策略摘要
　　国内锌市多空交织。供应端锌矿加工费或小幅下调，目前国内冶炼厂利润尚好，国内炼厂积极生产开工甚至超产运行，锌锭供应预计维持稳定，但受西南地区水电供应不足影响，需关注枯水期结束前云南等地减产是否将进一步扩大。而随着消费旺季的到来，终端地产以及基建项目陆续开工，预计带动原材料市场消费改善继续兑现，对锌消费持续利好，加之锌锭社会库存维持去化，对国内锌价下方形成支撑。
　　海外偏空因素较多，一方面虽然由硅谷银行引发的一系列银行避险情绪暂时消退，但市场对美联储加息路径预期呈现过山车式反复，宏观方面后续或许会对锌价施压，抑制锌价的上行空间。另一方面，随着近期欧洲天然气及电价震荡回落，炼厂复产的预期较强，需关注海外冶炼相关动态对价格的刺激。
　　综合来看，低库存背景下锌价弹性较高，预计沪锌主力合约大致运行区间为22000-23500元/吨，建议高抛低吸操作为主，后续国内外政策变动和相关经济数据的变动仍将作为未来主导锌价的因素之一，需关注市场对经济走势预期变动对锌价的影响。