宏观要闻
　　1、国务院总理在海南调研时强调，要加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港。只有管得住才能放得开，要推进软硬件建设，深入开展压力测试，大力提升智慧高效协同监管能力，为2025年底全岛封关运作打下坚实基础。
　　2、国务院总理在会见国际货币基金组织总裁时表示，今年以来中国经济呈现企稳回升态势。中国经济基础厚实，发展前景广阔，未来可期。我们将加强宏观政策调控，着力释放消费、投资潜能，坚定不移扩大对外开放，稳妥防范化解风险。我们有信心、有能力实现全年发展目标任务。
　　3、据国务院国资委，今年前两个月，中央企业累计完成投资（不含房地产）超3500亿元，同比增长5.6%。2023年中央企业在建、拟建重点固定资产投资项目900余项，1至2月份完成投资超1500亿元。
　　4、郑州出台30条举措助力民营经济发展，力争到2025年，郑州市民营经济总量超过1万亿元，年均增速达到6%。
　　5、据工信部，1-2月份，我国光伏产业运行良好，各环节产量又创新高，全国多晶硅、组件产量同比增长均超过60%，晶硅电池产品出口同比增长超过156%。
　　6、据知情人士透露，美国联邦存款保险公司（FDIC）正考虑将高于正常水平的一部分负担转移给美国最大的几家银行，政客们敦促FDIC为小银行豁免这一成本。最近几家银行倒闭给FDIC造成了近230亿美元的损失。
　　7、德国联邦统计局数据显示，截至2022年年底，德国各级政府公共债务总额达2.367万亿欧元，总额比上一年增加2%。其中，德国联邦政府所欠国债总额1.62万亿欧元，同比增4.6%。
　　8、据证券时报，3月步入尾声，国内生猪市场在需求弱势制约下，月内整体延续下行行情。近日市场对非洲猪瘟关注热情再度提升，但从行业上市公司及分析人士处了解到，目前疫情对产能整体影响并不明显，难以改变市场供大于求的格局。
　　9、中国、沙特两国共建的精细化工及原料工程在辽宁盘锦开工建设，项目总投资837亿元，主要建设1500万吨/年炼油和乙烯等共32套工艺装置。
　　10、美国能源部长格兰霍姆称，今年美国政府以每桶70美元的目标价格补充石油储备将是“困难的”，可能需要数年才能重新填满战略石油储备（SPR）。
　　11、俄罗斯能源部长舒利吉诺夫表示，今年俄罗斯油气产量预计将双双下降。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第058期发布日期2023-03-30商品指数每日市场跟踪20233302023329投资咨询业务资格宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指32400632400600道琼斯工业指数327176032394253233500998纳斯达克指数119262411716082101601794标普500402781397127565401424中原期货研究所恒生指数2019240197846540775020610371-58620081SHIBOR隔夜090112-0220-19625美元指数1026210265-0029-00280371-58620083美元兑人民币CFETS68968900主力合约20233292023328涨跌涨跌幅COMEX黄金1983101975307800395COMEX白银23472348-0005-0021LME铜89805089570023500262LME铝2383002382500500021LME锌29615029170044501526LME铅2138002121001700802外盘LME锡2587500257300014500564公司官方微信LME镍23785002412500-3400-1409ICE11号糖21272137-010-0468ICE2号棉花8273825202100254CBOT大豆14755014667587500597CBOT豆粕45780457300500109CBOT豆油5518549202600473CBOT玉米6507564675400618NYMEX原油72817358-0770-1046ICE布油77537842-0890-113520233302023329金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金439144377613800315白银5259005212004700902铜6958000692800030000433锌228200022735008500374铝187150018690002500134锡2057200020599000-2700-0131铅153000015260004000262国内镍1767900017955000-27600-1537铁矿石89500890504500505螺纹钢415700415100600145不锈钢14930001508000-1500-0995热轧卷板427800427100700164硅铁78380078380000锰硅722600722600001中原期货研究所20233302023329化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤183950183250700382焦炭267900267000900337动力煤0000000DIV0天然橡胶11905001186500400033720号胶9605009545006000629塑料808700809800-110-0136聚丙烯PP7611007597001400184PTA6274006188008601390PVC626000626500-50-0080沥青3676003650002600712国内甲醇2489002477001200484乙二醇413000414300-130-0314苯乙烯846400848200-180-0212尿素24100024100000玻璃167600166900700419原油5219052620-430-0817燃油273200273300-10-0037纯碱245000245200-20-0082纸浆570400575600-520-0903LPG454000451900210046520233302023329农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号535600537100-150-0279黄大豆2号4109004084002500612豆粕3547003535001200339菜粕279500278600900323豆油8050008026002400299菜籽油839500843900-440-0521棕榈油751400751600-20-0027鲜鸡蛋43210043210000国内白砂糖6323006299002400381黄玉米274700273900800292玉米淀粉298700299000-30-010一号棉花14360001438000-200-0139棉纱2163500214900014500675苹果82400082400000红枣95000095000000花生10188001018800002中原期货研究所宏观要闻1国务院总理在海南调研时强调要加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港只有管得住才能放得开要推进软硬件建设深入开展压力测试大力提升智慧高效协同监管能力为2025年底全岛封关运作打下坚实基础2国务院总理在会见国际货币基金组织总裁时表示今年以来中国经济呈现企稳回升态势中国经济基础厚实发展前景广阔未来可期我们将加强宏观政策调控着力释放消费投资潜能坚定不移扩大对外开放稳妥防范化解风险我们有信心有能力实现全年发展目标任务3据国务院国资委今年前两个月中央企业累计完成投资不含房地产超3500亿元同比增长562023年中央企业在建拟建重点固定资产投资项目900余项1至2月份完成投资超1500亿元4郑州出台30条举措助力民营经济发展力争到2025年郑州市民营经济总量超过1万亿元年均增速达到65据工信部1-2月份我国光伏产业运行良好各环节产量又创新高全国多晶硅组件产量同比增长均超过60晶硅电池产品出口同比增长超过1566据知情人士透露美国联邦存款保险公司FDIC正考虑将高于正常水平的一部分负担转移给美国最大的几家银行政客们敦促FDIC为小银行豁免这一成本最近几家银行倒闭给FDIC造成了近230亿美元的损失7德国联邦统计局数据显示截至2022年年底德国各级政府公共债务总额达2367万亿欧元总额比上一年增加2其中德国联邦政府所欠国债总额162万亿欧元同比增468据证券时报3月步入尾声国内生猪市场在需求弱势制约下月内整体延续下行行情近日市场对非洲猪瘟关注热情再度提升但从行业上市公司及分析人士处了解到目前疫情对产能整体影响并不明显难以改变市场供大于求的格局9中国沙特两国共建的精细化工及原料工程在辽宁盘锦开工建设项目总投资837亿元主要建设1500万吨年炼油和乙烯等共32套工艺装置10美国能源部长格兰霍姆称今年美国政府以每桶70美元的目标价格补充石油储备将是困难的可能需要数年才能重新填满战略石油储备SPR11俄罗斯能源部长舒利吉诺夫表示今年俄罗斯油气产量预计将双双下降新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品28日花生期货主力合约PK310以10168开盘最高10292以10266收盘成交量86798手持仓量122530手持仓较昨日增1659手花生现货价整体稳定局花生部偏强采购有所增加加上油脂反弹影响花生市场预计仍将震荡反弹关注宏观及供求变化28日棕榈油止跌走强国内库存明显下降天津p2305220日照p2305200华东p2305150广东p23051605月船期p2305130连盘豆油大幅上扬一级豆油天津4月Y2305600日照4月Y23056606-9月Y2309530华东4月Y23058005月Y2305560广东4月Y2305750信息方面据ITS马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为11512万吨上月同期为10339万吨环比增油脂加1135SGS预计马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为11685万吨较上月同期出口的9858万吨增加1853据CONAB截至3月25日巴西大豆收割率为691上周为625去年同期为758整体来看受宏观修复影响油脂市场继续上涨美农报告大概率上调新季大豆种植面积油脂行情暂以反弹看待关注供应变化全国生猪现货回落为主现货均价1485元斤左右供应端方面市场猪源恰好维持屠企正常宰量虽有零星二育补栏行为但不足以对猪价形成支撑终端消费无生猪提振正值消费淡季白条走货情况平平受猪病影响预计短期二育无大量入场行为价格窄幅震荡调整近期成本段下降明显市场悲观情绪共振继续继续弱势寻底全国现货北落南稳产区均价475元斤左右目前阶段供需偏紧格局出现一定改观上游新增产能开始逐渐释放近期中码蛋价格与小码蛋价差继续走强小码蛋供应增加中游贸易商随行就市拿货相对谨慎下游借助清明备货现货依旧坚挺鸡蛋高价区继续稳定低价区大幅上涨也难市场依然存在产销倒挂等待消费的再度拉动盘面近强远弱近月与现货贴水或平水结构现货目前存在明显上下游博弈期货低位震荡等待驱动进一步指引关注超跌反弹4中原期货研究所国际方面巴西中南部圣保罗本周天气降水减少利于新作收获原糖短期有回落调整预期受限于榨季初上市量不足以缓解贸易紧张回落空间预计有限若新榨季生产不顺利糖价仍将走强白糖国内方面泛糖现货成交指数6196涨602023年预计广西种植面积稳定或略增后期糖产量主要靠天气现货价格涨幅不及期货销售一般期货上仓单增多短期国内消息面匮乏主要跟随宏观和外盘走势二季度看进口成本高企食糖进口供给或有限重心或进一步上移3月29日监测系统2023年中国植棉意向同比减少49为进一步掌握2023年中国棉花种植意向国家棉花市场监测系统于2023年3月中下旬展开全国范围棉花种植意向调查样本涉及14个省自治区46个植棉县市团场1700个定点植棉信息联系户调查结果显示2023年中国棉花意向种植面积43891万亩同比减少2279万亩减幅49其中新疆意向植棉面积为38425万亩同比小幅棉花减少893万亩减幅23截止3月29日仓单总数量660万吨近期需注意期货仓单数量开始缓慢减少郑棉期货主力CF2305合约继续反弹日盘终盘报收14380元吨较前一交易日上涨245元吨操作上消费复苏缓慢订单不及预期同时需注意近期对种植面积的炒作棉市有概率进入宽幅震荡期建议考虑以14100一线为多空分水岭震荡思路对待2能源化工核心观点3月29日甲醇盘面仍维持弱势整理行情主力MA2305夜盘收于2489元吨产业层面传统下游已复苏之同比高位进一步向上弹性预计有限MTO总体开工率仍处低位预计后续需求改善但弹性不足同时在供应端宁夏宝丰的投产在即甲醇叠加34月进口增量存预期或可对冲春检压力进而预计整体供应充裕强于需求之改善程度另外成本端煤价短期趋于整理但长期走弱趋势不减对甲醇支撑力度预计弱化估值方面现货亏损继续修复估值升至中性区间期货估值偏低近月价格仍处于贴水状态5中原期货研究所概括而言在海外银行破产事件暂告一段落美联储加息25BP落地后后续盘面或尽快回归产业逻辑在此宏观与产业基调下后市短期价格的上方空间应是有限预计短期仍是承压为主中长期的走势仍取决于MTO的开工率能否显著回升继续关注宁夏宝丰的投产进度策略建议19单边不宜重仓做多适合以震荡偏弱的走势对待295-9反套逢高再次入场风险因素原油异动烯烃装置异动核心观点3月29日PVC期货涨势缓和夜盘小幅回落收于6260元吨后市而言海外银行风波及美联储加息结束后宏观影响或有缓解盘面应是尽快回归产业发展逻辑产业层面供给收缩需求改善但高库存的压力始终存在电石价格仍偏弱烧碱企稳反弹动态氯碱综合成本仍下移后市短期市场或在供需改善与成本不足的PVC博弈间震荡运行关注供需改善的边际驱动估值端关注点仍在现货端现货利润率有待进一步修复策略建议1短期维持震荡判断重点仍需跟踪国内需求的进一步释放程度可以考虑轻仓试多2短期套利空间不显长期可考虑9-1正套风险提示原油异动宏观风险事件影响昨日尿素期货合约盘中增仓下行创近一个月时间价格新低尾盘部分空单止盈离场收盘价格再度站上2400以上现货市场成交偏弱未有缓解市场价格仍处于小幅下探上游厂家报价也在周末后出现松动个别区域市场价格与出厂价格仍有倒尿素挂现象目前厂家多是执行前期预收新单成交一般近两周供应端在装置检修以及减量之下收窄日产从前期高点回落后期检修与复产并存供应变动趋缓增量仍在于商储货源的释放临近3月底春夏肥空档需求端偏弱当前农需接近尾声6中原期货研究所工需虽是复合肥高氮肥生产季节但今年基层由于对原料端的谨慎心态影响下提货比往年较慢肥企执行前期订单产成品库存累库幅度加快肥企采购速度也出现放缓从时间上来看夏季肥需求尚有时间整体装置负荷出现下降关注4月基层提货进度及肥企装置开工负荷变动原料成本下移商储货源出货以及国内供应偏高对国内需求的抑制仍在季节需求对价格虽有支撑但向上空间受到明显影响盘面贴水幅度较大策略建议暂时仍维持逢高做空需求跟进后空单逐步止盈基差再度收窄后可继续尝试布局空单进入三月底国内纯碱市场走势整体持稳个别碱厂价格轻碱价格略有松动厂家装置运行稳定暂无检修计划碱厂库存低位震荡在待发订单发运下厂家产销基本平衡下游需求月底补库按需为主社会库存仍在去库预计本周仍是双去库中上游库存向下游转移目前在浮法光伏产线点火日熔增加浮法价格抬升重纯碱碱刚性需求有增加轻碱相对于重碱稍显偏弱轻重碱价差较大5-9换月之后远兴投产消息对09估值也有一定影响而近月多是基本面情况为主关注轻碱下游需求及供应端变化策略建议近月基本面有支撑操作上仍可尝试逢低布局近月多单远月建议观望套利9-1仍是逢低正套为宜昨日主流区域产销延续良好态势环比稍有回落沙河125湖北100华东111上游仍处于去库节奏库存压力缓解之下对现货价格提涨意愿仍在沙河市场成交尚可价格涨跌互现成交较为灵活华东市场多数厂家产销过百下游需求尚可华中市场多数厂家库存低位规格不全价格暂时持稳华南市场部分本地厂家玻璃价格不具优势产销一般下游深加工订单天数增加对原片刚需支撑偏强家装需求改善明显工程订单改善有限下游深加工仍因资金回款问题有限制原片库存有增加中游贸易商库存压力增加后有效驱动仍在于地产资金端的好转下深加工消化原片数量的增加策略建议短期操作上可回调尝试多单但不建议过度追高整体仍以宽幅区间震荡对待3工业金属隔夜LME期铝跌025报2383美元吨国内沪铝主力合约涨013收于18715沪铝元吨现货方面3月29日上海有色A00铝均价报18590元吨0升贴水报7中原期货研究所-50元吨0供给端四川贵州等地电解铝企业复产带动运行产能小幅修复供给端整体较为平稳需求端消费复苏带动下铝加工开工率持续回升但距离去年同期仍有一定差距库存方面截至3月27日国内电解铝社会库存1108万吨较上周四下降18万吨但仍高于去年同期水平55万吨关注后市去库进程整体来看海外风险影响暂告一个段落关注国内铝市场下游复苏情况预计铝价将延续前期区间运行市场夜盘内外共振宽幅震荡技术上回踩确认出现右侧交易机会供应端上海金属网现货镍报价187250-190350元吨涨160O元吨金川镍现货较常州2304合约升水8550元吨较沪镍2304合约升水5500元吨俄镍现货较常州2304合约升水5450元吨较沪镍2304合约升水2400元吨现货市场国镍主力基差为9250元吨基差率为515需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件纯镍低库存状态沪镍延续为镍价下方提供一定的强力支撑库存3月29日LME镍库存366吨为44574吨注册仓单032为37530吨注销仓单362为7044吨上期所镍库存仓单119为1233吨上期所不锈钢库存仓单-181为83201吨判断全球经济复苏通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求给力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹026报收89805美元吨现货市场上海3月29日SMM1号铜均价69600元吨日跌155元吨均价升水25元吨日减25元吨日内盘面价格高企近月合约月差未进一步表现收敛现货升水走低广东SMM1沪铜号铜均价69640元吨日跌75元吨均价升水15元吨与昨日持平临近月末不管是贸易商还是下游采购都不积极现货市场交投淡静库存LME铜库存日减325吨至68075吨上期所铜仓单日减1186吨至72766吨市场分析及操作建议最近几日全球银行业没有出现更多裂痕投资者对银行业的担忧有所缓解提振市场的风8中原期货研究所险偏好供需面上临近月末长单交货较多在消费缓慢好转的情况下铜价获得支撑预计铜价延续高位偏强震荡隔夜COMEX黄金期货跌037报19662美元盎司COMEX白银期货涨021报2347美元盎司消息面据知情人士透露美国联邦存款保险公司FDIC正考虑贵金将高于正常水平的一部分负担转移给美国最大的几家银行政客们敦促FDIC为小银属行豁免这一成本最近几家银行倒闭给FDIC造成了近230亿美元的损失整体来看市场对美国银行业危机担忧有所缓解金价高位振荡整理关注金价在2000美元一线的得失情况夜盘上涨12收报4157供需方面产量小幅回升3月29日河北省高炉开工率为7951较上一交易日增041个百分点周环比持平年同比降238个百分螺纹点需求端全国建材成交量回落至1562万吨目前低价成交尚可但华东和华南钢市场受降雨影响下游采购有所抑制需求恢复空间有限月底市场出货为主钢价震荡小幅偏强夜盘上涨13收报4278供需方面3月29日主产区唐山高炉开工率为7813较上一交易日降078个百分点周环比降078个百分点月环比持平年同比降298个百分点需求方面小幅回升商家报价稳中有升库存延续下降态势其中热卷本周乐从市场热轧板卷库存总量5639万吨较上周降67万吨较去年同期降474万吨上海9家仓库热卷库存量环比降415万吨较上月降3476万吨较去年同期降3263万吨整体来看当前市场库存矛盾并未凸显钢价仍有支撑不过鉴于当前南方市场仍受降雨影响需求恢复有限短时钢价上行空间有限硅铁29日主产区硅铁自然块价格7500-7600左右持稳期货方面周三硅铁继续减仓下跌回吐上周五涨幅盘面升水修复05基差12元220仓单有效预报14031张-219铁合硅锰29日主产区硅锰6517价格7130-7350内蒙涨10广西跌100天津港金Mn45澳块448元吨度跌02Mn365半碳酸332元吨度持稳期货方面昨日硅锰大幅增仓下跌05最低至7188创下近三个月以来新低05基差104元140仓单有效预报20282张-209中原期货研究所总结周三双硅大幅下挫硅铁跌幅位居商品之首基本面看虽然产区减产消息不断供应端压力减小合金下方支撑较强但旺季需求持续偏弱4月钢招在即但近期钢价承压震荡钢厂开工虽高但利润微薄矿石偏强又会挤压双焦和合金利润因此合金钢材消费端预期偏弱一旦盘面给出升水空间产业抛压再次将价格打回原形短期建议区间高抛低吸操作远月可关注成本附近低多机会59反套仍可逢高滚动操作仓单价格1935元-20供应方面煤矿签单不佳库存持续累积部分矿点库存压力较大考虑终端需求未有好转短期煤价或将继续承压下行港口方面港口现货市场弱稳运行港口炼焦煤市场成交寥寥终端对高价原料煤采购谨慎贸易商多看空多愿松动报价以寻求出货机会进口蒙煤方面甘其毛都口岸通关848车焦煤近两周日均通关量维持在900车左右市场暂不明朗下游多维持刚需采购为主口岸蒙煤交投氛围偏弱蒙5原煤主流报价在1580-1630元吨需求方面下游焦钢企业对后市较为悲观采购原料煤态度谨慎炼焦煤实际需求欠佳期货上短期焦煤基本面偏弱操作上依然建议投资者震荡偏弱参与市场3月29日普氏62铁矿石指数涨14报1251美元港口金步巴粉涨9报873元上周澳洲巴西铁矿发运总量2403万吨环比减少3万吨澳洲发运量1779万吨环比减少119万吨其中澳洲发往中国的量1472万吨环比减少77万吨巴西发运铁矿量624万吨环比增加116万吨铁矿周度发运基本持稳需求端来看日均疏港303石万吨环比持平铁矿港口库存13605万吨环比降78万吨日均铁水产量2398万吨环比增22万吨铁矿疏港回稳日均铁水产量继续攀升铁矿需求仍偏强当前铁矿价格处于高位供需格局偏强但同时海外风险与国内政策调控压力并存高位承压现货市场3月29日山东地区21年国营全乳胶报11350-11600元吨0供需来看国内产区即将进入新一轮开割全乳胶供应或适度宽松东南亚产区仍处橡胶于割胶淡季库存方面截至3月26日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量628万吨15延续累库下游开工率方面截止3月23日全钢胎企业开工率6859-026半钢胎企业开工率7327-010开工率维持在阶段性高10中原期货研究所位整体来看基本面来看终端需求缺乏亮眼表现社会库存积压对胶价有明显压力胶价止跌企稳后建议短期反弹思路对待4期权金融3月29日三大股指整体弱势震荡科创50指数表现亮眼沪深两市成交额缩量未破万亿截止收盘沪指跌016报收324006点深成指涨013报收1157991点创业板指涨009报收237119点周三欧美股市集体收涨道指涨1标普500指数涨142纳指涨179中概股多数上涨欧洲三大股指收盘全线上涨德国DAX指数涨123宏观方面美国总统拜登准备在硅谷银行事件后呼吁制定新的银行规则美国联邦存款保险银行FDIC正考虑要求大型银行提供更多资金以填补其230亿美元的资金缺口近日商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克王文涛强调中国坚定不移推进高水平开放愿为包括阿斯麦公司在内的跨国公司来华发展创造良好营股指商环境并提供高效服务近期海外众多政商人士访华体现出国内大市场蕴涵的巨大机遇在美元贬值与海外风险事件频发背景下中国投资价值凸显近期国内公布的经济数据不甚理想工业企业利润延续负增12月同比-229降幅显著扩大营收下降利润率走弱高基数等都或是潜在原因但本质还是需求不足目前AI或已成为市场主线但机构参与度未到此前新能源的参与程度在存量博弈下相关板块波动或加大未来注意力可放在公司一季报披露上同时部分超跌板块也有一定的机会操作上四大指数周二延续调整其中上证50中证1000稍弱期价报收在上周四放量阳线的低点以下其余品种还坚守改位置的支撑上周介入多单逢高减仓后剩余单仍以上周四低点做防守持有也可以考虑在该位置企稳期价突破本周三高点时适当参与新头寸的机会3月29日A股三大指数震荡整理沪指盘中窄幅震荡深成指创业板指小幅拉期权升科创50指数走势强劲半导体芯片概念大幅拉升旅游餐饮酿酒汽车等板块拉升CPO概念光刻胶阿里概念等表现活跃石油建筑农业家居地产11中原期货研究所券商医药银行等板块走弱两市成交额略有萎缩重返万亿下方全天成交9818亿元北向资金截止收盘净买入4323亿元其中沪港通净买入3629亿元深港通净买入694亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓放量下跌截至收盘IF股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约亦缩小中金所深交所两个300期权成交量PCR上升两个300ETF期权持仓量PCR上升加权隐含波动率持续升高上证50股指期货IH加权指数增仓放量下跌截至收盘IH股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约扩大中金所上证50股指期权成交量PCR期权持仓量PCR都上升加权隐含波动升高中证1000股指期货IM加权指数增仓缩量下跌截至收盘IM股指期货当月合约转为贴水标的次月合约贴水当月合约缩小中证1000期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升加权隐含波动率上升趋势交易者观望或日内顺势交易波动率交易者卖出宽跨式做空波动率注意对冲Delta风险12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173张磊F0230849陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360513中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限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