每日热点
　　财政部、税务总局昨日发布多条公告
　　央行降准正式落地
　　川财观点
　　策略：昨日三大指数涨跌分化，上证指数回落，创业板指涨超1%，北向资金净流出6.94亿元。海外方面，美国当局正在考虑扩大银行业紧急贷款工具，伊拉克停止半自治的库尔德斯坦地区的部分原油出口，WTI原油、布伦特原油涨幅超4%。国内方面，3月27日，为贯彻落实国家《新一代人工智能发展规划》，科技部会同自然科学基金委近期启动“人工智能驱动的科学研究”，总体来看，伴随着AI技术的快速发展和应用，叠加数字经济相关政策的支持，相关领域预计仍具备较大的发展空间。
　　宏观：受需求尚未完全恢复、工业品出厂价格指数（PPI）下降等因素的影响下，今年前两个月工业利润大幅下降。国家统计局27日发布的数据显示，今年1~2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%，降幅较2022年全年扩大18.9个百分点。
　　研究报告
　　【川财研究】有色金属行业周报：长期看好黄金投资机会（20230324）：我们长期看好黄金投资机会，但“入场”黄金需要择时。首先，在当前宏观背景下，长期通胀中枢短期内难以快速回落；美联储加息进入尾声，美债名义利率曲线倒挂无法长期维持，实际利率中枢将因此而下降；全球央行持续增持黄金，黄金的战略配置地位正在不断提升。但同时，金价已行至高位，入场还需等待合适的时机。如果系统性风险得到遏制，市场恐慌情绪将得到暂时缓解，黄金存在回调机会，需要择时进场。当前全球央行对货币金融自主可控程度越发重视，央行购金需求维持在高位。在需求总量保持稳定的前提下，黄金“超主权”货币的属性将持续凸显，将对优化外汇储备资产结构、保持黄金在外汇储备中占比以及稳定币种信用起到至关重要的作用，对金价产生合理支撑。从这个角度看。即使出现有价无市也只会是短期现象。建议关注相关标的：四川黄金、山东黄金。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，需求不振。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告川财证券研究所晨报所属部门行业公司部报告类别其他研究报告报告时间2023年3月28日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041每日热点财政部税务总局昨日发布多条公告央行降准正式落地川财观点策略昨日三大指数涨跌分化上证指数回落创业板指涨超1北向资金净流出694亿元海外方面美国当局正在考虑扩大银行业紧急贷款工具伊拉克停止半自治的库尔德斯坦地区的部分原油出口WTI原油布伦特原油涨幅超4国内方面3月27日为贯彻落实国家新一代人工智能发展规划科技部会同自然科学基金委近期启动人工智能驱动的科学研究总体来看伴随着AI技术的快速发展和应用叠加数字经济相关政策的支持相关领域预计仍具备较大的发展空间宏观受需求尚未完全恢复工业品出厂价格指数PPI下降等因素的影响下今年前两个月工业利润大幅下降国家统计局27日发布的数据显示今年12月份全国规模以上工业企业实现利润总额88721亿元同比下降229降幅较2022年全年扩大189个百分点研究报告川财研究有色金属行业周报长期看好黄金投资机会20230324我们长期看好黄金投资机会但入场黄金需要择时首先在当前宏观背景下长期通胀中枢短期内难以快速回落美联储加息进入尾声美债名义利率曲线倒挂无法长期维持实际利率中枢将因此而下降全球央行持续增持黄金黄金的战略配置地位正在不断提升但同时金价已行至高位入场还需等待合适的时机如果系统性风险得到遏制市场恐慌情绪将得到暂时缓解黄金存在回调机会需要择时进场当前全球央行对货币金融自主可控程度越发重视央行购金需求维持在高位在需求总量保持稳定的前提下黄金超主权货币的属性将持续凸显将对优化外汇储备资产结构保持黄金在外汇储备中占比以及稳定币种信用起到至关重要的作用对金价产生合理支撑从这个角度看即使出现有价无市也只会是短期现象建议关注相关标的四川黄金山东黄金风险提示稳增长政策不及预期需求不振本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17川财证券研究报告一市场每日热点每日热点财政部税务总局昨日发布多条公告财政部税务总局昨日发布多条公告涉及小微企业和个体工商户所得税优惠政策进一步完善研发费用税前加计扣除政策继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策等相关政策安排另外财政部发布关于延续实施残疾人就业保障金优惠政策的公告其中提出延续实施残疾人就业保障金分档减缴政策httpswwwclscntelegraph央行降准正式落地央行降准正式落地预计释放中长期资金6000亿元央行公告称下调金融机构存款准备金率025个百分点同时开展2550亿元逆回购操作当日有300亿元逆回购到期因此实现净投放2250亿元httpswwwclscntelegraph资料来源iFinD川财证券研究所二川财研究观点部门团队观点总量研究宏观受需求尚未完全恢复工业品出厂价格指数PPI下降等因素的影响下今年前两个月工业利润大幅下降国家统计局27日发布的数据显示今年12月份全国规模以上工业企业实现利润总额88721亿元同比下降229降幅较2022年全年扩大189个百分点策略昨日三大指数涨跌分化上证指数回落创业板指涨超1北向资金净流出694亿元海外方面美国当局正在考虑扩大银行业紧急贷款工具伊拉克停止半自治的库尔德斯坦地区的部分原油出口WTI原油布伦特原油涨幅超4国内方面3月27日为贯彻落实国家新一代人工智能发展规划科技部会同自然科学基金委近期启动人工智能驱动的科学研究总体来看伴随着AI技术的快速发展和应用叠加数字经济相关政策的支持相关领域预计仍具备较大的发展空间海外德国3月商业景气指数从上月的911点升至933点为连续第五个月环比上升4项分项指标环比均上升其中服务业指标已经连续第六个月上升美债收益率上涨2年期美债收益率涨231个基点报400410年期美债收益率涨152个基点报3529碳金融海南省生态环境厅近日通过了海南红树林造林再造林碳汇项本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明27川财证券研究报告目方法学技术评审有专家认为方法学具备科学性创新性和实操性不仅能为海南红树林碳普惠项目实施提供技术保障还将为全国蓝碳生态产品价值转化提供重要参考海南是海洋大省管辖海域面积约200万平方公里拥有我国种类最丰富的红树林资源海南省在红树林碳汇项目开发上优势明显海南省环境科学研究院院长海南国际蓝碳研究中心负责人邢巧指出产业研究氢能近日濮阳制定了2023年濮阳市氢能产业发展工作要点明确了2023年全市氢能产业发展总体思路发展目标和重点任务要点指出濮阳市将抢抓郑汴洛濮氢走廊建设机遇围绕打造一中心四基地多场景氢能产业发展格局统筹上游制氢中游储运下游装备制造等产业完善制储运用研全产业链条加快建设国内领先的氢能装备产业集群打造特色化多元化示范应用基地计划到2023年底集聚10家以上氢能产业链装备制造企业新推广各类氢燃料电池汽车200辆新建成加氢站4座开通氢燃料电池汽车公交线路4条初步形成制氢氢气瓶及加注机电堆及关键零部件氢燃料电池动力系统专用车制造等相对完整的氢能产业链条力争全年完成投资30亿元以上光伏3月27日山西晋中市政府发布2023年晋中市政府工作报告报告指出实施新兴产业扩能行动坚持强龙头延链条建集群突出新能源汽车特钢材料碳基新材料光伏电池及组件等8个新兴产业链带动全年制造业产值突破2000亿元形成引领高质量发展的擎天八柱把新能源汽车甲醇汽车和甲醇化工协同发展作为引领先进制造业扩能的一号工程全力释放20万台乘用车和1万台重卡产能年内投产40万吨甲醇制备项目建成70个甲醇加注站拓展甲醇重卡应用场景打造醇运站车全链条甲醇经济新生态加快中航兰田保罗专用车等项目投产见效积极引进一批上下游零部件配套项目推动汽车产业链本地配套化率再提高5个百分点打造乘用车专用车商用车等为一体的汽车先进制造业新标识加快安泰特钢零碳循环产业园52个一体化项目晋能光伏8千兆瓦单晶太阳能电池昔阳尚太30万吨锂电池负极材料和左权年产300万吨高纯石英砂提纯项目等一批重大项目建设推动新兴产业投资增长10以上战略性新兴产业增加值向百亿迈进大宗3月27日下午中国矿产资源集团与山东钢铁集团山东省港口集团战略合作框架协议签约仪式在山东大厦举行根据协议三本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明37川财证券研究报告方将在铁矿石等资源储备产业链供应链服务铁矿石数据平台搭建钢铁冶金原料绿色低碳应用等方面开展深入合作实现合作共赢共同发展储能甘肃省财政厅发布甘肃省财政支持做好碳达峰碳中和工作的实施意见意见中提到支持构建清洁低碳安全高效能源体系严格落实能源消费强度和总量双控制度大幅提升能源利用效率加快传统能源绿色高效发展煤炭清洁高效利用落实推动风能太阳能光热就近开发利用的支持政策合理利用生物质能加快新能源替代化石能源积极争取可再生能源清洁能源政策支持引导谋划布局调峰电源外送通道电能存储等项目区域研究川渝3月27日下午绵阳市举行招商引资项目集中签约51个项目正式签约签约金额45333亿元其中本次集中签约新赛道产业项目13个主要涉及新能源新材料核医疗等产业领域包括投资56亿元的乐凯数能新一代储能电池投资10亿元的新世纪卡玛长效储能电池研发制造中心等重点项目资料来源iFinD川财证券研究所三川财研究报告川财研究有色金属行业周报长期看好黄金投资机会20230324点评在黄金价格近期攀升的推动下黄金概念股涨幅明显硅谷银行破产被接管瑞士信贷危机等事件的出现使得当前系统性风险显现并持续蔓延市场避险情绪持续升温其次在多家银行持续出险后美国加息政策效应逐步显现鹰派加息逻辑迅速转为鸽派宽松为主美元指数持续走弱未来美国继续向上加息空间有限贵金属价格有向上支撑我们长期看好黄金投资机会但入场黄金需要择时首先在当前宏观背景下长期通胀中枢短期内难以快速回落美联储加息进入尾声美债名义利率曲线倒挂无法长期维持实际利率中枢将因此而下降全球央行持续增持黄金黄金的战略配置地位正在不断提升但同时金价已行至高位入场还需等待合适的时机如果系统性风险得到遏制市场恐慌情绪将得到暂时缓解黄金存在回调机会需要择时进场当前全球央行对货币金融自主可控程度越发重视央行购金需求维持在高位在需求总量保持稳定的前提下黄金超主权货币的属性将持续凸显将对优化外汇储备资产结构保持黄金在外汇储备中占比以及稳定币种信用起到至关重要的作用对金价产生合理支撑从这个角度看即使出现有价无市也只会是短期现象建议关注相关标的四川黄金山东黄金2023年3月20日至2023年3月24日有色金属指数上涨271上证指数本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明47川财证券研究报告上涨046沪深300上涨172本周涨幅居前三位收益率为正的行业为SW传媒SW电子SW计算机涨幅居后三位的行业依次为SW钢铁SW建筑装饰和SW石油石化2023年3月20日至2023年3月24日有色金属行业周涨幅前五的个股为铂科新材鹏欣资源四川黄金浩通科技和云南锗业涨幅分别为1696151614981093和1011跌幅前五的个股为晓程科技中润资源斯瑞新材章源钨业和北矿科技跌幅分别为-709-612-606-581和-491风险提示稳增长政策不及预期需求不振资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明57川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明67川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明77