本文筛选了近一年参与过打新并且在近3月有较好打新表现的26只基金，供投资者参考。
　　本文测算个股打新绝对收益的方式为“获配股数新股发行价新股收益率”，然后以“区间打新绝对收益/区间初始基金规模”作为打新收益率，测算打新贡献。
　　今年以来，我国A股市场共有68只新股上市（包括从新三板转入的北交所个股），其中有询价明细且参与网下配售的个股有41只，募集资金575.16亿元，在主板上市的个股数量最多，在创业板募集的资金规模最大。
　　2023年3月，除北交所个股外，参与网下配售的个股共22只，其中有1只主板上市和3只创业板上市的新股在上市首日收盘价破发，时隔4年主板再现新股破发。平均来看，科创板和创业板的3月新股上市首日平均涨幅约为77.41%和12.42%，创业板由于有3只新股破发打新的收益下降明显。经测算，8亿账户在3月的打新收益率为0.06%，较2月下降明显；考虑投资者门槛的因素，测算出不同规模下的打新收益率情况，月度和年度的打新最佳规模分别为3亿和4亿元；A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比高于主板的配售数量占比，均大于70%；科创板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平，而创业板略有下降。
　　本文按照最新规模在1亿至8亿之间，近3月以及今年3月的打新参与率在70%以上等一系列筛选条件，筛选出了26只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金，供投资者参考。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩及打新情况并不预示其未来表现。
　　

研究报告全文：证券研究报告基金研究公募2023年4月1日时隔4年主板上市新股收盘价再现破发新新向荣基金打新市场定期观察2023年3月本文筛选了近一年参与过打新并且在近3月有较好打新表现的26只基金供投资者参考本文测算个股打新绝对收益的方式为获配股数新股发行价新股收益率然后以区间打新绝对收益区间初始基金规模作为打新收益率测算打新贡献今年以来我国A股市场共有68只新股上市包括从新三板转入的北交所个股其中有询价明细且参与网下配售的个股有41只募集资金57516亿元在主板上市的个股数量最多在创业板募集的资金规模最大2023年3月除北交所个股外参与网下配售的个股共22只其中有1只主板上市和3只创业板上市的新股在上市首日收盘价破发时隔4年主板再现新股破发平均来看科创板和创业板的3月新股上市首日平均涨幅约为7741和1242创业板由于有3只新股破发打新的收益下降明显经测算8亿账户在3月的打新收益率为006较2月下降明显考虑投资者门槛的因素测算出不同规模下的打新收益率情况月度和年度的打新最佳规模分别为3亿和4亿元A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比高于主板的配售数量占比均大于70科创板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平而创业板略有下降本文按照最新规模在1亿至8亿之间近3月以及今年3月的打新参与率在70以上等一系列筛选条件筛选出了26只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金供投资者参考风险提示本报告仅作为投资参考基金过往业绩及打新情况并不预示其未来表现姚紫薇S1090519080006yaoziweicmschinacomcn江景梅S1090522120003jiangjingmeicmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明基金研究公募一近期打新市场情况今年以来截至2023年3月底我国A股市场共有68只新股上市包括从新三板转入的北交所个股其中有询价明细且参与网下配售的个股有41只募集资金57516亿元在主板上市的个股数量最多在创业板募集的资金规模最大注从目前的数据情况来看北交所上市新股的询价基本资料无法获得并且打新规则有所差异考虑到其运行时间较短本文仅统计在主板科创板和创业板的打新市场情况表1近期A股市场新股发行情况近一月202331-2023331今年以来202311-2023331板块网下配售个股数量募集资金规模亿元网下配售个股数量募集资金规模亿元主板12112981921790科创板35750911694创业板7114801324033总计22285284157516资料来源Wind招商证券从A类投资者网下配售和中签率的情况来看2023年3月参与网下配售的A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比网下A类投资者总获配数量网下总配售数量远高于主板的配售数量占比均大于70从中签率总获配数量总申购数量来看今年3月科创板上市的新股A类投资者中签率平均值较前几月基本持平而创业板略有下降表22023年3月A类投资者网下打新情况板块配售数量占比中签率中签率最大值中签率最小值中签率中位数主板51170023009000050013科创板73570038005800330034创业板72550037006200300034资料来源Wind招商证券图1科创板上市新股A类投资者中签率逐月箱型图图2创业板上市新股A类投资者中签率逐月箱型图资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券统计新股上市首日涨跌幅的情况今年3月参与网下配售的22只新股中有1只主板上市和3只创业板上市的新股在上市首日收盘价破发时隔4年主板再现新股上市首日收盘价破发海通发展上市首日收盘价跌幅1181上一次破发的主板新股是2019年1月18日上市的中国外运平均来看科创板和创业板的3月新股上市首日平均涨幅约为7741和1242创业板由于有3只新股破发打新的收益下降明显经测算8亿账户在3月的打新收益率为006较2月下降明显考虑投资者门槛的因素测算出自2022年以来敬请阅读末页的重要说明2基金研究公募的不同规模下的打新收益率情况月度和年度的打新最佳规模分别为3亿和4亿元图3各板块网下配售新股上市首日月均涨跌幅主板创业板科创板新股数量右1804540160403635140353012030251002423222580202020601315409102060520223202242022520226202272022820229202210202211202212202312023220233-200资料来源Wind招商证券注主板使用开板日作为首日图4今年以来8亿账户打新收益测算图5打新收益率随规模变化单位万元0143505046041012300401025030082001900615020150160130041001000900900601004005002050000010000000打新收益率-月度打新收益率-年度右轴资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券二如何测算打新收益对于某只基金统计区间内参与了N次打新则个股打新绝对收益的计算方式是个股打新绝对收益获配股数新股发行价新股收益率其中新股收益率卖出价-发行价发行价其中卖出价的计算分为以下两种情况1实行注册制的板块个股以上市日或锁定期解除日当天的收盘价作为卖出价2实行非注册制的板块个股以开板日或锁定期解除日当天的收盘价作为卖出价统计区间内该基金的打新绝对收益为个股打新绝对收益加总计算出打新绝对收益后以打新绝对收益区间初始基金规模作为打新收益率测算打新贡献例如计算202111-2021330区间的打新收益率时则以基金2020年年报公布的基金规模作为初始基金规模敬请阅读末页的重要说明3基金研究公募三打新基金筛选结果统计今年以来的基金打新情况筛选方法为1今年以来参与过打新的基金4622只2最新规模2022Q4在1亿至8亿之间2281只3近三月和2023年3月的打新参与率高于70即打新次数区间上市并网下配售的A股数量701132只4近三月和2023年3月的打新中签率高于70即获配次数打新次数701001只5最新披露2022Q4的股票仓位低于5082只6截至目前开放申购或单日申购限额在100万元及以上52只7近三月的收益率排名前50的基金26只按照以上的筛选步骤我们从今年以来参与过打新并获配过的4622只基金中筛选出了26只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金如下表所示表32023年3月打新基金筛选结果业绩截止日为2023331基金规模近三月基金名称基金类型2022Q4打新收益率收益率参与率中签率合计亿元华安智联偏债混合型32775617419010838鹏华安庆偏债混合型51397568750026618华商润丰灵活配置型36182937059012507易方达瑞川灵活配置型47495128718035427广发成长优选灵活配置型57197567750018412易方达瑞祺灵活配置型33390248649040346招商稳旺偏债混合型69482939412014315易方达鑫转招利偏债混合型60295128718026296招商安荣灵活配置型298707310000018295泰康颐享偏债混合型579756110000013289易方达瑞安灵活配置型70895128718026281招商安德灵活配置灵活配置型51482939412017278易方达瑞康灵活配置型54795128718032272易方达瑞锦灵活配置型62795128718028269易方达瑞选灵活配置型44995128718036260易方达新益灵活配置型44495128718036237广发聚宝偏债混合型47490248108015232泰康合润偏债混合型568707310000012224前海开源裕和偏债混合型39397569250027217华宝新价值灵活配置型57287809444017207前海开源嘉鑫灵活配置型387100009268035207景顺长城泰阳回报偏债混合型35675619355015199嘉合锦鹏添利偏债混合型58073177333012193南方安睿偏债混合型67290247568019190易方达瑞兴灵活配置型79295128718024189国寿安保稳瑞偏债混合型33278059375019187资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明4基金研究公募分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关姚紫薇招商证券基金评价团队联席首席上海财经大学硕士厦门大学统计学学士7年产品研究经验2019年加入招商证券研究发展中心在基金研究和产品设计方面有较深入的研究江景梅同济大学数学与应用数学学士巴黎高科国立统计与经济管理学校工程师2020年加入招商证券研究发展中心评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明5