每日热点
　　国务院常务会议确定今年国务院10个方面、103项重点工作
　　商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会长艾伦及会员企业代表
　　深圳重磅发布公积金新规，加大公积金贷款支持力度
　　川财观点
　　宏观：日前召开的国务院常务会议提出，“延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策”，包括将研发费用加计扣除优惠政策作为制度性安排长期实施等一系列举措，预计每年减负规模达4800多亿元。业内专家认为，减税降费综合考虑财政承受能力和助企纾困需要，举措更加精准，突出对小微企业、个体工商户等支持，支持企业研发创新，为微观主体发展增信心、添活力。
　　策略：上周三大指数整体上涨，北向资金净流入超百亿元。海外方面，随着美联储加息的落地，同时鲍威尔言论相对“鸽派”，市场预期5月加息的概率降低，同时全年有望出现降息，受此影响，全球股市出现一定的反弹。市场方面，随着AI新技术的迅速发展，市场对于人工智能相关领域的发展较为乐观，因此近期涨幅居前的板块均为人工智能相关方向，如算力芯片、计算机、传媒等板块。总体来看，伴随着AI技术的快速发展和应用，叠加数字经济相关政策的支持，相关领域预计仍具备较大的发展空间。
　　研究报告
　　《大制造行业行业周报：半导体巨头押注氮化镓芯片，有望在数据中心领域大幅放量》：我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
　　本周是2023年3月第4周，本周传媒、电子、计算机、通信和电力设备等板块表现居前，钢铁、建筑装饰、石油石化、交通运输和公用事业等板块表现较差。概念板块中AIGC、云游戏、共封装光学、手机游戏和web3.0等板块表现较好，芬太尼、中韩自贸区、毛发医疗、特钢概念和玉米等板块表现较差。
　　风险提示：产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

研究报告全文：川财证券研究报告川财证券研究所晨报所属部门总量研究部报告类别其他研究报告报告时间2023年3月27日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041每日热点国务院常务会议确定今年国务院10个方面103项重点工作商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会长艾伦及会员企业代表深圳重磅发布公积金新规加大公积金贷款支持力度川财观点宏观日前召开的国务院常务会议提出延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策包括将研发费用加计扣除优惠政策作为制度性安排长期实施等一系列举措预计每年减负规模达4800多亿元业内专家认为减税降费综合考虑财政承受能力和助企纾困需要举措更加精准突出对小微企业个体工商户等支持支持企业研发创新为微观主体发展增信心添活力策略上周三大指数整体上涨北向资金净流入超百亿元海外方面随着美联储加息的落地同时鲍威尔言论相对鸽派市场预期5月加息的概率降低同时全年有望出现降息受此影响全球股市出现一定的反弹市场方面随着AI新技术的迅速发展市场对于人工智能相关领域的发展较为乐观因此近期涨幅居前的板块均为人工智能相关方向如算力芯片计算机传媒等板块总体来看伴随着AI技术的快速发展和应用叠加数字经济相关政策的支持相关领域预计仍具备较大的发展空间研究报告大制造行业行业周报半导体巨头押注氮化镓芯片有望在数据中心领域大幅放量我们认为2023年中国经济出口压力持续增加但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活主要经济增长动力有望持续修复国内加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局二十大定调强化双循环建设的必要性也是国家安全保障的基本要求本周是2023年3月第4周本周传媒电子计算机通信和电力设备等板块表现居前钢铁建筑装饰石油石化交通运输和公用事业等板块表现较差概念板块中AIGC云游戏共封装光学手机游戏和web30等板块表现较好芬太尼中韩自贸区毛发医疗特钢概念和玉米等板块表现较差风险提示产业政策推动和执行低于预期市场风格变化带来机械行业估值中枢下行成本上行带来的盈利能力持续下降压力本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17川财证券研究报告一市场每日热点每日热点国务院常务会议确定今年国务院10个方面103项重点工作国务院常务会议确定今年国务院10个方面103项重点工作会议决定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策预计每年减负规模达4800多亿元会议审议三农重点任务工作方案要求落实落细粮食生产支持政策确保全年粮食产量保持在13万亿斤以上另外新版国务院工作规则发布明确国务院常务会议一般每月召开2-3次如有需要可随时召开httpsbaijiahaobaiducomsid1761383970138016116wfrspiderforpc商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会长艾伦及会员企业代表商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会长艾伦及会员企业代表双方就中美经贸关系美资企业在华发展等议题进行了交流王文涛还会见了辉瑞公司董事长兼首席执行官艾伯乐就辉瑞在华投资经营中美医药产业合作等议题进行了交流httpsbaijiahaobaiducomsid1761251328185289224wfrspiderforpc深圳重磅发布公积金新规加大公积金贷款支持力度深圳重磅发布公积金新规加大对购买首套住房多子女家庭购房购买绿色建筑住房等的公积金贷款支持力度政策调整后符合条件的个人公积金贷款最高额度可由原来的50万元至70万元家庭公积金贷款可由原来的90万元提高至126万元httpsbaijiahaobaiducomsid1761280609520133662wfrspiderforpc资料来源iFinD川财证券研究所二川财研究观点部门团队观点总量研究宏观日前召开的国务院常务会议提出延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策包括将研发费用加计扣除优惠政策作为制度性安排长期实施等一系列举措预计每年减负规模达4800多亿元业内专家认为减税降费综合考虑财政承受能力和助企纾困需要举措更加精准突出对小微企业个体工商户等支持支持企业研发创新为微观主体发展增信心添活力策略上周三大指数整体上涨北向资金净流入超百亿元海外方面随着美联储加息的落地同时鲍威尔言论相对鸽派市场预期5月加息的概率降低同时全年有望出现降息受此影响全球股市本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明27川财证券研究报告出现一定的反弹市场方面随着AI新技术的迅速发展市场对于人工智能相关领域的发展较为乐观因此近期涨幅居前的板块均为人工智能相关方向如算力芯片计算机传媒等板块总体来看伴随着AI技术的快速发展和应用叠加数字经济相关政策的支持相关领域预计仍具备较大的发展空间海外受美国多家银行关闭的影响美国储户对银行业的信心出现动摇开始大量从银行提取存款美联储当地时间24日公布的最新数据显示到截至3月15日的一周时间里美国银行存款总共流失近1000亿美元绿色为贯彻落实党的二十大精神更好适应绿色发展新形势新任务金融新要求国家发改委向社会公开征求绿色产业指导目录2023年版意见绿色产业扩容生态环境部印发关于做好20212022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知并开展第二批清洁生产审核创新试点项目推荐工作碳金中国酒业协会第六届理事会第五次扩大会议暨中国酒业协会融成立三十周年庆典于2023年3月26日在山东省泰安市举办主题为再出发责任重于泰山中国酒业协会理事长宋书玉出席并发布中国酒业发展分析及趋势研判他表示中国酒业协会在去年完成了白酒啤酒绿色工厂行业标准的制定工作启动了零碳示范产区零碳示范工厂的团体标准的制定今年计划开展白酒企业温室气体核算方法及报告标准以及白酒产品碳足迹评价标准研究工作开展中国白酒绿色生态智能酿造科学技术的研究工作产业研究科技财联社3月26日讯编辑宣林欧洲芯片制造商英飞凌近期官宣制造以83亿美元现金57亿人民币收购氮化镓全球技术领导者GaNSystems并斥资20亿欧元扩大其位于马来西亚居林和奥地利菲拉赫工厂的氮化镓和碳化硅芯片的产能英飞凌功率和传感器系统总裁怀特表示英飞凌特别看好氮化镓GaN芯片该公司预测到2027年氮化镓芯片市场将以每年56的速度增长GaN是第三代半导体材料的典型代表具有击穿电场高热导率高电子饱和速率高抗辐射能力强等优势国家十四五研发计划明确将大力支持第三代半导体产业的发展国联证券分析英飞凌收购GaNSystems一方面体现了GaN在汽车数据中心工业等应用领域的未来发展前景另一方面也预示着产业链竞争或将进入整合阶段氮化镓目前与新能源汽车光伏5G消费快充等下游领域深度绑定2017年-2021年氮化镓市场规模从787亿元提高至3583亿元年复合增长率401头豹研究院指出随着氮化镓在新能本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明37川财证券研究报告源汽车应用渗透率提升及在垃圾处理领域等应用的拓展预计到2026年氮化镓市场规模将增长至10297亿元年复合增长率277我们建议关注第三代半导体产业链相关标的三安光电和士兰微等储能据央视新闻报道3月25日固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现这是我国首次将光伏发电制成固态氢能应用于电力系统固态储氢是在常温下通过氢气与合金发生化学反应让氢原子进入金属的空隙中储存储氢的压力是2至3兆帕升高合金的环境温度就可以释放氢气该方法最大优点就是简单高效可以把光伏风电等不稳定的发电量高密度存储起来光伏3月23日云南省发展和改革委员会云南省能源局发布关于进一步规范开发行为加快光伏发电发展的通知通知指出列入年度建设方案的项目完成备案后2个月内应实现开工办理用林用地环保水保接入系统审批等开工前期手续的时间可剔除剔除时间最长不超过2个月原则上开工后8个月内应具备投产条件自开工之日起1年内应具备全容量并网条件大宗工信部原材料工业司副司长张海登25日在2023第十四届中国钢铁发展论坛上表示今年要严格落实产能置换严禁新增产能进一步深化混合所有制改革加快行业兼并重组在专业领域形成一批世界先进的领航企业同时通过兼并重组改变部分地区钢铁产业小散乱的局面中钢协副会长骆铁军也在论坛上表示2023年钢铁行业将集中精力研究和推进两大行业基础举措即产能治理与联合重组区域研究川渝重庆市推动成渝地区双城经济圈建设行动方案20232027年在市政府网公开行动方案提出要奋力推动成渝地区双城经济圈建设走深走实聚力形成更多具有重庆辨识度的标志性成果争当西部地区高质量发展排头兵打造具有全国影响力的科技创新基地勇当内陆省份改革开放探路先锋加快建设高品质生活示范区更好服务国家区域发展大局内陆改革开放大局长江经济带绿色发展大局促进共同富裕大局为此行动方案明确要实施主城都市区极核引领等10项行动共53项任务资料来源iFinD川财证券研究所三川财研究报告大制造行业行业周报半导体巨头押注氮化镓芯片有望在数据中心领域大幅放量本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明47川财证券研究报告点评我们认为2023年中国经济出口压力持续增加但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活主要经济增长动力有望持续修复国内加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局二十大定调强化双循环建设的必要性也是国家安全保障的基本要求本周是2023年3月第4周本周传媒电子计算机通信和电力设备等板块表现居前钢铁建筑装饰石油石化交通运输和公用事业等板块表现较差概念板块中AIGC云游戏共封装光学手机游戏和web30等板块表现较好芬太尼中韩自贸区毛发医疗特钢概念和玉米等板块表现较差本周市场主要指数普跌上证指数主要时间都运行在3200-3300点之内收带上下影线的小阳线最高触及328665创业板综则收带上影线的中阳星中证1000则收带上下影线的小阳线从量能来看指数普遍净买入且放量本周市场主要聚焦数字经济和人工智能相关但多有赶顶迹象下周应继续防守反击把握板块轮动规律不追高短期资金行为不改变中期趋势投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期国产化仍是资本市场关注的核心相关受益赛道仍将是资本配置的重点基本面投资我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业做中期以上的配置重点配置基本面良好超跌个股关注确定性强估值合理板块中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块民参军导弹新能源风电储能氢能和核能等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑同时继续适度持有景气度拐点的科技板块第三代半导体大数据汽车智能MiniLED和VR标的相关标的有锋龙股份蜀道装备川润股份利君股份智明达新莱应材通裕重工上海沪工中密控股东方电气兰石重装厚普股份应流股份中航电测中海油服恒立液压沪电股份兴森科技春秋电子保隆科技时代电气新洁能斯达半导等风险提示产业政策推动和执行低于预期市场风格变化带来机械行业估值中枢下行成本上行带来的盈利能力持续下降压力资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明57川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集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