月度要点小结
　　◆供应：一季度海外锌精矿供应干扰超预期，但干扰边际减少。3月份中国精炼锌产量同环比大增，预计4月份产量小幅下滑。
　　◆需求：3月份中国表观消费延续增长，下游企业开工率先扬后抑。欧美房地产市场阶段回暖导致海外需求不弱，但预期仍偏弱。
　　◆进出口：3月份国内锌锭进口亏损窄幅波动，4月初进口亏损有所收窄。同期锌精矿进口亏损缩窄。
　　◆库存：3月份国内社会去化，海外LME库存继续回升。全球总库存水平仍偏低。
　　◆总结：进入4月，中国精炼锌需求预计小幅回落，而供应随着冶炼厂检修增多也将下滑，供需预估小幅短缺。海外需求预期偏弱及供应回升预期下，供需偏过剩。总体由于供应释放速度放慢，锌价下跌趋势或阶段缓和。另外，随着国内供需面相对海外走强，内外价差有可能进一步收缩。本月沪锌主力运行区间参考：21500-23000元/吨，伦锌运行区间参考：2700-2950美元/吨。操作建议：单边-观望；套利-做进口亏损缩窄的跨市反套。