矿产能利用率图14铁矿石运费矿山产能利用率全国家矿山业座矿山周美元吨铁矿石国运价图巴朗青岛铁矿石国运价西澳青岛资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所22需求截至4月7日Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为9120环比上升064本周Mysteel统计分品种周度产量合计为98140万吨环比增加731万吨其中主要增量仍有热卷贡献本周高炉产能利用率虽然仍在攀升但市场对于后期成材需求的驱动预期偏弱铁矿需求处于现实高度不低但未来信心不足的状态请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究图15钢厂产能利用率图16样本钢厂烧结粉总日耗家钢铁业高炉产能利用率中国周万吨进口矿烧结粉矿总日耗家样本钢厂周家钢铁业高炉开率中国周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所23库存全国45个港口进口铁矿库存为1315298环比减少30826日均疏港量32328增743分量方面澳矿622756减1491巴西矿441398减6165贸易矿763397减16386球团74023减797精粉10385减5201块矿189722减7993粗粉947703减16835单位万吨图17进口矿港口库存图18日均疏港量万吨进口铁矿石港口总库存个港口总计周万吨日均疏港量资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究图19钢厂进口矿库存可用天数图20钢厂进口矿烧结粉总库存日进口矿均可用天数家样本钢厂周万吨进口矿烧结粉矿总库存家样本钢厂周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所24钢厂利润本周钢材利润延续下滑趋势面利润方面截至4月7日螺纹钢2310合约面利润为30155元吨较前一周下降1534元吨热卷2310合约面利润为22393元吨较前一周下降1866元吨现货利润方面截至4月7日螺纹钢现货利润为-15028元吨较前一周下降4293元吨热卷现货利润为-8028元吨较前一周下降293元吨图21螺纹主力合约面利润图22热卷主力合约面利润元吨螺面利润元吨卷面利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究图23螺纹现货利润图24热卷现货利润元吨螺纹现货利润元吨热卷现货利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所25技术分析铁矿石合约本周切换主力合约2309合约价格本周有所回调收于7955元吨短期上方压力位参考890元吨下方支撑位参考660元吨图25铁矿石主力合约日K线走势资料来源文华财经国泰君安期货研究所3总结及投资建议本周铁矿石合约切换主力2309合约价格出现较大回调需求端预期再度走弱供应方面临近一季度末澳巴主流矿山发运有冲量趋势周度发货量出现较大幅度的上扬同时国内矿山产能利用率环比提升明显供应端整体仍呈宽松态势需求方面本周高炉产能利用率虽然仍在攀升但市场对于后期成材需求的驱动预期偏弱铁矿需求处于现实高度不低但未来信心不足的状态综合各方面来看市场的主要关注点仍在后期成材的需求演变和政策端可能出现的行政性干预一方面矿价持续上升的驱动有限且压制风险较为突出但另一方面铁矿自身供需目前尚可在目前价格下方仍存在一定支撑因此我们预计价格短期呈请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究震荡反复态势请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究二2023年04月09日二三年度螺纹钢需求疲软弱势震荡热轧卷板供应快速回升弱势震荡产业服马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom务研报告导读究走势回顾所本周螺纹主力2310合约震荡下行收于3989元吨周环比下跌147元吨成交36231万手持仓15065万手持仓增加3348万手本周热卷主力2310合约震荡下行收于4072元吨周环比下跌155元吨成交11940万手持仓5261万手持仓增加1416万手供应本周钢厂高炉产能利用率环比上升分品种产量继续上行板材产量近期上升较为明显建材产量近期表现稳需求本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为6544万吨环比下降2234万吨近期终端刚需有持续小幅走弱同时价格走弱也导致市场投机需求有所下降库存本周Mysteel统计全国主要市钢材社会库存为146718万吨环比下降1038万吨Mysteel统计全国钢厂全品种库存为57927万吨环比下降1028万吨社会钢厂库存合计204645万吨环比下降2066万吨本周总库存继续下降由于近期产量的快速上升叠加需求回落降库速度明显放缓总结及投资建议本周螺卷供需边走弱市场信心受挫螺卷震荡下行供应方面本周钢厂高炉产能利用率继续上升高炉开至历史同期高位同时成品端板材产量快速上行虽然钢厂近期例如有所回落但整体开热情依然较为高涨需求方面3月下旬开始终端需求环比小幅走弱同时价格的连续下行也制约投机需求释放库存方面随着需求的持续走弱叠加供应的连续回升本周库存下降速度明显放缓总体而言近期螺卷出现较为明显的供需边走弱价格或将维持弱势但关于年内压减粗钢产量传闻再起短期或有扰动请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究目录1市场回顾及价格表现1311期现走势回顾1312价差变动142供需情况分析1521供应1622需求1723库存1824利润1825原料价格1926技术分析203总结及投资建议21正文4市场回顾及价格表现41期现走势回顾期货市场本周螺纹主力2310合约震荡下行收于3989元吨周环比下跌147元吨成交36231万手持仓15065万手持仓增加3348万手本周热卷主力2310合约震荡下行收于4072元吨周环比下跌155元吨成交11940万手持仓5261万手持仓增加1416万手图26螺纹钢主力合约走势图27热轧卷板主力合约走势元吨期货收价螺纹钢元吨期货收价热轧卷板7000800060007000600050005000400040003000300020002000100010000017-818-519-119-920-621-2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