美豆：各类因素共同触发下美豆整体迎来较强上涨，周五USDA发布两份重磅报告均显示结果偏利多，其中，美豆2023年种植面积为8750万英亩，与2月作物展望论坛预测的结果相同，但低于路透预期的8824.2万英亩，而2022年最终大豆种植面积为8750万英亩。同时，结转库存报告为16.9亿蒲式耳，同样大幅低于市场预期的19.32亿蒲。应当讲库存低于预期可能是最主要的利多因素，因为在此前几份报告中，我们已经重点分析了美豆种植面积的问题，即在整体耕地面积增幅不大的背景下，22/23年度美豆种植面积不具备大幅增加的基础，路透以及彭博预估的结果是相对偏高的。库存这方面存在较大不确定性难以解读。整体来看，这也验证了我们此前所提到的，今年全球大豆并未到供应严重过剩的阶段，因而深跌空间是有限的。从驱动方面来看，我们认为面积数据发布后，市场关注焦点可能将逐步转向美豆种植以及巴西的销售压力，整体来看，近期巴西销售情况仍然是盘面主要博弈重点，虽然从全年南美1.9亿吨的产量来看，整体是供需平衡状态，但从阶段性的角度来看，巴西国内仍然有一定的卖压，继续等待供应压力的兑现情况。盘面上方压力同样比较明显。