2023年一季度虽然经历了海外银行危机黑天鹅事件，但贵金属的上涨和阶段性调整均大致符合我们2023年贵金属年报的预期。展望二季度，我们预计贵金属或维持高位震荡，但价格中枢仍有望继续上移，建议继续以多头配置为主，且白银>黄金。个人意见，仅供参考。