◆现货端：3月份，国内蛋价冲高后回落，整体表现先强后弱，其中黑山大码蛋价月涨0.1元至4.4/斤，月内最高4.7元/斤，辛集月涨0.05元至4.27元/斤，销区回龙观月涨0.38元至4.92元/斤，东莞月涨0.12元至4.55元/斤。当前新开产略有增加，小码货源占比增加但总量有限，淘鸡出栏量略有增加，未来整体供应或先松后紧，需求短期受雨水增多偏弱，中期在升温和节日备货影响下或有所回升，预计蛋价4月先弱后稳再涨，但整体空间或不大。
　　◆补栏和淘汰：随着养殖盈利持续同比偏好，叠加饲料价格回落，春节后补栏情绪有所回升，鸡苗价格持续走高，卓创数据，3月补栏共9054万羽，同比-1.2%，环比+5.8%，补栏虽回升但略不及市场预期，数据偏中性，未来4、5月份的补栏发展对下半年存栏影响较大；淘鸡方面，开年价偏高，利润尚可，老鸡延淘趋势明显，目前鸡龄维持在524天的偏高水平。
　　◆存栏趋势：3月在产蛋鸡11.88亿只，由于淘鸡出栏增多数据略低于预期，但整体位置仍属偏低。趋势上，预计未来存栏将继续缓慢下降，今年7-8月以前存栏依旧难有起色，且由4月开始，存栏同比开始转负，未来存栏有进一步降至近年低点的可能；长期看，补栏的恢复有赖于饲料等原料成本的下降，今年春季补栏将决定下半年的存栏水平，预计以缓慢恢复为主。
　　◆需求端：需求看环比恢复明显，同比看由于家庭消费习惯已经养成，整体维持中性偏好预估。
　　◆小结：由补栏和成本下行驱动的远月估值下移告一段落，盘面近远月再度回归现货主导，当前受延淘和雨水增多影响，现货维持偏弱但下方空间相对有限，4至5月传统上属需求回升且季节性偏强的月份，在偏低存栏带动下，现货走稳后或仍有上行空间，盘面整体震荡，近月关注下方支撑，远月长期空头格局，但阶段性受现货预期带动或暂时走稳。