棉花市场消息
　　1、根据全国棉花交易市场数据，截至4月5日24时，2022年度棉花加工数据如下：新疆累计加工618.47万吨，同比增加16.5%，最近棉花的日加工量在0.4万吨左右。根据中纤局数据显示，截至4月5日，新疆棉累计检验量为608.43万吨，同比增加14.9%。
　　2、近日，随着气温逐渐回升，兵团1250万亩棉花播种工作由南向北陆续展开，截至4月3日，已累计完成播种面积24万亩。
　　3、今日棉花现货交投冷清，纺企刚需采购，采购棉花现货情绪较淡；目前纺企点价挂单多在CF05合约14000及以下，13700~13800左右较多。今日棉花现货可成交基差基本持稳；22/23机采3128/28杂3.5内可成交基差多在CF05+400~550公定疆内库，但500以上成交相对较少。一口价方面，部分棉商棉花现货一口价成交略有增多，但整体成交仍较淡，部分棉商售22/23机采3129/28B杂3.5内一口价成交价在15300~15400公定，内地库。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所农产品研发报告农产品日报2023年4月6日公众号二维码棉花棉纱日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息负责人蒋洪艳021-65789251联络对接贾瑞林021-65789256油脂研究陈界正粕猪研究陈界正玉米鸡肉刘大勇棉禽研究刘倩楠航运白糖蒋洪艳本报告主笔刘倩楠期货从业证号F3013727投资者咨询从业证号第二部分市场消息及观点Z0014425棉花市场消息010-68569781liuqiannanqhchinast1根据全国棉花交易市场数据截至4月5日24时2022年度棉花加工数据如ockcomcn下新疆累计加工61847万吨同比增加165最近棉花的日加工量在04万吨左右根据中纤局数据显示截至4月5日新疆棉累计检验量为60843万吨同比增17大宗商品研究所农产品研发报告加1492近日随着气温逐渐回升兵团1250万亩棉花播种工作由南向北陆续展开截至4月3日已累计完成播种面积24万亩3今日棉花现货交投冷清纺企刚需采购采购棉花现货情绪较淡目前纺企点价挂单多在CF05合约14000及以下1370013800左右较多今日棉花现货可成交基差基本持稳2223机采312828杂35内可成交基差多在CF05400550公定疆内库但500以上成交相对较少一口价方面部分棉商棉花现货一口价成交略有增多但整体成交仍较淡部分棉商售2223机采312928B杂35内一口价成交价在1530015400公定内地库观点全球方面3月底USDA将公布美棉的预期播种面积为11256万英亩比2月份展望论坛预测为1090万英亩略增基本上符合市场预期本年度棉花由于最近市场关注欧美银行危机如果危机持续发酵那么对全球经济都会有影响全球棉花消费也需要重新评估短期内如果没有新的消息刺激预计美棉价格区间震荡印度市场棉花上市进度仍大幅低于去年产量再次下调未来仍有可能继续下调产量印度棉价格预计较难下跌未来可能也会偏强走势国内市场本年度棉花现货供应相对充足最终新疆棉产量大概率在630万吨左右但是目前新年度皮棉销售进度尚可销售量远高于去年同期因此价格下跌时轧花厂抗价意愿强消费端最近下游表现尚可纺企原料库存增加棉纱库存在低位纺纱利润尚可但是后期订单不足特别是出口订单情况较差国内消费端逐渐恢复但是出口消费差综合来看短期消费不错中长期情况有待进一步观察短期内新疆棉大幅增产利空市场而下方有成本支撑预计短期内震荡走势后期继续关注宏观层面欧美银行危机问题是否持续发酵交易策略1单边宏观市场悲观情绪缓解短期内并未出现新的利空事件郑棉价格在13700-13800附近成本支撑作用很大无新的驱动出现棉花价格预计短期内区间震荡区间14000-14800棉纱跟随棉花走势27大宗商品研究所农产品研发报告2套利由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增可考虑空9月多1月3期权短期内宏观悲观情绪缓解可开了卖出看跌期权以上观点仅供参考不作为入市依据棉纱行业消息1根据统计局数据1-2月份社会消费品零售额中限额以上的服装鞋帽针纺织品类零售额为2549亿元同比增加542最新海关数据显示2023年1月我国进口棉纱线量总计约6万吨2月总计9万吨2月比去年同期减少102023年1-2月累计进口量为15吨同比减少403海关总署数据2023年1-2月我国纺织服装累计出口40842亿美元同比减少186其中纺织品出口19165亿美元同比减少224服装出口21678亿美元同比减少147第三部分期权涨跌标的合收盘幅GamThet理论实际日期期权合约名称IVDeltaVega约价格价maa杠杆杠杆-20234CF309C1520014695388017803873224837873146831620000335606CZC00070769--20234CF309P14000C146952520-16228462583131640902810000228666ZC00019005445--20234CF309P13600C146951550-16523040948061819301910000223646ZC00018815492波动率走势判断棉花期货120日HV为164波动率略降C309P14000的隐含波动率162CF309C15200的隐含波动率178波动率下降期权策略建议郑棉主力合约持仓PCR为0951主力合约的成交量PCR为37大宗商品研究所农产品研发报告0587今天认购认沽交量比例基本上维持市场看涨情绪相仍相对较浓短期内宏观悲观情绪缓解可考虑卖出看跌期权第四部分相关附图图11关税下内外市场棉花价差图2国产C32S和进口C32S棉纱价差内外棉价差400003000元吨1关税下价差280006000350002000国内棉价2600010001关税进口棉价40003000024000020002200025000-100002000020000-200018000-200015000-300016000-4000-40001400010000-6000-5000120005000-600010000-8000国产-进口国产C32S进口C32S2020-05-032020-07-032020-11-032021-07-032022-01-032022-03-032022-09-032020-01-032020-03-032020-09-032021-01-032021-03-032021-05-032021-09-032021-11-032022-05-032022-07-032022-11-032023-01-032023-03-030-7000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1231122928202416251014283119241011182215月月月月2893月月月月月月月月月月月月月月月月月月361564534781121011111210数据来源银河期货wind资讯图3棉花1月基差图4棉花5月基差CF1月基差CF5月基差50004000400030003000200020001000100001-15-76-47-204-97-308-138-279-109-2410-811-512-31-292-122-263-123-264-235-216-187-16-10001-1510-2211-1912-1712-314-55-19-86-97-53-234-187-318-138-2612-81-302-122-253-105-145-276-227-189-2110-4-10001-1712-2110-3011-1211-2510-17-2000-2000-3000-3000201820192020202120222023201820192020202120222023-4000数据来源银河期货wind资讯47大宗商品研究所农产品研发报告图5棉花9月基差图6棉纱基差6000CF9月基差50005000400040003000300020002000100010000-10000-20007-26-45-74-91-112-311-510-89-249-108-278-137-307-166-185-214-233-263-122-262-121-291-1512-3112-1711-19-100010-22-3000201820192020202120222023-20002019年202年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图7CY05-CF05图8CY09-CF09CY05-CF05CY09-CF09100001200011000900010000800090007000800060007000600050005000400040005-81-26-57-31-161-302-274-106-197-178-289-2510-911-612-42-133-133-274-245-227-318-149-115-96-67-41-38-112-1810-2311-204-114-255-236-207-1811-712-51-171-312-142-283-143-288-158-299-129-2611-2112-1910-2420192020202120222023201920202021202210-102023数据来源银河期货wind资讯图9CF5-9套利走势图10CF9-1套利走势CF59价差91价差20001500150010001000500500003-76-38-62-34-85-27-59-71-182-113-234-165-106-197-138-301-262-192-273-153-314-245-185-266-116-277-217-298-148-221-32-83-74-35-99-179-261-212-173-163-254-2111-112-71-121-302-264-124-3010-5-50010-2311-1912-1612-2510-1411-1011-28-500-1000CF1705-1709CF1805-1809CF1905-1909CF1709-1801CF1809-1901CF1909-2001CF2009-2101-1000CF2005-2009CF2105-2109CF2205-2209-1500CF2109-2201CF2209-2301CF2309-2401CF2305-2309数据来源银河期货wind资讯57大宗商品研究所农产品研发报告图11郑棉仓单有效预报仓单量图12美棉非商业净多头持仓140000500001200004500010000040000800003500060000300004000025000单位手2000020000单位张15000010000-200005000-400000-60000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日97412853853941722219173123212415291226122618163013271015292612232116271226183013102419312217月月月月月月月月月月月月月月月月45617月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月46157月月月月45910111122336778891211234578102367899111210111212111210122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图13郑棉成交量图14郑棉持仓量棉花成交量棉花持仓量400000016000003500000140000030000001200000250000010000002000000800000单位手单位手600000150000040000010000002000005000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日0日1974285322191731152912261226232118163013271024月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223345677889910111210111212年年年年年年年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017201820192020202120222023数据来源银河期货wind资讯作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法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