一季度，随着国内疫情政策的优化，国内疫情感染人数在年初“达峰”，随后居民生产经营活动明显复苏，A股整体反弹。
　　当前来看，海外方面，美联储加息节奏已逐步明朗，银行危机使得美联储放弃利率“higher”,但仍坚持“longer”，市场期待的降息时点将延后，美国利率水平将在下半年维持高位。不过，仍需注意的是，在海外高利率环境下，全球经济活力、金融体系受到的冲击仍不容忽视。
　　国内方面，经济呈现缓慢复苏的态势，在地产投资属性明显下降，居民财富分配不均的情况下，地产和消费的复苏预计仍是一个缓慢的过程，国内经济和政策对股指的驱动总体向上，但斜率偏缓。
　　展望二季度，随着海外银行风险事件的阶段性平息，海外因素对A股的冲击有所减弱，A股交易逻辑或回归国内基本面，短期经济复苏预期难以证伪，市场有望呈现震荡上行走势，策略上回调做多股指为主。