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>> 国泰君安期货-2022年场内金融期权市场参与情况分析:以上交所期权为例-230407
上传日期:   2023/4/7 大小:   1132KB
格式:   pdf  共7页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   张雪慧,张银
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股票股指期权市场的参与者主要可以分为三类:提供流动性的期权做市商、以私募管理人为代表的其它机构投资者、以方向性交易为主的个人投资者。常见的期权策略可分为套利交易类、套保对冲类以及指数增强类。具体各类交易参与者和交易策略的占比可参考上交所股票期权市场发展情况进行简单概括:
  1.1.2022年,上证50ETF期权共有21家做市商,沪深300ETF期权共有20家做市商,中证500ETF期权共有21家做市商;
  2.主做市商日均成交340万张(双向),占全市场的38.27%,在提供流动性和保障合理定价方面发挥了重要作用;
  3.根据上海证券交易所的统计数据,个人投资者和机构投资者交易量占总交易量比例分别为37.53%和62.47%;
  4.通过期权增强收益的占比较高。从投资者类别看,机构投资者主要以增强收益和套利交易为主,个人投资者则主要以增强收益和方向性交易为主;
  5. WFE数据显示,2022年度全球包括期货和期权在内的场内衍生品合约交易量达到过去六年来的新高,相较于2021年增加了34.4%,其中增长主要来自于期权合约,原因可能是投资者对冲市场不确定性的避险需求增长;
  6.股指期权是2022年交易最活跃的衍生品,占全部衍生品交易量的41.8%;
  7. ETF衍生品交易量较2021年增长32.2%,,其中ETF期权成交占99.99%;
  8.以上交所ETF期权为例,除2019年之外,机构投资者成交占比更高,且连续四年逐年上升。
 
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