今日（2023年3月28日），荣盛石化（002493.SZ）开盘秒封涨停，在昨日和前日也分别有7.76%和3.01%的涨幅。
　　我们通过筛选ETF产品中荣盛石化权重较大的基金，并比较今天的ETF收盘价相较IOPV高出的溢价幅度与荣盛石化权重之比，可以估算出ETF中隐含的未来荣盛石化涨幅。
　　 ETF的溢价来自投资者在通过实物申赎ETF时进行股票的交易而支付的额外费用。因此，对于今天荣盛石化的涨停而言，将溢价幅度除以荣盛石化的权重可以体现出投资者愿意为在实物申赎中交易荣盛石化所原意付出的额外价格。这一额外价格为我们提供了ETF溢价率的视角，去推测荣盛石化在未来的涨幅潜力。
　　我们选取所有ETF标的指数中荣盛石化占比超2%的挂钩ETF产品，发现它们今日的ETF溢价率全部为非负。就ETF隐含的未来荣盛石化涨幅来看，最高的华夏中证石化产品ETF反映出隐含的未来涨幅达27.47%，最小的为今日溢价率为零的银华中证细分化工产业主题ETF，反映出隐含的未来涨幅为0.00%。
　　由于各ETF受市场其他因素影响反映出的未来涨幅有一定差异，我们对不同ETF结果进行平均来代表ETF视角的总体结果。所选取ETF隐含的荣盛石化未来涨幅简单平均为10.98%；此外由荣盛石化的权重占比得出在各个ETF中的规模大小，以此为权重对各ETF的结果加权平均反映出的荣盛石化未来涨跌幅为14.26%。
　　风险提示与声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差。本报告不涉及对未来走势的预测。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解股票和基金产品的波动、风格、历史表现、风险等因素。本报告不涉及个股与基金评价业务，不涉及对个股、基金产品的推荐。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。

研究报告全文：权益量化研究2023年03月28日从ETF溢价率视角测算ETF隐含荣权益盛石化未来涨幅量化研究相关研究本期投资提示证今日2023年3月28日荣盛石化002493SZ开盘秒封涨停在昨日和前日也分券别有776和301的涨幅研究报证券分析师我们通过筛选ETF产品中荣盛石化权重较大的基金并比较今天的ETF收盘价相较IOPV邓虎A0230520070003高出的溢价幅度与荣盛石化权重之比可以估算出ETF中隐含的未来荣盛石化涨幅告denghuswsresearchcom联系人ETF的溢价来自投资者在通过实物申赎ETF时进行股票的交易而支付的额外费用因此邓虎对于今天荣盛石化的涨停而言将溢价幅度除以荣盛石化的权重可以体现出投资者愿意为862123297818在实物申赎中交易荣盛石化所原意付出的额外价格这一额外价格为我们提供了ETF溢价denghuswsresearchcom率的视角去推测荣盛石化在未来的涨幅潜力我们选取所有ETF标的指数中荣盛石化占比超2的挂钩ETF产品发现它们今日的ETF溢价率全部为非负就ETF隐含的未来荣盛石化涨幅来看最高的华夏中证石化产品ETF反映出隐含的未来涨幅达2747最小的为今日溢价率为零的银华中证细分化工产业主题ETF反映出隐含的未来涨幅为000由于各ETF受市场其他因素影响反映出的未来涨幅有一定差异我们对不同ETF结果进行平均来代表ETF视角的总体结果所选取ETF隐含的荣盛石化未来涨幅简单平均为1098此外由荣盛石化的权重占比得出在各个ETF中的规模大小以此为权重对各ETF的结果加权平均反映出的荣盛石化未来涨跌幅为1426风险提示与声明本报告对于基金产品指数的研究分析均基于历史公开信息可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差本报告不涉及对未来走势的预测阅读本报告时投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力充分理解股票和基金产品的波动风格历史表现风险等因素本报告不涉及个股与基金评价业务不涉及对个股基金产品的推荐模型根据历史数据构建历史表现不代表未来市场环境发生重大变化时可能失效请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明权益量化研究附表和附图附图1荣盛石化过去六个月收盘价变化1514131211109开盘价最高价最低价收盘价资料来源Wind申万宏源研究附表1荣盛石化权重占比较大的ETF今日溢价及隐含的荣盛石化涨幅IOPV荣盛石化在ETF隐含的未来证券代码证券简称跟踪指数名称IOPV元收盘价元溢折率指数中权重荣盛石化涨幅159731OF华夏中证石化产业ETF石化产业0780780823002747516570OF易方达中证石化产业ETF石化产业084084011300359159870OF鹏华中证细分化工产业主题ETF细分化工0760760472921622516020OF华宝中证细分化工产业主题ETF细分化工0790790432921481516120OF富国中证细分化工产业主题ETF细分化工079080028292947516220OF国泰中证细分化工产业ETF细分化工083083025292869516690OF银华中证细分化工产业主题ETF细分化工074074000292000512870OF南华中证杭州湾区ETF杭州湾区147147017224761资料来源Wind申万宏源研究数据为2023328当日数据请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共3页简单金融成就梦想权益量化研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共3页简单金融成就梦想